شماره روزنامه ۶۰۵۵
|

نقدینگی

نقدینگی

  • پشت‌پرده نقدینگی اهرمی‌ها

    دنیای اقتصاد-گروه بورس: بورس تهران در حالی به پایان هفته نزدیک شد، که حباب صندوق‌های اهرمی، به صفر نزدیک شد. این اتفاق بی‌سابقه در حالی به وقوع پیوست، که وجه نقد این صندوق‌ها نیز به یک‌چهارم وزن سبد آنها رسیده است. جو منفی ایجاد‌شده در اثر این دو امر، سبب شد شاخص کل طی سه روز متوالی کاهش قابل‌توجهی را تجربه کند. به نظر می‌رسد این موضوع به رشد نرخ سود واحدهای عادی مرتبط باشد. با ورود پول سنگین به این صندوق‌ها، سپرده بانکی اهرمی‌ها افزایش یافت.
  • ابزار غیر‌قابل دسترس

    پرهام پهلوان: نرخ بهره، مهم‌ترین ابزار بانک‌های مرکزی برای کنترل نقدینگی در دسترس مردم و بانک است. دولت‏‏‌ها و بانک‌های مرکزی، ‏‏‌ با استفاده از ابزار نرخ بهره، عرضه و تقاضا در بازار پول را به تعادل می‏‏‌رسانند و سیاست‏‏‌های پولی انقباضی و انبساطی را به نمایش می‏‏‌گذارند. زمانی که بانک‌مرکزی، نرخ بهره یا همان نرخ سرمایه‌گذاری بدون ریسک را افزایش می‌دهد، مردم پول بیشتری در بانک سرمایه‌گذاری می‌کنند و از گردش پول موجود در جامعه کاسته می‌شود. بنابراین یکی از ابزارهای مهم کنترل تورم، سیاست پولی…
  • داشبورد پولی ۱۴۰۳

    دنیای اقتصاد: بانک مرکزی آمارهای رشد نقطه‌ای نقدینگی و رشد نقطه‌ای پایه پولی اردیبهشت‌ماه امسال را منتشر کرد. طبق این آمار، روند کاهشی رشد نقطه به نقطه نقدینگی در اردیبهشت‌ماه متوقف شده است. همچنین نرخ رشد نقطه‌ای پایه پولی به پایین‌ترین میزان در ۶۷ماه اخیر رسیده است.
  • روند کاهنده نرخ رشد نقدینگی همگام با رشد تولید

    بانک مرکزي: با مدیریت کل‌های پولی توسط بانک مرکزی در دولت سیزدهم، نرخ رشد نقدینگی که در پایان شهریورماه ۱۴۰۰ به رقم ۴۰.۵ درصد رسیده بود در روند نزولی قابل توجه، این متغیر در پایان سال ۱۴۰۱ به رقم ۳۱.۱ درصد و در پایان سال ۱۴۰۲ به رقم ۲۴.۳ درصد کاهش یافت.
  • ردیابی وام‏‏‌دهی ارتباطی

    مرتضی مطلق/کارشناس پول و بانک
    از اوایل قرن گذشته تا بحران مالی اخیر، دیدگاه غالب نسبت به ماهیت بانک و چگونگی خلق نقدینگی، رویکرد ضریب فزاینده بوده است که مطابق با این دیدگاه، هر بانک به صورت انفرادی تنها یک واسطه‌‌‌گر وجوه است و نظام بانکی به صورت تجمیعی توانایی خلق پول و اعتبار از محل سپرده‌‌‌ها را دارد. به همین جهت، ریچارد ورنر (Richard Werner)، قرن بیستم را قرن از دست رفته اقتصاد (A Lost Century in Economics) می‌‌‌نامد. پس از بحران مالی ۲۰۰۸ آمریکا و با توجه به عدم‌اثرگذاری سیاست‌‌‌های پولی مرسوم و مقررات کلان احتیاطی…
  • نرخ رشد پول به قبل از تحریم‌های سال ۹۶ بازگشت

    دنیای‌اقتصاد: رئیس کل بانک مرکزی با تاکید بر اینکه با اقدامات و برنامه‌های عملیاتی انجام‌گرفته طی سه سال گذشته، نرخ رشد پول به قبل از تحریم‌های سال۹۶ بازگشت که نشان‌دهنده بهبود مطلوب سطح انتظارات تورمی است، گفت: کاهش همزمان رشد پایه پولی و نقدینگی، دستاورد مهمی به شمار می‌رود. میانگین نرخ رشد اقتصادی دولت سیزدهم از تمام دوره‌ها بالاتر است و در این دوره، ضریب جینی کاهش یافت و نرخ بیکاری از ۱۲.۲ به ۸.۱ درصد رسید.
  • واکاوی یک ادعای پرتکرار

    محمدمهدی وکیلی /پژوهشگر اقتصاد کلان
    در اقتصاد کلان و به‌ویژه در مطالعه ارتباط کل‌‌‌های پولی با فعالیت‌‌‌های اقتصادی، نسبت نقدینگی (M۲) به GDP به‌عنوان یک شاخص کلیدی شناخته می‌شود. این نسبت نشان‌دهنده سهم نقدینگی از کل تولید ناخالص داخلی به قیمت جاری یک کشور است. بررسی دقیق و موشکافانه این شاخص، می‌‌‌تواند اطلاعات ارزشمندی در خصوص وضعیت تولید و تورم یک کشور ارائه کند. اما چرا نحله فکری موسوم به دلارزداها در استفاده از این شاخص و مقایسه ایران با سایر کشورها خطای فاحش علمی دارند؟
  • ریسک‌های پیش‌روی پالایشی‌ها

    ستایش روانشاد / کارشناس سرمایه‌گذاری
    زمزمه‌‌‌های تسویه‌‌ بدهی‌‌‌های دولت به پالایشگاه‌ها از محل تخصیص خوراک آنها باعث شد که کمی بیشتر به بررسی مراودات مالی شرکت‌های پالایشی با شرکت ملی پالایش و پخش فرآورده‌‌‌های نفتی ایران که عمده مطالبات شرکت‌ها از این محل است، بپردازیم. شرکت‌های پالایشی در ازای دریافت نفت و میعانات گازی از دولت باید برخی محصولات خود مانند بنزین و سوخت هواپیما را با نرخ مصوب به شرکت ملی و پالایش پخش به فروش برسانند که باید به آن، موضوع تکلیف مجلس در خصوص تحویل وکیوم‌باتوم و قیر تهاتری به وزارت راه را نیز اضافه کر…
  • فیبر نوری در راه اصفهان

    نفیسه زمانی نژاد: در شرایطی که اسماعیل قربانی مدیر مخابرات استان، اصفهان را بعد از تهران ازلحاظ زیرساخت فیبر نوری دومین استان توسعه‌یافته ازلحاظ فیبر نوری در کشور معرفی می‌کند؛ اما همواره اپراتورها از چالش‌ها و موانعی مانند مودم‌های بی‌کیفیت، کمبود نقدینگی، مشکلات تأمین تجهیزات و همکاری نکردن شهرداری‌ها شاکی بوده ضمن آن‌که کاربران آن‌هم از سرعت و کیفیت اینترنت اعلام نارضایتی می‌کنند.
  • اولویت بانک مرکزی در سیاست‌های پولی چیست؟

    بانک مرکزی: قائم‌مقام بانک مرکزی سیاست پولی فعال را لازمه کنترل نقدینگی دانست و از «کنترل خلق پول از سوی بانک مرکزی»، «استفاده از ریپو» و «کنترل مقداری ترازنامه بانک‌ها» به‌عنوان ابزارهای فعال سیاست پولی موثر در کاهش نقدینگی طی سه سال اخیر یاد کرد.
  • چرا بازار سهام می لنگد؟

    دکتر تیمور رحمانی *
    شاخص قیمت سهام در حال حاضر حول و حوش رکوردی است که در سال۱۳۹۹ تجربه کرده بود (امید است در روزی که این مطلب چاپ می‌شود، عملکرد بازار سهام به‌گونه‌ای نباشد که نوشته من نمکی بر زخم سهامدارانی باشد که رنگ قرمز آنها را آزار داده است و البته امیدوارم اگر بازار در آن روز با رنگ سبز آرامش در سهامداران ایجاد کرده است، مطلب من تو ذوقی نباشد). اگر تاریخ را قیچی کنیم و روند قبل از ۱۳۹۹ را نادیده بگیریم و گویی تاریخ شروع تحولات اقتصاد کلان را زمان ثبت آن رکورد در نظر بگیریم، علم اقتصاد کلان از توضیح این…
  • کاهش نرخ رشد پول به ۱۲.۸درصد

    ایبنا: رئیس کل بانک مرکزی گفت: در دولت مردمی، تمام متغیر‌های پولی تاثیرگذار بر تورم بعد از سال‌ها کاهشی شدند. نشست هیات دولت صبح روز چهارشنبه به ریاست سرپرست ریاست‌جمهوری برگزار شد. محمد مخبر در این جلسه با محکومیت شدید تداوم جنایات رژیم صهیونیستی به غزه، به‌ویژه حمله به محل اسکان پناهندگان در رفح، از سرپرست وزارت امور خارجه خواست تا به‌طور جدی اقدامات حمایتی جمهوری اسلامی ایران در حمایت از حقوق مردم فلسطین به‌ویژه اهالی غزه را با همان همت و تلاش شهید امیرعبداللهیان، دنبال کند.
  • متهم اصلی تورم مزمن

    دنیای اقتصاد-گروه سیاستگذاری: به تازگی از برخی تریبون‌های سیاسی و اقتصادی شنیده می‌شود که «نقدینگی عامل تورم نیست» درحالی‌که تصور غالب در میان اقتصاددانان، پولی بودن تورم است. بررسی‌های «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد اگرچه عوامل مختلفی همچون انتظارات تورمی، تغییرات نرخ ارز و عوامل کوتاه‌مدت می‌تواند همبستگی تورم و نقدینگی را تضعیف کند، اما در بلندمدت خلق نقدینگی مهم‌ترین عامل تورم است. به این ترتیب برای مهار تورم نیز باید از روش‌های مربوط به کنترل نقدینگی همچون اصلاح ساختار بودجه‌ای و کنترل کل‌های پولی استفاده کرد.
  • تورم و ریشه‌های آن

    دکتر پرویز خوشکلام خسروشاهی
    تورم یکی از چند معضل مزمن و مهم اقتصاد ایران طی نیم‌قرن اخیر بوده که به چالش ذهنی و عینی بسیاری از مردم، محققان، تحلیلگران، رسانه‌ها و سیاستگذاران در این سال‌های طولانی تبدیل شده است. یکی از پرسش‌های مهم و همیشگی در این خصوص مربوط به ریشه‌های تورم است. پاسخی که غالبا و به‌درستی به این پرسش داده می‌شود آن است که ریشه تورم رشد بی‌رویه نقدینگی است. اما دینامیک رابطه بین تورم و نقدینگی از پیچیدگی‌های زیادی برخوردار است و به آن سرراستی که بعضا تصور می‌شود، نیست. شاید هم به همین دلیل، کم نیستند…
  • بورس درگیر ابهامات

    دنیای اقتصاد: نماگر اصلی بورس تهران که دو ماه نخست بهار را با ریزش بیش از ۳درصدی صعودی پشت‌سر گذاشته بود، در ماه پایانی بهار با ابهامات فراوانی مواجه است و برخی گمانه‌زنی‌ها حاکی از این است که بازار مجددا عقب‌‌‌نشینی کند. در اوایل سال، کارشناسان گشایش‌‌‌های اقتصادی و بهبود روند سرمایه‌گذاری را عوامل تاثیرگذار بر عملکرد صنایع عنوان می‌کردند؛ اما نه تنها این محرک‌‌‌ها محقق نشدند بلکه چالش‌های دیگری صنایع را درگیر خود کردند؛ از حواشی پیرامون مباحث مالیاتی گرفته تا ادامه عقبگرد دلار آزاد و گزارش…
  • آخرین آمار نرخ بهره بین بانکی+جدول و جزییات

    تسنیم: نرخ سود بین بانکی در هفته‌منتهی به ۲۶ اردیبهشت ماه با افزایش نسبت به هفته قبل از آن ۲۳.۵۶ درصد اعلام شد.
  • پول داغ سرد شد

    دنیای اقتصاد: طبق آمارهای اعلامی بانک مرکزی، نرخ رشد نقطه به نقطه پول در فروردین‌ماه امسال به ۱۵.۷درصد رسیده است. بررسی‌ها نشان می‌دهد این رقم کمترین نرخ رشد نقطه به نقطه پول از آذرماه سال۱۳۹۶ یعنی ۷۶ماه اخیر محسوب می‌شود. به‌رغم کاهشی بودن رشد نقطه به نقطه پول، سهم پول از نقدینگی در سطح ۲۴.۴درصد است که نرخ بالایی محسوب می‌شود. کارشناسان می‌گویند تغییرات رشد نقطه به نقطه پول ارتباط قابل توجهی با انتظارات تورمی دارد و به‌عنوان یک نماگر از دیدگاه عاملان اقتصادی در رابطه با آینده تورم استفاده می‌شود. همچنین…
  • اثر نقدینگی و پایه پولی بر تورم

    هابيل خاوري / کارشناس ارشد بازار سرمايه
    این روز‌‌‌ها صحبت‌های زیادی پیرامون تورم در کشور می‌شود متغیری اقتصادی که زندگی تمامی اقشار جامعه را شدیدا تحت تاثیر قرار داده است. هر کسی به فراخور دانش اقتصادی و تحلیلی خود برخی عوامل را اثر‌‌‌گذار‌‌‌تر از بقیه عوامل بر تورم می‌‌‌داند، اما یکی از این عوامل را می‌توان افزایش یا کاهش نقدینگی و پایه پولی کشور دانست. اما در ابتدا بهتر است تعریف تورم و نقدینگی را بدانیم تا درک بهتری از هر دو متغیر به دست آوریم و آنگاه به رابطه علت و معلولی این دو متغیر بپردازیم تا بتوانیم به این پرسش پاسخ دهیم که…
  • تحریم، ارز و تورم

    استاد بزرگوار آقای دکتر تیمور رحمانی در یادداشت خود با عنوان «تورم، فشار هزینه و پول» در روزنامه «دنیای‌اقتصاد» مورخ ۱۴۰۳.۰۱.۲۵ مجموعا بر نقش علّی عامل پول (نقدینگی) در بروز تورم در کشور تاکید کرده‌اند.
  • معمای نقدینگی در اقتصاد ایران

    سهراب دل‌انگیزان/ دانشیار گروه اقتصاد دانشگاه رازی
    در گزارش مدیران عامل منتشرشده در تاریخ پنجم اردیبهشت ۱۴۰۳ در شماره ۵۹۹۳ روزنامه «دنیای‌اقتصاد»، پس از فقدان ثبات سیاستی و اقتصادی، دومین مساله مهم مدیران عامل کشور کمبود نقدینگی بیان شده است. این یادداشت برای تبیین این موضوع تنظیم شده است. به‌منظور شفافیت بیشتر، تحلیل اقتصاد را شامل بخش دولت تولیدکننده کالای عمومی، بخش تولیدکننده کالاهای صادراتی و واسطه اساسی و نیز بخش تولیدکننده کالاهای مصرفی در نظر می‌گیریم. تولیدکننده‌های بزرگ کشور در هر حوزه و نیز بانک‌های کشور در بخش تولیدکننده‌های…
  • رابطه مقداری پول

    دکتر پرویز خوشکلام خسروشاهی *
    بعضا دیده می‌شود که در برخی نوشته‌ها با نمایش رشد نقدینگی و نرخ تورم و عدم تناسب میان آنها در ایران یا سایر کشورها مدعی بی‌ارتباط بودن نقدینگی و تورم و عده‌ای هم با نمایش تناسب میان آنها، مدعی باارتباط بودن آنها می‌شوند. چنین استنتاجاتی دانسته یا نادانسته نتیجه بی‌دقتی و سهل‌انگاری در استفاده از رابطه مقداری پول بوده و در غالب موارد نیز گمراه‌کننده است؛ چون این رابطه به دلایلی که در ادامه بیان خواهد شد، آن‌چنان بی‌ثبات است که با تکیه بر چنین تناسب یا عدم تناسبی چیز زیادی درباره رابطه تورم و…
  • اولین تابلوی پولی ۱۴۰۳

    دنیای اقتصاد-گروه سیاستگذاری: بانک مرکزی آخرین آمارهای پولی را به تصویر کشیده است که نشان می‌دهد عمده متغیرهای پولی به زیر ۳۰درصد نزول کرده‌اند. بر اساس این آمارها نرخ رشد پایه پولی در اسفندماه سال۱۴۰۲ به رقم ۲۸.۱درصد رسیده است. رشد نقطه به نقطه نقدینگی که در پایان سال قبل به ۲۴.۳درصد رسیده بود، در فروردین به سطح ۲۳درصد کاهش یافته است. بر اساس آمارهای بانک مرکزی، آخرین آمارها حاکی از آن است که رشد پول در میانه فروردین‌ماه به سطح ۱۶درصد رسیده است. رشد پول بیشترین همبستگی را با نرخ تورم دارد و نزول آن به زیر ۲۰درصد می‌تواند…
  • تامین قطره‌چکانی منابع مالی در صنعت پخش

    یکی از عمده چالش‌های صنایع گوناگون در ایران به خصوص در خلال سال‌های اخیر، عدم تامین منابع مالی و کاهش قدرت نقدینگی در نتیجه تورم‌های دورقمی مستمر و آزادسازی‌های مکرر قیمتی بوده است. این موضوعات باعث شده‌اند شرکت‌های پخش، تولیدکنندگان و واردکنندگان کالا در مضیقه قرار بگیرند و این در حالی است که بانک‌ها نیز حاضر نیستند منابع مالی مورد نیاز را در اختیار فعالان این صنعت قرار دهند. در چنین شرایطی بسیار از فعالان صنعت به مرزهای قرمز در فعالیت‌های خود رسیده‌اند و این در حالی است که اثر ثانویه این…
  • ضرورت بازبینی نرخ‌های مارجین در صنعت پخش

    شرکت‌های فعال در صنعت پخش در خلال دو دهه اخیر توانسته‌اند خارج از حمایت‌های دولتی و اتفاقا با محدودیت‌های موجود مسیر توسعه خوبی را پشت سر بگذارند، اما این موضوع به معنای بی‌نیازی این گروه به این حمایت‌ها نیست.
  • خبر خوش فرزین برای مردم/ تحقق افزایش دارایی‌های ارزی و کاهش انتطارات تورمی

    ايسنا: رئیس‌کل بانک مرکزی اعلام کرد: در فروردین امسال میزان دارایی‌های ارزی کشور حدود ۲۰۰ میلیون دلار افزایش یافته که به معنای تراز مثبت ۲۰۰ میلیون دلاری خرید دارایی‌های ارزی نسبت به فروش آن است.
  • سرگذشت رشد نقدینگی از ۱۳۹۰ تا ۱۴۰۲

    اکوایران: مشاهده می‌شود نرخ رشد نقدینگی در انتهای سال ۱۳۹۰ حدود ۲۰.۱ درصد به ثبت رسیده بود. در ادامه سال ۱۳۹۱ و ۱۳۹۲ این نرخ با جهشی مواجه می‌شود که نرخ رشد نقدینگی را از مرز ۳۸ درصد نیز فراتر می‌برد.
  • اولویت‌ها و بایسته‌های وکیل مدافع سهامداران خرد

    فردین آقابزرگی/ فعال بازار سرمایه
    وظایف اصلی نهاد ناظر و قانون‌گذار در بازار سرمایه حفاظت از منافع سرمایه‌گذاران، بالاخص سرمایه‌گذاران خرد است؛ همچنین تسهیل تشکیل سرمایه و تنظیم بازار‌‌‌ منصفانه و کارآ و رفتار منصفانه با آحاد سرمایه‌گذاران اعم از خرد و کلان. اعتماد عمومی زمانی افزایش می‌یابد که نظام نظارتی منصفانه و شفاف باشد.
  • تنها راه نجات بازار

    هلن عصمت‌پناه /مدرس دانشگاه
    در سال ۱۴۰۲ بر اثر تصمیمات نادرست دولت و عدم‌حمایت و بی‌تفاوتی رئیس سازمان بورس نسبت به شرکت‌های فعال در بازار، سهامداران و روند بازار سرمایه، لطمه زیادی به جامعه بازار سرمایه وارد شد؛ از جمله سکوت و ‌واکنش نشان ندادن در برابر مواردی همچون انتشار اسامی متخلفان ۱۷اردیبهشت‌ماه، معاملات مبتنی بر اطلاعات نهانی، پیش‌‌‌دستی در معاملات و سوءاستفاده مربوط به اشخاص حقوقی و… که به دلیل منافع بین اشخاص دارای سطح اهمیت بالا بوده و کلیت آن باعث عدم‌شفافیت بازار و منتج به بی‌اعتمادی و خروج نقدینگی از بازار…
  • میل بورس به نقدینگی

    سهیلا نقی‌پور/کارشناس بازارسرمایه
    مجید عشقی برای دومین دوره در مقام ریاست سازمان بورس ابقا شد. حال با توجه به ابقای مجدد رئیس سازمان بورس، صحبت‌‌‌ها و نظراتی در خصوص رونق و شفافیت بیشتر در بازار مطرح شده است. به نظر می‌رسد کاهش نوسانات بازار، افزایش نقدینگی، جذب سرمایه‌گذار خارجی و توسعه ابزارهای مالی جدید، ازجمله اقدامات در جهت رونق بیشتر بازار سرمایه است. اما یکی از اقداماتی که در دوره اول ریاست عشقی بر بازارسرمایه کشور بسیار به آن اهمیت داده شد، کاهش هیجانات و کنترل نوسانات در بازارسرمایه بود؛ اقدامی که از طریق ابزارهای…
بیشتر