تالار شیشه‌ای در محدوده قرمز

بازار داخلی

افت  ۱.۹۵درصدی  شاخص کل

در آغاز هفته معاملاتی قبل، شاخص‌ اصلی به روند نزولی خود پایان داد. شاخص کل بورس که در سطح ۲ میلیون و ۶۸۹ هزار واحدی بازگشایی شده بود، با افزایش ۰.۷۹ درصدی، موفق به بازپس‌‌گیری کانال ۲.۷میلیونی شد. اما این روند مثبت تنها یک روز دوام داشت و با پایان معاملات سه‌شنبه پارامتر یاد شده دوباره این کانال را از دست داد و تا ۲میلیون و ۶۵۸ هزار واحد عقب‌نشینی کرد. با پایان معاملات چهارشنبه نیز شاخص یاد شده در کانال ۲ میلیون و ۶۳۷ هزار واحد به کار خود پایان داد. از سوی دیگر، شاخص کل هم‌وزن که حرکت خود را در محدوده قرمز دنبال می‌کرد، تا پایان معاملات روز چهارشنبه به سطح ۸۲۷ هزار و ۲۱ واحد رسید. بررسی‌های «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد میانگین روزانه ارزش معاملات خرد سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی طی هفته گذشته ۵ هزار و ۷۶۳ میلیارد تومان بوده است که کاهش ۴۶ درصدی نسبت به دوره پیش از آن را ثبت کرده است.

با این حال، در آخرین روز معاملاتی هفته گذشته، بیش از ۲.۲ همت پول حقیقی از بازار خارج شد و در مجموع نیز طی هفته گذشته، بیش از ۳.۱ همت پول حقیقی از بازار سرمایه خارج شده است. در هفته معاملاتی گذشته، بازار سرمایه ایران فضایی ناپایدار و کم‌رمق را تجربه کرد. افت نسبی شاخص‌ها، هم‌زمان با کاهش ارزش معاملات خرد، نشان‌دهنده تداوم رکود حاکم بر بورس بود. با اینکه در برخی روزها شدت خروج نقدینگی از سوی سرمایه‌گذاران حقیقی کاهش پیدا کرد، اما این موضوع نیز نتوانست روند بازار را به‌طور معناداری تغییر دهد. در کنار آن، بی‌اعتمادی عمومی به چشم‌انداز اقتصادی، نوسانات شدید در بازار ارز، و نبود افق روشن در سیاستگذاری‌ها، همچنان سایه سنگینی بر سر معاملات داشت و مانع از آن شد که بسته‌های حمایتی سیاستگذار بتواند به پایداری بازار منجر شود.

بازار خارجی

 اثر تعرفه‌ها  بر دلار

شاخص دلار آمریکا همچنان نسبت به داده‌های اقتصادی حساس است، در حالی که اخبار تعرفه‌ای تنها تاثیر محدودی دارد. شب پنج شنبه، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تهدید کرد که از اول اوت، بر برخی کالاهای کانادایی تعرفه ۳۵ درصدی وضع خواهد کرد و همچنین احتمال اعمال تعرفه‌های کلی ۱۵ تا ۲۰درصدی بر اکثر شرکای تجاری آمریکا را مطرح کرد. ترامپ در نامه‌ای به نخست‌وزیر کانادا، مارک کارنی، به «کسری تجاری غیرقابل تحمل» اشاره کرد که ناشی از موانع تعرفه‌ای و غیرتعرفه‌ای کاناداست. پنجمین کاهش متوالی در آمار مدعیان بیمه بیکاری، این روایت را تقویت کرده که بعید است وخامت بازار کار، عاملی باشد که فدرال رزرو را به کاهش نرخ بهره در سپتامبر وادار کند.

این موضوع تمرکز بازارها را بیشتر بر داده‌های تورمی روز سه‌شنبه معطوف می‌کند. اجماع بازار بر تورم هسته ۰.۳درصدی است، که در این صورت نرخ سالانه آن از ۲.۸درصد به ۲.۹ درصد افزایش می‌یابد. در شرایط فعلی، احتمالا تنها با عددی بالاتر از ۰.۳ درصد – مثلا ۰.۴ درصد – بازارها احتمال کاهش نرخ بهره را کنار خواهند گذاشت. در روز جمعه نیز تراز بودجه فدرال برای ماه ژوئن منتشر می‌شود که انتظار می‌رود برابر با منفی ۳۰میلیارد دلار باشد. هرچند انحراف شدید از این مقدار می‌تواند بر بازار فارکس اثر بگذارد، اما به نظر می‌رسد موضوع بودجه فعلا در حاشیه توجه بازار قرار دارد. همچنین اخبار مربوط به تعرفه‌ها نیز تنها تاثیرات محدودی بر دلار داشته‌اند. 

دیدگاه فعالان این است که تا زمانی که آمریکا شرکای اصلی تجاری خود را هدف مستقیم تعرفه‌های جدید قرار ندهد، دلار به این دور از سیاست‌های حمایتی واکنش جدی نشان نخواهد داد و تاثیرات آن بیشتر محلی (اقتصاد‌های نوظهور) خواهد بود. آمار اشتغال ماه ژوئن کانادا نیز در روز جمعه منتشر شد. انتظار می‌رود میزان اشتغال تغییری نکند و نرخ بیکاری از ۷.۰ به ۷.۱درصد افزایش یابد. کاهش هزینه‌های دولتی اخیر ریسک از دست رفتن مشاغل را افزایش داده و بازارها همچنان احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا در ماه سپتامبر (به میزان ۱۵ نقطه پایه) را کمتر از حد واقعی ارزیابی می‌کنند. اگر آمار اشتغال ضعیف‌تر از انتظار باشد، حتی ممکن است گمانه‌زنی‌هایی درباره کاهش نرخ بهره در جلسه ۳۰ ژوئیه نیز مطرح شود. شاید هنوز برای اتخاذ موقعیت فروش بر دلار کانادا زود باشد، مگر تا روشن‌شدن وضعیت توافق تجاری آمریکا و کانادا اما در مجموع، چشم‌انداز تحلیلگران نسبت به این ارز همچنان منفی است.