اقتصاددانان از تورم ۲.۳درصدی تا پایان ۲۰۲۷ خبر دادند؛
روزنامه شماره ۶۶۷۹-
دنیای اقتصاد: افزایش فشارهای تورمی، تغییر مسیر سیاست پولی فدرالرزرو و نگرانی از رشد بدهی دولت، چشمانداز بازار اوراق خزانهداری آمریکا را تغییر داده است. نظرسنجی والاستریت ژورنال از ۷۱ اقتصاددان نشان میدهد که بازدهی اوراق ۱۰ساله خزانهداری تا پایان سال ۲۰۲۶ به ۵.۱درصد میرسد و ممکن است تا پایان دهه در سطوح بالا باقی بماند. افزایش بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا دیگر از نگاه بسیاری از اقتصاددانان، نوسانی موقت در واکنش به شوکهای اقتصادی نیست. تعرفهها و جنگ ایران، قیمت انرژی را افزایش…
-
«دنیای اقتصاد» کارنامه هفتگی معاملات بینالمللی را بررسی کرد
روزنامه شماره ۶۶۷۸نبض ناآرام بازارهای جهانی
دنیای اقتصاد- سارا محسنی: بررسی بازارهای جهانی در بازه ۳ تا ۱۰ اکتبر ۲۰۲۶ نشان میدهد که تحولات ژئوپلیتیک، نگرانی از تداوم تورم و نوسان بازده اوراق قرضه از مهمترین عوامل اثرگذار بر قیمت داراییها بوده است. افزایش تنشها در خاورمیانه، بازار نفت را با نوسانات شدیدی روبهرو کرد و در بازار طلا، تغییر انتظارات درباره سیاست پولی آمریکا و نوسان دلار نقش تعیینکنندهای داشت. در بازار سهام نیز، افزایش هزینه تامین مالی و نگرانی درباره ارزشگذاری شرکتهای فناوری بر معاملات اثر گذاشت. در بازار رمزارزها هم، تغییر تمایل…
-
«دنیای اقتصاد» چشمانداز اونس جهانی را در تابلوی پیشبینی ۹ موسسه بزرگ مالی بررسی میکند
روزنامه شماره ۶۶۷۷چشمانداز فلز زرد تا پایان ۲۰۲۶
دنیای اقتصاد: طلای جهانی پس از فتح قله ۵۰۰۰ دلاری در آغاز ۲۰۲۶، زیر فشار افزایش بازده اوراق آمریکا و موضع انقباضی فدرالرزرو تا کانال ۴۱۵۰دلار عقب نشست.
-
سیاست پولی هند در واکنش به فشارهای تورمی و ارزی تغییر کرد
روزنامه شماره ۶۶۷۶افزایش نرخ بهره هند پس از سه سال
دنیای اقتصاد: بانک مرکزی هند نرخ بهره سیاستی خود را برای نخستین بار از سال ۲۰۲۳ افزایش داد. بر اساس تصمیم بانک مرکزی، نرخ بازخرید یا «ریپو» با افزایش ۰.۲۵واحددرصدی به ۵.۵درصد رسید. این نخستین افزایش نرخ بهره در بیش از سه سال گذشته محسوب میشود و نشاندهنده تغییر جهت سیاست پولی این کشور در واکنش به افزایش فشارهای تورمی و ارزی است. به گزارش والاستریت ژورنال، شورای سیاستگذاری پولی بانک مرکزی هند با رأی چهار عضو موافق در برابر دو عضو مخالف، موضع سیاستی خود را نیز از «خنثی» به «انقباض تدریجی»… -
سیاست پولی پشت خط اوراق
کالبی اسمیت*مقامات فدرالرزرو طی هفته گذشته بر موضعی روشن به توافق رسیدهاند: آنها میتوانند برای تصمیمگیری درباره افزایشهای بعدی نرخ بهره عجله نکنند و پیش از هر اقدامی نو، دادههای اقتصادی جدید را ارزیابی کنند.
-
ایدههای شکستخورده
محمد بوشهری*وقتی جنگ ویران میکند، سه نسخه آشنا به میدان میآید؛ ویرانی را موتور رونق بدانیم، خلق اعتبار کنیم و بانکها را به وامدادن مکلف کنیم. هنری هزلیت در سال۱۹۴۶ به همه این نسخهها پاسخ داده است.
-
معاونان، در جایگاه سیگنالدهندکان به بازار؛
سیگنال روشن معاونان ارشد فدرال رزرو در خصوص نرخ بهره
دنیای اقتصاد: کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، وعده داده بود که از ارسال سیگنالهای واضح به سرمایهگذاران درباره مسیر آینده نرخهای بهره خودداری کند. با این حال، معاونان ارشد او در هفته گذشته نشان دادند که مایلند این وظیفه را بر عهده بگیرند.
-
فاصله آشکار شرطبندیهای سنگین با لحن سیاستگذاران بانکی؛
شوک انرژی به نرخ بهره اروپا
دنیای اقتصاد: شکاف میان فعالان بازارهای مالی و سیاستگذاران پولی در اروپا پیرامون چشمانداز نرخ بهره به سطحی کمسابقه رسیده است. در حالی که رؤسای بانکهای مرکزی تلاش میکنند موضعی محتاطانه در پیش بگیرند، بازارهای پولی تحتتأثیر جهش تازه بهای انرژی و بازگشت هراس از ماندگاری تورم، مسیر انقباضی تندتری را قیمتگذاری میکنند.
-
سیاست جدید وزارت خزانهداری آمریکا در بازار اوراق چیست؟
روزنامه شماره ۶۶۶۹آزمون و خطا برای بدهی بهتر
جان کاکرین*خزانهداری آمریکا در حال بازخرید اوراق بلندمدت است. خزانهداری تا حدی بر این باور است که قیمت اوراق بلندمدت بیش از حد پایین و بازده آنها بیش از حد بالاست. هدف خزانهداری این است که قیمتها را بالا ببرد یا دستکم بدهی را در قیمتهای جذاب بازخرید کند. خزانهداری میگوید: «این افزایش در حجم عملیات بازخرید، نشاندهنده تمایل خزانهداری به فراهمکردن حمایت نقدشوندگی بیشتر در بخش اوراق اسمی با سررسیدهای طولانیتر است.» در محافل سیاستگذاری، «غیرنقدشونده» معمولا به معنای قیمتهای پایینی است که میتوان…
-
بانک مرکزی آمریکا برای مهار تورم در برابر فشار کاخ سفید ایستاده است
روزنامه شماره ۶۶۶۴حمله ترامپ به فدرالرزرو
دنیای اقتصاد – گروه اقتصاد بینالملل: اقتصاد آمریکا در شرایطی وارد مرحله تازهای از سیاست پولی شده است که اختلاف میان کاخ سفید و فدرالرزرو بر سر سطح مناسب نرخ بهره شدت گرفته است. بانک مرکزی آمریکا هفته گذشته نرخ بهره سیاستی را ۰.۲۵واحد درصد افزایش داد و آن را به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. این نخستین افزایش نرخ بهره در سه سال گذشته بود و در شرایطی انجام شد که تورم آمریکا همچنان بالاتر از هدف بانک مرکزی قرار دارد. این تصمیم در حالی گرفته شد که دونالد ترامپ بار دیگر خواستار کاهش شدید نرخ بهره…
-
اثرات نرخ بهره آمریکا بر بازار فلزات
کیوان پورشب*فدرالرزرو در نشست سیاستگذاری خود تصمیم گرفت نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داده و به محدوده ۳.۷۵ تا ۴درصد برساند، نسبت ذخیره قانونی را به ۳.۹درصد افزایش دهد و نرخ تنزیل را به ۴درصد برساند. این نخستین افزایش نرخ بهره توسط فدرالرزرو از ژوئیه۲۰۲۳ تاکنون است.
-
واگرایی رمزارزها از الگوی سنتی بازارها
دنیای اقتصاد: درحالیکه سیاستهای انقباضی فدرالرزرو معمولا کابوس داراییهای پرریسک است، بیتکوین با عبور از سد ۸۰هزار دلار، نشان داد که به یک پناهگاه نوین و مستقل از سیاستهای سنتی پولی تبدیل شده است. -
سه قاره، سه سیاست پولی؛
آتش بس تجاری میان آمریکا و چین تا چه زمانی دوام می آورد؟
دنیای اقتصاد: مذاکرات دونالد ترامپ با شی جینپینگ مهمترین رویداد اقتصادی هفته جاری به شمار میرود و طیف وسیعی از مسائل حیاتی، از تعرفههای تجاری تا حوزه فناوریهای پیشرفته میان دو اقتصاد بزرگ جهان را در بر میگیرد.
-
شکاف میان فعالان بازارهای مالی و سیاستگذاران پولی در اروپا؛
جهش بهای انرژی محاسبات نرخ بهره را در اروپا برهم زد
دنیای اقتصاد: شکاف میان فعالان بازارهای مالی و سیاستگذاران پولی در اروپا پیرامون چشمانداز نرخ بهره به سطحی کمسابقه رسیده است. در حالی که رؤسای بانکهای مرکزی تلاش میکنند موضعی محتاطانه در پیش بگیرند، بازارهای پولی تحتتأثیر جهش تازه بهای انرژی و بازگشت هراس از ماندگاری تورم، مسیر انقباضی تندتری را قیمتگذاری میکنند.
-
تئوری
روزنامه شماره ۶۶۵۶چرا گذشته تکیهگاه محکمی نیست؟
دنیایاقتصاد: در دهههای پایانی قرن بیستم، یکی از مهمترین پرسشهای علم اقتصاد این بود که آیا میتوان از روابطی که در دادههای گذشته مشاهده و برآورد شدهاند، برای پیشبینی پیامدهای سیاستهای اقتصادی در آینده استفاده کرد؟ این پرسش در ظاهر مسالهای فنی در اقتصادسنجی بود اما در نهایت به یکی از بنیادیترین بحثها درباره شیوه ساخت مدلهای اقتصاد کلان انجامید. -
چرا فدرالرزرو نباید و نمیتواند «هیچ کاری نکند»؟
روزنامه شماره ۶۶۵۶نامعادله لسهفر پولی در استاندارد فیات
جورج سلجین*یکی از بخشهای چالشبرانگیز کار من در موسسه کیتو این است که شغلم از من میخواهد نهتنها از گزینههای جایگزین سیاست پولی دفاع کنم، بلکه درباره سیاستهای جاری فدرالرزرو نیز اظهارنظر کنم. چرا این کار تا این اندازه چالشبرانگیز است؟ زیرا از نظر بسیاری از همفکران طرفدار بازار آزاد من، گفتن اینکه فدرالرزرو باید بهجای انجام X ،Y را انجام دهد، بهمنزله تایید برنامهریزی متمرکز پولی است؛ کاری که از نظر طرفداران جدی بازار آزاد، اساسا نباید انجام شود. توصیه سیاستی مطلوب خود آنان نیز ساده است:…
-
احتمال افزایش نرخها همچنان بالاست؛
نرخ بهره آمریکا پایین نمی آید!
دنیای اقتصاد: معاملهگران والاستریت این روزها احتمال افزایش مجدد نرخ بهره از سوی فدرالرزرو را بالا میدانند و همزمان بازدهی اوراق قرضه خزانهداری آمریکا به بالاترین سطوح خود از سال ۲۰۰۷ رسیده است. -
زمستان بحرانی انرژی؛
از گازوئیل ۲۰۰ دلاری تا افزایش دوباره نرخ بهره
دنیای اقتصاد: جهش کمسابقه بهای نفت خام، گاز و گازوئیل، سیاستگذاران پولی و دولتها را ناچار کرده است پیامدهای اقتصادی ناشی از تنشهای اوکراین و خاورمیانه را دوباره ارزیابی کنند. -
تداوم تنشها در خاورمیانه دردسرساز شد؛
بانک مرکزی اروپا بازهم نرخ بهره را افزایش می دهد؟
دنیای اقتصاد: یکی از مقامات ارشد بانک مرکزی اروپا هشدار داد که در صورت ماندگاری قیمت نفت در کانال صد دلاری تا پایان سال جاری میلادی، این نهاد ناچار خواهد بود نرخ بهره را بیش از پیش افزایش دهد.
-
پیام افزایش تنش در خاورمیانه بر متغیرهای اقتصادی بررسی شد
روزنامه شماره ۶۶۵۲التهاب بازارها در جنگ نفتکشها
دنیای اقتصاد: عبور نفت از ۱۰۰دلار در صورت تداوم میتواند به افزایش تورم و محدود شدن کاهش نرخ بهره و فشار بر بازار سهام در سطح جهان منجر شود.
-
هزینه تامین مالی در اقتصاد ایران
دکتر حمید آذرمند*نرخ بهره از جمله مفاهیم کلیدی است که در مورد آن مغالطه بسیار است. لذا قبل از هر بحثی، باید صورت مساله شفاف شود. معمولا در تحلیلها و در سیاستگذاری، بین مفاهیم کلیدی نرخ بهره سیاستی، نرخ تسهیلات بانکی و سود سپرده، هزینه تامین مالی و نرخهای اسمی و واقعی به دقت تمایز قائل نمیشود. در نتیجه، گاه یک متغیر به جای متغیر دیگر قرار میگیرد و درباره آثار اقتصادی آن، نتیجهگیریهایی صورت میگیرد که الزاما با واقعیت اقتصادی منطبق نیست.
-
از تلههای سیاست پولی و ریسکهای اقتصاد جهانی تا تهدیدهای تازه برای بازارها و سرمایهگذاری + فیلم
اکوایران: وقتی تورم برای مدت طولانی بالاتر از نرخ بهره اسمی قرار میگیرد، نگهداری پول در بانک جذابیت خود را از دست میدهد و خانوارها و بنگاهها بهدنبال داراییهایی میروند که بهتر بتوانند ارزش پولشان را حفظ کنند.
-
آیا سیاستهای اسکات بسنت، باعث اختلال سیاستگذاری کوین وارش در نرخ بهره میشود؟
روزنامه شماره ۶۶۴۱خزانهداری علیه فدرالرزرو
دنیای اقتصاد – گروه اقتصاد بینالملل: بازار اوراق قرضه آمریکا به یکی از مهمترین میدانهای اختلاف میان سیاست مالی و سیاست پولی این کشور تبدیل شده است. تصمیم اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، برای افزایش قابلتوجه خرید اوراق بلندمدت دولت با هدف پایین آوردن هزینه استقراض، نگرانی سرمایهگذاران درباره استقلال سیاست پولی و مسیر مهار تورم را افزایش داده است. این تصمیم در شرایطی اتخاذ شده که بازده اوراق بلندمدت آمریکا به بالاترین سطح خود در ۱۹ سال گذشته رسیده و همزمان تورم همچنان بالاتر از هدف بانک…
-
خبر جدید درباره افزایش اعتبار کالابرگ
ايسنا: عبدالناصر همتی تاکید کرد که افزایش اعتبار کالابرگ باید بدون استفاده از منابع پولی و چاپ پول انجام شود.
-
شوک انرژی سیاست پولی را به چالش کشاند؛
روزنامه شماره ۶۶۳۴بانکهای مرکزی در محاصره تورم و رکود
دنیای اقتصاد : شوک انرژی، بانکهای مرکزی جهان را میان مهار تورم و جلوگیری از رکود گرفتار کرده است. افزایش قیمت نفت و اختلال در عرضه انرژی، همزمان با ضعف رشد اقتصادی، سیاستگذاران پولی را با دشوارترین دوراهی سالهای اخیر روبهرو کرده است.
-
پرونده امروز
روزنامه شماره ۶۶۳۳نبردی که تمام نشده است
تورم در اقتصاد جهانی عقب نشسته است، اما هنوز نمیتوان از پایاندوره تورمی سخن گفت. پس از آنکه اقتصاد جهان در سالهای پس از همهگیری با یکی از شدیدترین موجهای افزایش قیمت در چند دهه اخیر مواجه شد، بانکهای مرکزی توانستهاند نرخ تورم را از قلههای تاریخی خود پایین بیاورند. بااینحال، کاهش تورم الزاما به معنای بازگشت اقتصاد جهان به شرایط باثبات پیش از همهگیری نیست. آنچه در حال تغییر است، بیش از آنکه پایان بحران تورمی باشد، ماهیت تهدیدهایی است که میتوانند دوباره به افزایش قیمتها دامن بزنند. در…
-
حلقه مفقوده مهار تورم مزمن
مهدی کیخا*اقتصاد ایران در پنج دهه گذشته، با تورم مزمن و عمدتا دورقمی مواجه بوده است؛ اما آنچه دوره کنونی تورم را از سالهای اخیر متمایز میکند، تغییر رژیم تورمی اقتصاد است. تورم در بخش بزرگی از این پنج دهه حول یک میانگین تاریخی قابلتوجه حرکت میکرد، اما از سال ۱۳۹۷ به بعد وارد سطح جدیدی شد و اکنون در سال ۱۴۰۴ به حدود ۷۰درصد و در سال ۱۴۰۵ به نزدیکی ۹۰درصد رسیده است. بنابراین مساله امروز اقتصاد ایران دیگر صرفا «تورم بالا» نیست، بلکه خطر تثبیت اقتصاد در یک تعادل تورمی بسیار بالاست. -
رشد اقتصادی با فشارهای تازه تورمی و ژئوپلیتیک روبهرو شده است؛
روزنامه شماره ۶۵۷۷اقتصاد جهان در مسیر پرریسک
دنیای اقتصاد: اقتصاد جهان در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ با وجود مجموعهای از شوکهای اقتصادی و سیاسی، مقاومت قابلتوجهی نشان داده است. سرمایهگذاری گسترده در فناوریهای نوین، سیاستهای حمایتی دولتها و شرایط نسبتا مناسب مالی به اقتصادهای بزرگ کمک کردهاند افزایش قیمت انرژی، تورم و رشد هزینه استقراض را پشت سر بگذارند. با این حال، چشمانداز ماههای آینده پیچیدهتر شده و مجموعهای از عوامل میتواند سرعت رشد را کاهش دهد یا مسیر سیاستگذاری اقتصادی را تغییر دهد.
-
سیاستگذاران پولی میکوشند انتظارات بازار را با احتیاط مدیریت کنند
روزنامه شماره ۶۶۲۶بانکهای مرکزی در دوراهی شفافیت و ابهام
دنیای اقتصاد: بانکهای مرکزی سالها تلاش کردهاند با نحوه بیان سیاستهای خود بر انتظارات بازارها و رفتار فعالان اقتصادی اثر بگذارند. در گذشته، ابهام و سکوت بخشی از ابزار قدرت آنها بود؛ اما از دهه ۱۹۹۰ به بعد، انتشار تصمیمهای نرخ بهره، پیشبینیهای اقتصادی و حتی برآورد مسیر آینده نرخها به بخش مهمی از سیاست پولی تبدیل شد. اکنون این پرسش دوباره مطرح شده است که بانکهای مرکزی باید تا چه اندازه درباره سیاستهای خود توضیح دهند و در عین حال، چگونه از ایجاد انتظارهای نادرست در بازار جلوگیری کنند.
-
با آغاز ریاست بر فدرال رزرو صورت گرفت؛
روزنامه شماره ۶۶۲۵تردید وارش در استفاده از نرخ بهره
دنیای اقتصاد: با آغاز ریاست کوین وارش بر فدرالرزرو، سیاست پولی آمریکا وارد مرحلهای متفاوت شده است؛ مرحلهای که در آن بانک مرکزی بیش از آنکه با افزایش نرخ بهره به مهار تورم بپردازد، بر نقش بازارهای مالی در سختتر کردن شرایط اعتباری تکیه میکند. این تغییر رویکرد، همزمان با خودداری فدرالرزرو از افزایش نرخ بهره با وجود تداوم تورم بالا، نگرانیهایی را درباره شفافیت، استقلال و کارآمدی سیاست پولی آمریکا برانگیخته است.