دو شاخص اثرگذار بر بازار مالی

بازار داخلی

 بورس در مسیر تعادل؟

با پایان روز معاملاتی گذشته، شاخص کل بورس با بیش از ۳۰ هزار واحد افزایش در سطح  ۲میلیون و ۷۰۷ هزار واحد قرار گرفت و با پس گرفتن کانال ۲.۷ میلیون واحدی، دومین روز متوالی سبز پوشی خود را به ثبت رساند. این در حالی است که شاخص کل هم‌‌‌وزن، با کاهش ۰.۰۶درصدی در کانال ۸۲۹هزار واحدی باقی ماند. از دیگر سو با پایان معاملات روز گذشته، شاخص کل فرابورس نیز همسو با شاخص اصلی بورس، با افزایش ۵۸واحدی، در ۲۴ هزار ۶۲۸ واحد قرار گرفت. بررسی‌‌‌های «دنیای‌‌‌اقتصاد» نشان می‌دهد ارزش معاملات خرد سهام، حق‌‌‌تقدم و صندوق‌های سهامی ۷۵۲۶میلیارد تومان بوده است که افزایش ۱۵درصدی نسبت به شنبه را نشان می‌دهد.

بازار خارجی

دو داده کلیدی از انگلستان

در حوزه تورم، بریتانیا روز چهارشنبه داده‌‌‌های شاخص قیمت مصرف‌‌‌کننده (CPI) خود برای ماه ژوئن را منتشر خواهد کرد. در آخرین تصمیم‌گیری، بانک انگلستان نرخ‌‌‌های بهره را بدون تغییر نگه داشت، اما نتیجه این نشست اندکی کمتر از انتظارات بود. شش نفر از نه عضو کمیته سیاستگذاری به حفظ نرخ‌‌‌های بهره رأی دادند، در حالی که سه عضو دیگر از کاهش ۲۵ واحد پایه‌‌‌ای حمایت کردند. بانک انگلستان اعلام کرد که رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) همچنان ضعیف است و بازار کار به تضعیف خود ادامه داده، که نشانه‌‌‌های روشنی از ایجاد ظرفیت مازاد در اقتصاد را به همراه داشته است. این موضوع باعث شد سرمایه‌‌‌گذاران احتمال کاهش نرخ بهره را افزایش دهند و اکنون احتمال ۷۷درصدی برای کاهش ۲۵واحد پایه‌‌‌ای در نشست آتی در ماه اوت را پیش‌‌‌بینی می‌‌‌کنند. انتظار می‌‌‌رود کاهش دیگری تا پایان سال به‌‌‌طور کامل در قیمت‌‌‌ها لحاظ شود. اگرچه بانک انگلستان پیش‌‌‌بینی می‌‌‌کند که تورم در سال جاری به دلیل افزایش قیمت انرژی و برخی هزینه‌‌‌های نظارتی، مانند قبوض آب، به ۳.۷درصد (سال به سال) شتاب گیرد، اما این بانک تاکید کرده که ریسک‌‌‌های تورمی دوطرفه باقی مانده‌‌‌اند.

بنابراین، حتی اگر داده‌‌‌ها شتاب تورمی را نشان دهند، بعید است انتظارات برای کاهش نرخ بهره به‌‌‌طور کامل از بین برود. ممکن است معامله‌‌‌گران چند واحد پایه از انتظارات خود بکاهند، اما تغییری چشمگیر رخ نخواهد داد. هفته آینده برای معامله‌‌‌گران سهام، شلوغ‌‌‌تر از معمول خواهد بود، چرا که فصل اعلام عملکرد مالی سه‌‌‌ماهه دوم (Q۲) آغاز می‌شود. بانک‌‌‌های بزرگ آمریکا در روزهای سه‌‌‌شنبه و چهارشنبه گزارش‌های خود را منتشر خواهند کرد و انتظار می‌‌‌رود تمرکز بازار بیش از پیش معطوف به چشم‌‌‌انداز سوددهی در فضای نرخ‌‌‌های بهره بالا باشد. اما ستاره اصلی این هفته احتمالا نتفلیکس خواهد بود. این غول صنعت استریم قرار است روز پنج‌‌‌شنبه نتایج مالی‌‌‌اش را اعلام کند؛ در حالی که سهام آن تنها حدود ده روز پیش به سقف تاریخی جدیدی دست یافته بود.

با این شرایط، سرمایه‌‌‌گذاران انتظار گزارشی فراتر از انتظارات معمول دارند تا بتواند رشد اخیر قیمت سهام را توجیه و تداوم بخشد. در غیر این صورت، احتمال اصلاح در مسیر صعودی فعلی وجود دارد. کاهش قابل‌‌‌توجه تورم می‌تواند چراغ سبز دیگری به سیاستگذاران برای کاهش نرخ بهره در اوت بدهد، که احتمالا فشار بیشتری بر پوند بریتانیا وارد خواهد کرد. گزارش اشتغال بریتانیا برای ماه مه نیز روز پنج‌‌‌شنبه منتشر خواهد شد و اطلاعات بیشتری در مورد اینکه آیا بازار کار واقعاً در حال سرد شدن است یا خیر، ارائه خواهد داد. در هفته پیش‌‌‌رو، داده‌‌‌های بیشتری از شاخص قیمت مصرف‌‌‌کننده (CPI) منتشر خواهد شد؛ کانادا روز سه‌‌‌شنبه و ژاپن روز پنج‌‌‌شنبه این آمار را اعلام خواهند کرد.

در مورد کانادا، انتظار می‌‌‌رود بانک مرکزی این کشور (BoC) تا پایان سال جاری یک کاهش ۲۵ واحد پایه‌‌‌ای دیگر در نرخ بهره اعمال کند. با توجه به اینکه نرخ تورم کلی در ماه ژوئن به ۱.۷ درصد کاهش یافته است، تنها یک شتاب بسیار قوی در تورم می‌تواند این کاهش را به سال ۲۰۲۶ موکول کند. در مورد ژاپن، تورم پایدار ممکن است معامله‌‌‌گران ین را وادار کند تا احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BoJ) پیش از پایان سال جاری، به جای سه‌‌‌ماهه اول سال ۲۰۲۶، را بازنگری کنند. در هفته پیش‌‌‌رو، نگاه تحلیل‌‌‌گران بار دیگر به دومین اقتصاد بزرگ جهان دوخته خواهد شد؛ جایی که چین قرار است روز دوشنبه آمار تجارت خارجی خود برای ماه ژوئن را منتشر کند و روز سه‌‌‌شنبه نیز مجموعه‌‌‌ای از داده‌‌‌های مهم از جمله رشد اقتصادی سه‌‌‌ماهه دوم، تولید صنعتی، گزارش خرده‌‌‌فروشی و نرخ بیکاری را منتشر نماید.

تازه‌‌‌ترین گزارش تورمی چین نشان می‌دهد که شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در ماه ژوئن با سرعتی بیش از ماه قبل کاهش یافته و عمیق‌‌‌ترین سطح تورم منفی دو سال اخیر را رقم زده است. هرچند شاخص قیمت مصرف‌‌‌کننده (CPI) برای نخستین بار در۵ماه گذشته اندکی شتاب گرفته، اما این بهبود بسیار جزئی بوده و تصویر کلی همچنان فشار فزاینده‌‌‌ای بر سیاستگذاران چینی برای اجرای محرک‌‌‌های اقتصادی بیشتر وارد می‌‌‌کند.