عملکرد ۳۲ گروه بورسی بهرغم کاهش شاخص کل بازار سهام، مثبت شد
چرخش نقدینگی به سمت صنایع کوچک
رونق صنایع کوچک
صدرنشین بازدهی هفتگی بازار، گروه خردهفروشی بود که با رشد ۱۴.۷ درصدی بهترین عملکرد را میان صنایع بورسی ثبت کرد. این صنعت با وجود آنکه تنها سه نماد و ارزش بازاری نزدیک به ۲۰۸ هزارمیلیارد تومان دارد، در هفته گذشته مورد توجه معاملهگران قرار گرفت. نسبت قیمت به سود ۱۰.۸واحدی و نسبت قیمت به فروش ۰.۶ واحدی نیز نشان میدهد بخشی از فعالان بازار همچنان این گروه را از منظر ارزشگذاری جذاب ارزیابی میکنند. افزایش انتظارات نسبت به بهبود تقاضای مصرفی و همچنین ورود نقدینگی به نمادهای کمتر مورد توجه، از مهمترین دلایل رشد این صنعت بود.
پس از آن، چاپ و نشر با بازدهی ۱۰.۲ درصدی در جایگاه دوم قرار گرفت. این گروه اگرچه تنها یک نماد بورسی و ارزش بازاری کمتر از ۳هزارمیلیارد تومان دارد، اما کوچک بودن شناوری سهام باعث شده در دورههای ورود نقدینگی، نوسانات قیمتی قابلتوجهی را تجربه کند. نسبت قیمت به سود ۳.۵واحدی نیز از ارزندگی نسبی این صنعت در مقایسه با میانگین بازار حکایت دارد. گروه دارویی نیز با ثبت رشد ۸.۸درصدی یکی از مهمترین صنایع پیشتاز هفته بود. این صنعت با ۴۰شرکت و ارزش بازار نزدیک به ۴۷۵ هزارمیلیارد تومان، یکی از بزرگترین صنایع دفاعی بورس محسوب میشود. در هفتههای اخیر گمانهزنیها درباره اصلاح نرخ دارو، بهبود وضعیت مطالبات شرکتها از دولت و انتشار گزارشهای مناسب فصلی، نگاه سرمایهگذاران را به این گروه مثبت کرده است. نسبت قیمت به سود ۹.۱ واحدی نیز همچنان در محدودهای قرار دارد که برای بسیاری از سرمایهگذاران جذاب ارزیابی میشود. گروه شیرینیجات نیز با رشد ۷.۲ درصدی در میان صنایع برتر قرار گرفت. شرکتهای این صنعت از یکسو از ثبات نسبی تقاضای داخلی برخوردارند و از سوی دیگر، بخشی از آنها از ظرفیت صادراتی مناسبی بهره میبرند. هرچند افزایش بهای مواد اولیه همچنان یکی از مهمترین چالشهای این صنعت است، اما انتظار بازار برای حفظ حاشیه سود شرکتها موجب شد تقاضا در این گروه تقویت شود.
نکته مشترک صنایع پیشتاز هفته، کوچک یا متوسط بودن ارزش بازار آنها و فاصله گرفتن سرمایهگذاران از نمادهای بزرگ بود، موضوعی که رشد شاخص هموزن را در برابر افت شاخص کل رقم زد.
عقبنشینی صنایع بزرگ
در سوی دیگر بازار، تولید کود و ترکیبات نیتروژن با افت ۶.۵ درصدی ضعیفترین عملکرد هفتگی را ثبت کرد. این صنعت که بیش از ۴۳۴ هزارمیلیارد تومان ارزش بازار دارد، تحتتاثیر کاهش قیمتهای جهانی اوره، تداوم ابهام درباره نرخ خوراک گاز و نگرانی نسبت به سودآوری شرکتهای اورهساز با افزایش عرضه مواجه شد. هرچند نسبت قیمت به سود ۵.۸ واحدی همچنان پایینتر از میانگین بازار است، اما ریسکهای مرتبط با سیاستهای انرژی و صادرات، مانع از ورود نقدینگی جدید به این گروه شد. گروه حفاری نیز با افت ۶.۳ درصدی یکی دیگر از بازندگان هفته بود. این صنعت تکنمادی با ارزش بازار حدود ۷.۷ هزارمیلیارد تومان، همچنان تحتتاثیر محدود بودن پروژههای جدید و ابهام در قراردادهای توسعهای قرار دارد. هرچند نسبت قیمت به سود ۱.۷ واحدی از ارزندگی ظاهری سهام حکایت میکند، اما نبود محرک عملیاتی موجب شده سرمایهگذاران تمایل چندانی به این گروه نشان ندهند.
فعالیت مهندسی نیز با کاهش ۵.۹ درصدی هفته سختی را پشت سر گذاشت. این صنعت که از شرکتهای پروژهمحور تشکیل شده، همچنان با چالش تاخیر در اجرای طرحهای عمرانی، افزایش هزینه تامین مالی و کندی انعقاد قراردادهای جدید مواجه است. از این رو بخشی از سهامداران ترجیح دادند در کوتاهمدت از این گروه خارج شوند.
افت ۴.۳ درصدی گروه خودرو نیز از دیگر اتفاقات مهم هفته بود. خودروسازان پس از رشد قابلتوجه هفتههای گذشته وارد فاز اصلاح شدند. تداوم ابهام درباره سیاستهای قیمتگذاری، وضعیت واگذاری سهام دولتی و چشمانداز سودآوری شرکتها باعث شد بخشی از معاملهگران اقدام به شناسایی سود کنند. البته ارزش بازار نزدیک به ۲۳۹هزارمیلیارد تومانی این صنعت همچنان نشان میدهد خودرو یکی از مهمترین گروههای اثرگذار بر معاملات بورس باقی مانده است. در کنار خودروسازان، بنادر و کشتیرانی نیز با افت ۴.۳درصدی در فهرست صنایع ضعیف هفته قرار گرفت. این صنعت پس از رشدهای قابلتوجه ماههای گذشته، با افزایش عرضه مواجه شد. علاوه بر شناسایی سود، کاهش انتظارات نسبت به رشد درآمدهای حملونقل دریایی و نوسانات تجارت جهانی از جمله عواملی بود که بر معاملات این گروه سایه انداخت.
