بازارهای مالی

«اطلاعات»، «دسترسی به اطلاعات» و «جریان اطلاعات» واژگان کلیدی بسیاری از تئوری‌‌‌ها و مباحث مالی هستند و در مرکز بحث‌‌‌های توسعه‌‌‌ای (حتی توسعه تکنولوژیک) بازارهای مالی قرار دارند. استانداردهای حسابداری و گزارشگری (گزارش‌‌‌دهی) مالی نیز در همین راستا و برای همه‌‌‌فهم و قابل مقایسه بودن اطلاعات مالی منتشرشده، ایجاد شده و تکامل یافته است. از این‌رو این استانداردها از اهمیت بسیاری در بازارهای مالی برخوردارند و نهادهای ناظر و قانون‌گذار این بازارها به‌‌‌طور مرتب به تدوین استانداردهای گزارشگری مالی…

دنیای‌اقتصاد – محمدامین مکرمی: پس از ماه‌ها پیشتازی در وال‌‌‌‌استریت، غول‌های سیلیکون‌ولی هفته‌های دشواری را در بازار سهام آمریکا سپری می‌کنند. رشد نجومی قیمت سهام شرکت‌های بزرگ فناوری از ابتدای سال‌۲۰۲۳ و همزمان با اوج‌‌‌‌گیری هیجان هوش‌‌‌‌‌مصنوعی(AI) آغاز شد، اما اکنون شمار فزاینده‌ای از سرمایه‌گذاران نگرانند که شرکت‌های فعال در این حوزه به سودآوری موردانتظار دست نیابند.

اقتصاد نئوکلاسیک بر پایه‌‌ فرض عقلانیت کامل افراد در تصمیم‌گیری‌‌‌های اقتصادی بنا شده است. طبق این دیدگاه، هر فرد همواره به دنبال حداکثر کردن سود خود است و انتخاب‌‌‌هایش براساس تحلیل دقیق هزینه‌‌‌های فرصت صورت می‌گیرد. اما در دهه‌‌‌های اخیر، ورود رفتارشناسان به حوزه‌‌ اقتصاد، این فرض را به چالش کشیده است.

اخیرا برای فهم بهتر علل تحولات بازارهای مالی، به کتاب پادشکننده (Antifragile) اثر نسیم نیکلاس طالب مراجعه کردم. برخی از بخش‌‌‌های یادداشت زیر برگرفته از محتوای این کتاب است. نسیم طالب در کتاب پادشکننده، بازار سهام را این‌چنین تعریف می‌کند: «بازار سهام به دلیل شکل شرورانه‌‌‌ای از عدم‌تقارن پوست در بازی، بزرگ‌ترین انتقال پادشکنندگی در اندازه صنعتی، در طول تاریخ است. من در اینجا در مورد سرمایه‌گذاری صحبت نمی‌‌‌کنم، بلکه درباره سیستم فعلی بسته‌‌‌بندی سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های عام حرف می‌‌‌زنم…

در دنیای پرتلاطم بازارهای مالی، جایی که هر تصمیمی می‌‌‌تواند سرنوشت‌‌‌ساز باشد، سرمایه‌گذاران خرد با دشمنی نامرئی روبه‌رو هستند: سوگیری‌‌‌های شناختی. این دام‌‌‌های ذهنی که اغلب ناخودآگاه عمل می‌کنند، می‌‌‌توانند حتی باهوش‌‌‌ترین سرمایه‌گذاران را به مسیرهای پرخطر هدایت کنند. در عصر اطلاعات، جایی که داده‌‌‌ها به‌وفور یافت می‌‌‌شوند، چرا همچنان شاهد تصمیمات غیرمنطقی در بازارهای مالی هستیم؟ پاسخ در پیچیدگی‌‌‌های ذهن انسان نهفته است. سوگیری‌‌‌های شناختی، همچون نیروهای نامرئی، تصمیمات ما را شکل…

دنیای‌اقتصاد: دارایی‌های نقدی هلدینگ تحت مدیریت وارن بافت افزایش چشم‌گیری پیدا کرده است و او تمایلی به خرید سهام نشان نمی‌دهد. این رویکرد یادآور اتفاقات پیش از بحران مالی۲۰۰۸ است. در آن زمان نیز نقدینگی شرکت برکشر به‌شدت افزایش یافته بود. این رفتار به معنای درپیش بودن رکود است؟

ایبنا: پوند با وجود بهبود نسبی بازارهای سهام پس از ریزش هفته گذشته، به روند نزولی خود در چهار هفته اخیر ادامه داد. به گزارش گاردین، پوند استرلینگ روز جمعه چهارمین کاهش هفتگی متوالی خود را تجربه کرد که طولانی‌ترین روند نزولی از سپتامبر ۲۰۲۳ تاکنون است. این در حالی است که بازار‌های مالی در حال جبران زیان‌های ناشی از فروش شدید روز دوشنبه هفته گذشته هستند. پوند عصر جمعه در سطح ۱.۲۷۵۶ دلار بسته شد که نسبت به دلار آمریکا ۰.۴ درصد کاهش داشت.

پرهام پهلوان: با توجه به سنگینی سایه جنگ بر منطقه خاورمیانه و جهان، سرمایه‌‌‌داران در بسیاری از بازارها در سراسر جهان با نااطمینانی‌‌‌های بزرگ در پیش‌بینی وضعیت آینده بازار مواجه هستند. معمولا در چنین فضای هیجانی سرمایه‌‌‌داران برای جلوگیری از وقوع اتفاقات غیر‌قابل انتظار، تا رسیدن به ثبات نسبی از بازار خارج می‌‌‌شوند. اتفاقاتی که هفته گذشته در بازارهای مالی جهانی رخ داد، علاوه بر اینکه سرمایه‌گذاران را در وضعیتی متزلزل قرار داد، ‌‌‌ نیاز به سیاست‌‌‌های پولی و بازنگری در استراتژی‌‌‌های معامله‌‌‌گری را هشدار…

در سال‌های اخیر، هیجان در مورد فناوری هوش مصنوعی (AI) به‌طور چشمگیری افزایش یافته و این مساله تاثیرات عمده‌‌‌ای بر رفتار سرمایه‌گذاران و وضعیت کلی بازارهای مالی گذاشته است. به‌منظور بررسی ارتباط بین این هیجان و حال نامساعد بازارهای مالی، در این یادداشت به بررسی تاثیرات هیجان هوش مصنوعی بر بازار سهام و مقایسه آن با حباب‌‌‌های فناوری پیشین پرداخته شده است.

در بامداد دوشنبه، ۵ اوت ۲۰۲۴، وزیر امور خارجه ایالات‌متحده، آنتونی بلینکن، اعلام کرد که ایران و حزب‌‌‌الله ممکن است طی ۲۴ تا ۴۸ساعت آینده حمله نظامی به اسرائیل انجام دهند. چنین اخباری معمولا به‌سرعت بر بازارهای مالی تاثیر می‌‌‌گذارد، زیرا سرمایه‌گذاران اغلب دارایی‌‌‌های خود را برای جلوگیری از ضررهای بیشتر پیش‌رو در میان‌مدت، نقد می‌کنند. در حالی که دیگر تاثیرات اقتصادی ممکن است زمان ببرد تا در میان‌مدت تا بلندمدت نمایان شود، احساسات سرمایه‌گذاران معمولا اولین شاخص یک درگیری منطقه‌‌‌ای…

در هفته‌‌‌ای که گذشت، بازارهای مالی جهانی دچار نوسانات شدیدی شدند. ترکیب داده‌‌‌های اقتصادی، تغییرات در سیاست‌‌‌های پولی و بازنگری در استراتژی‌‌‌های مدیریت دارایی، سرمایه‌گذاران را در وضعیتی متزلزل قرار داد. این مقاله به بررسی دلایل چندگانه در پس این سقوط بازار، پیامدهای آن و تحلیلی از شرایط پیش‌رو می‌‌‌پردازد. در سال‌های گذشته، اثر تحولات اقتصاد کلان بر روی بازارهای مالی نقش فزاینده‌ای گرفته است. رشته‌ای از پژوهش‌های اخیر نشان داده که بیش از دو سوم بازده مازاد در بازارهای مالی ایالات‌متحده،…

سقوط گسترده بازارهای مهم سهام در جهان، از استرالیا تا آمریکا و از ژاپن تا آلمان، به بحث و جدل پیرامون ظهور مجدد یک بحران جهانی منجر شده است. برخی از تحلیلگران با اشاره به اوج‌‌‌گیری غیرقابل باور سهام شرکت‌های فناوری که روی هوش مصنوعی متمرکزند، این روند را با شوک‌‌‌های مالی اواخر قرن بیستم و حباب دات‌کام مقایسه می‌کنند. برخی اقتصاددانان نیز با اشاره به وضعیت بیکاری و تورم در آمریکا و ناتوانی فدرال‌رزرو در بازگرداندن تورم به سطح زیر ۲‌درصد از امکان بروز رکود اقتصادی در این کشور بحث می‌کنند. در…

تاریخ بازارهای مالی جهان تاکنون چهار دوشنبه سیاه را تجربه کرده است. دوشنبه سیاه ۱۹ اکتبر ۱۹۸۷ و سقوط بیش از ۲۲درصدی شاخص داوجونز به دلیل ترکیبی از عوامل اقتصادی، ترس سرمایه‌گذاران و ورود معاملات خودکار به بازار؛ دوشنبه سیاه ۲۹سپتامبر ۲۰۰۸ و سقوط بیش از ۷درصدی بازار سهام آمریکا به دلیل بحران مالی جهانی و عدم‌تصویب بسته نجات مالی توسط کنگره؛ دوشنبه سیاه ۹مارس ۲۰۲۰ که بازارهای سهام به دلیل نگرانی از شیوع ویروس کرونا و تاثیر آن بر اقتصاد جهانی با سقوط شدید مواجه شدند و آخرین دوشنبه سیاه مربوط به ۵…

خیلی از اتفاقات تلخ بازارهای مالی را نمی‌‌‌توان پیش‌بینی کرد. به‌عنوان مثال، ریزش بازارها بعد از بحران ۲۰۰۸ آمریکا یا سرخ‌‌‌پوشی اکثر بازارهای مالی دنیا به دنبال نااطمینانی‌‌‌های ناشی از همه‌گیری ویروس کووید-۱۹ برای کسی قابل پیش‌بینی نبود. در چنین شرایطی مساله بیمه یا ایمن‌‌‌سازی سبد سهامداران یا بازارها مطرح می‌شود که برای آن راه‌حل‌‌‌های متنوعی وجود دارد.

در بازارهای مالی فعالان همواره به‌دنبال راهکارهایی بودند که بتواند بازدهی و سوآوری بیشتری را نصیب سرمایه‌گذاران این حوزه کنند. به‌دنبال این موضوع ایده تاسیس صندوق‌های اهرمی برای اولین‌بار توسط یکی از بزرگ‌ترین گروه‌های بازار سرمایه معرفی و در سال‌۱۴۰۰ پذیره‌نویسی شد. در این میان برای کسب بازدهی بالاتر باید ریسک بالاتری را نیز پذیرفت. به‌تازگی با توجه به شرایط بازار سهام و اصلاح قابل‌توجه شاخص‌کل بورس تهران، شاهد تخلیه حباب قیمتی در صندوق‌های اهرمی بوده‌ایم، به‌طوری‌که برخی صندوق‌ها حتی حباب…

دنیای اقتصاد – گروه اقتصاد بین‌الملل: طی سال گذشته جهان شاهد تحولات مهمی ازجمله جنگ در خاورمیانه، تشدید تنش‌های تجاری بین غرب و چین و اخیرا ترور نافرجام پیشتاز رقابت‌های انتخاباتی در ایالات متحده بوده است. اما وقتی به بازارهای مالی جهان نگاه می‌کنید، به نظر می‌رسد هیچ اتفاقی در جهان رخ نداده است.

دنیای اقتصاد -حمید ملازاده: در دورانی که ناپایداری اقلیمی به اوج خود نزدیک‌شده، بازارها، خدمات و موسسات مالی با چالش‌های جدیدی که ریشه در تغییرات آب‌وهوایی دارند، مواجه شده‌اند. امروزه تاثیر ریسک‌های مرتبط با آب‏‏‏‏‏‌و‏‏‏‏‏‌هوا بر اعتماد سرمایه‌گذاران، چارچوب‌های نظارتی و بازارهای مالی، از اهمیت بسزایی برخوردار است. این نوشته به بررسی اثرات این ریسک‌ها پرداخته و نشان می‌دهد چگونه دارایی‌های سرگردان و بدهی‏‏‏‏‏‌های بیمه‏‏‏‏‏‌ای ناشی از بلایای طبیعی همچون توفان‏‏‏‏‏‌ها، آتش‌سوزی‏‏‏‏‏‌ها و خشکسالی‏‏‏‏‏‌ها، می‌توانند…

دنیای اقتصاد: با اعلام پیروزی مسعود پزشکیان در انتخابات ریاست‌جمهوری در بامداد شنبه، پرونده رقابت‌های انتخاباتی بسته شد. یکی از نکات جالب‌توجه واکنش بازارهای مختلف به ریاست‌جمهوری مسعود پزشکیان بود. دلار بازار آزاد کاهشی شد و بازار سرمایه نیز پس از مدت‌ها سبزپوش شد. اما چرا این موضوع از اهمیت بالایی برخوردار است؟

اکوایران: با اعلام نهایی پیروزی پزشکیان قیمت دلار با ریزش دو کانلی در کانال ۵۸ هزار تومان حمایت شد و قیمت سکه هم یک کانال از دست داد.

دنیای‌اقتصاد- نیوشا شایان‌مهر: در بازارهای مالی سراسر دنیا، تقسیم سهام به‌عنوان یکی از استراتژی‌های مدیریتی به‌کار می‌رود و می‌تواند تاثیرات گوناگونی بر قیمت سهام و رفتار سرمایه‌گذاران داشته‌باشد. این اقدام، اگرچه به ظاهر بی‌‌‌‌‌معنی به‌نظر می‌رسد، اما گاهی نتایج قابل‌توجهی به‌همراه دارد. اخیرا هفته‌نامه اکونومیست و خبرنامه وال‌استریت‌ژورنال در دو مقاله مجزا به بررسی جوانب مختلف تقسیم سهام و تاثیرات آن بر بازار و سهامداران پرداختند.

در دهه‌های اخیر، تکنولوژی هوش مصنوعی (AI) تحولات عمده‌ای را در بسیاری از صنایع ایجاد کرده است و بازارهای مالی نیز از این قاعده مستثنی نیستند. تجارت با استفاده از هوش مصنوعی به یکی از مهم‌ترین نوآوری‌ها در عرصه مالی تبدیل شده که تاثیرات عمیقی بر نحوه تحلیل بازار، پیش‌بینی قیمت‌ها و انجام معاملات داشته است. این تحول نه تنها به افزایش کارآیی و دقت در معاملات کمک کرده، بلکه فرصت‌های جدیدی را برای سرمایه‌گذاران فراهم آورده است.

دنیای اقتصاد: بازار ارز‌های دیجیتال طی سال‌های گذشته با نوسانات شدید قیمتی خود محبوبیت زیادی در سراسر جهان پیدا کرده است و هم‌اکنون میلیون‌ها نفر در سراسر جهان در این بازار مالی فعالیت دارند. با وجود این محبوبیت گسترده، بازار ارز‌های دیجیتال به هیچ‌وجه یک بازار مالی کم‌خطر به شمار نمی‌رود و افزایش و کاهش‌های ناگهانی قیمت این دارایی‌های بلاک‌چینی در برخی زمان‌ها ثبت ضرر‌های غیرقابل جبران را نیز به همراه دارد. البته تمام خطرات بازار ارز‌های دیجیتال مرتبط با نوسانات همیشگی قیمت‌ها نیست و در این بین برخی موارد…

مشاغل مربوط به حوزه مالی و سرمایه‌گذاری را می‌توان در سه حوزه مدیریت دارایی، امورمالی شرکتی و خدماتی بررسی کرد. مدیریت دارایی بیشتر به حوزه‌های سبدگردانی و امور مالی و شرکتی به عرضه پذیرش شرکت‌ها، انتشار اوراق و تامین مالی تعلق دارد و در نهایت کارگزاری‌ها در بخش خدماتی قرار می‌گیرند. در کشورهای جهان بخش امور مالی و شرکتی فعالیت گسترده‌تری دارد و درآمد بیشتری را نصیب کارشناسان این بخش می‌کند. با وجود این، بخش مدیریت دارایی در ایران دامنه فعالیت بیشتری را به خود اختصاص داده است.

دنیای اقتصاد-محدثه علیزاده: در سراسر دنیا، کارهای موجود در حوزه مالی اصولا درآمد بالایی دارند که به معنای تقاضای زیاد شرکت‌ها برای این مشاغل است. با وجود این، شرایط موردنیاز برای ورود به این مشاغل نیز بسیار سخت بوده و با پاداش و دستمزد بالای این مشاغل در تعادل است. داشتن مدرک کارشناسی برای بسیاری از این مشاغل، الزامی است. بسیاری از متخصصان فعال در این حوزه نیز تحصیلات ارشد یا دکترا در زمینه ام‏‏‌بی‏‏‌ای، اقتصاد، مالی و رشته‏‏‌های مشابه دارند.

دنیای‌اقتصاد– محمدامین مکرمی: سرمایه‌گذاران شاهد روزهای طلایی در همه بازارهای مالی دنیا هستند. شاخص صنعتی داوجونز روز پنج‌شنبه برای اولین‌بار از سطح ۴۰‌هزار واحد عبور کرد، درحالی‌که فضای وال‌‌‌‌استریت به دلیل سودآوری مناسب شرکت‌ها، نرخ پایین بیکاری در آمریکا و افت تورم، عالی به‌نظر می‌رسد. براساس گزارش وال‌‌‌‌استریت ژورنال، مدتی است که قیمت همه دارایی‌ها از جمله سهام شرکت‌های ارزشی و رشدی، رمزارزها، طلا و سایر فلزات ارزشمند، در روند صعودی قرار دارد. حتی سرمایه‌گذاران ریسک‌‌‌‌گریز نیز با گزینه‌‌‌‌های جذابی همچون گواهی‌سپرده…

دنیای اقتصاد: جیم سیمونز (Jim Simons)، استاد ریاضیاتی که بدل به بنیان‌گذار پرسودترین صندوق پوشش‌ریسک (Hedge Fund) شد و از پیشگامان سرمایه‌گذاری با استفاده از الگوهای مقداری خودکار (automated quantitative models) بود، جمعه گذشته در سن ۸۶ سالگی درگذشت. او ریاضیدان-سرمایه‌گذاری بود که توانست چیزی را ایجاد کند که به گفته بسیاری از کارشناسان مالی، بزرگ‌ترین ماشین پول‏‏‏‌سازی جهان است.

دنیای‌اقتصاد: معاملات آتی وابسته به میانگین صنعتی داوجونز روز دوشنبه ۱۰۸واحد معادل ۰.۳درصد افزایش یافت. شاخص S&P ۵۰۰ و آتی Nasdaq-۱۰۰ هر کدام رشد ۰.۵درصدی را تجربه کردند. با این وجود روز دوشنبه معاملات آتی طلا اندکی عقب‌نشینی داشتند. بازدهی اوراق خزانه‌داری هفته گذشته در میان افزایش قیمت شاخص بهای مصرف‌کننده برای سومین بار متوالی بالاتر از حد انتظار بود. ژاپن پترولیوم یکی از بهترین عملکردها را در Nikkei ۲۲۵ با رشد ۳.۰۸ درصدی در روز گذشته داشت در‌حالی‌که Eneos Holdings ۰.۳۲درصد افزایش یافت. در…

دنیای اقتصاد: شب گذشته به دنبال پاسخ متقابل ایران به اسرائیل، شاهد نوساناتی در بازارهای مالی بودیم. به دنبال این رخداد، سازمان بورس و اوراق بهادار در نخستین ساعات بامداد روز گذشته با تشکیل جلسه اضطراری، اطلاعیه‌ای با هدف حمایت از حقوق سهامداران و جلوگیری از تاثیر هیجانات بر روند بازار، خبر محدود شدن دامنه نوسان کلیه نمادهای سهام و حق تقدم سهام قابل‌معامله در بازارهای بورس و فرابورس برای مدت سه روز متوالی به مثبت و منفی یک‌درصد و دامنه نوسان صندوق‌های سهامی به مثبت و منفی دو درصد را صادر کرد. در دو هفته…

دنیای‌اقتصاد – محمدامین مکرمی: بورس آمریکا در آخرین روز معاملاتی هفته گذشته با عرضه سنگین سهام مواجه شد. این عقب‌نشینی در واکنش به تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک و همچنین ماندگاری تورم بالا که می‌تواند منجر به واگرایی سیاست‌های پولی در ایالات‌متحده و اروپا شود، رخ‌داد. در همین‌حال، شاخص وزنی بورس‌های بین‌المللی نیز کاهش چشمگیر ۱.۲‌درصدی را تجربه کرد. این ریزش که بیشترین افت روزانه این شاخص در حدود ۶ ماه گذشته محسوب می‌شود، تا حد زیادی ناشی از عملکرد منفی بازار سهام آمریکا بود.