اهرم تقویتی در لجستیک زمینی
دنیای اقتصاد-عباس بیات : لجستیک و حمل‌‌‌ونقل بار زمینی در بازار سرمایه شامل چهار شرکت است که مجموعا ۷همت از ارزش بازار سرمایه را تشکیل می‌دهند. ارزیابی متغیرهای بنیادین این صنعت نشان می‌دهد که شرکت‌های این حوزه به‌رغم نزول ۴۹درصدی شتاب درآمدی طی سال ۱۴۰۲، در سال‌جاری وضعیت مطلوب‌‌‌تری را تجربه کردند. مجموع درآمد حاصل از ارائه خدمات این صنعت در پنج‌ماه نخست امسال یک‌هزار و ۲۶۶میلیارد تومان بوده که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته ۴۱درصد رشد یافته و عملکرد ضعیف سال گذشته خود را جبران کرده است.
از میان چهار شرکت بورسی صنعت حمل‌‌‌ونقل بار زمینی، «حفارس» با متوسط جهش درآمدی ۲۲۲درصدی منبع اصلی درآمد خود یعنی حمل آرد طی پنج‌ماه نخست امسال موفق‌‌‌ترین شرکت به لحاظ رشد درآمدی و محرک اصلی درآمدی بوده است. شرکت‌های حمل‌‌‌ونقل زمینی به‌لحاظ متغیرهای سودآوری توانستند بسیار موفق عمل کنند. متوسط سه حاشیه سود ناخالص، عملیاتی و خالص این صنعت در سال ۱۴۰۲ به‌‌‌میزان ۹.۶درصد بوده که نسبت به سال ماقبل ۲.۳ و نسبت به متوسط سالانه بیش از ۹درصد افزایش یافته است. در بهار امسال نیز رشد سودآوری در لجستیک زمینی رقم خورده و میانگین حاشیه سود این صنعت ۸درصد به ثبت رسیده که در قیاس با متوسط فصلی ۲درصد بهبود یافته است. در مجموع طی سال ۱۴۰۳ برخلاف سال گذشته، عملکرد لجستیک زمینی قابل قبول بوده است که عمده‌‌‌ترین عامل آن را می‌‌‌توان افزایش نرخ حمل‌‌‌ونقل جاده‌‌‌ای با وجود ثبات در نرخ سوخت و همچنین تسهیل تامین تایرهای دولتی عنوان کرد.
پنج‌ضلع ۴همتی بازار سرمایه
شرکت‌های حمل‌‌‌ونقل زمینی شامل ۴شرکت با مجموع ارزش بازار نزدیک به ۷ همت است. بیشترین ارزش بازار در این صنعت مربوط به شرکت حمل‌‌‌ونقل بین‌المللی خلیج‌فارس با نماد «حفارس» است که تا لحظه نگارش این گزارش با ارزش بازار ۴همتی معامله می‌شود. متوسط قیمت به سود هر سهم شرکت‌های بورسی عضو گروه لجستیک زمینی در محدوده ۲۰.۸واحدی است. کمترین میزان نسبت قیمت به سود هر سهم در این صنعت مربوط به شرکت «حتوکا» با ۵.۵واحد است که به منزله ارزندگی قیمتی نماد مذکور است.
تیک‌آف درآمدی لجستیک زمینی
چهار شرکت حمل‌‌‌ونقل زمینی در مقیاس سالانه به‌طور متوسط هر سال با رشد ۶۷درصدی درآمد همراه بوده‌‌‌اند. این رشد طی سال ۱۴۰۱ به اوج خود رسیده و طی این سال مجموع درآمد خدمات حمل‌‌‌ونقل زمینی جهش ۸۰درصدی را تجربه کرده است. با این حال طی سال ۱۴۰۲ نزول شتاب درآمدی رقم خورده است. در این سال مجموع درآمد این صنعت ۲هزار و ۶۷۸میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با سال ۱۴۰۱ به‌‌‌میزان ۱۸درصد رشد یافته است. این امر به‌‌‌معنای نزول ۴۹درصدی شتاب درآمد حمل‌‌‌ونقل زمینی‌‌‌ها طی سال ۱۴۰۲ است. بررسی ماهانه درآمد حاصل از ارائه خدمات حمل‌‌‌ونقل زمینی چهار شرکت بورسی نشان می‌دهد که در پنج‌ماه نخست سال‌جاری در مجموع یک‌هزار و ۲۶۶میلیارد تومان درآمد توسط حمل‌‌‌ونقل زمینی‌‌‌ها شناسایی شده که این میزان درآمد در مقایسه با پنج‌ماه نخست سال ۱۴۰۲ حدود ۴۱درصد افزایش یافته است.
مردادماه سال‌جاری، ماه خوبی برای حمل‌‌‌ونقل زمینی کشور نبوده است. طی این ماه مجموع درآمد این صنعت ۱۲۸میلیارد تومان به ثبت رسیده که این عدد در قیاس با مرداد سال گذشته کاهش ۴۳درصدی را تجربه کرده است. شرکت حملونقلی «حتوکا» طی پنج‌ماه نخست سال‌جاری ۴۴۲میلیارد تومان درآمد شناسایی کرده که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته ۴۴درصد رشد یافته است. همچنین شرکت مذکور طی پنجمین ماه از سال‌جاری با ثبت فروش ۱۰۵میلیارد تومانی، موفق شده است درآمد خود را در مقیاس نقطه به نقطه ۶۶درصد افزایش دهد و با این تفاسیر، چه در پنج‌ماه امسال و چه در مردادماه، «حتوکا» عملکرد درخشانی نسبت به شرکت‌های هم‌‌‌‌گروه خود به ثبت رسانده است.
درخشش «حفارس» از محل حمل آرد
در شرکت‌های حملونقلی، حمل بسیاری از مرسولات به انجام می‌‌‌رسد. با این حال برخی از انواع محموله‌‌‌ها سهم بیشتری از درآمد کل شرکت‌های حملونقلی را به خود اختصاص می‌دهند. بر این اساس بررسی روند درآمد حاصل از حمل این محموله‌‌‌ها اهمیت زیادی دارد، چرا که نشان می‌دهد تا چه حد شرکت‌های حملونقلی توانستند درآمد حاصل از ارائه خدمات خود را حفظ کنند. طی مردادماه امسال به‌طور متوسط ۴۸درصد به درآمد منبع اصلی شرکت‌های حملونقلی افزوده شده است. در این بین، شرکت «حفارس» موفق شده است طی مدت مذکور درآمد حاصل از حمل آرد خود را که ۵۹درصد از سبد درآمدی این شرکت را تشکیل می‌دهد، به میزان ۹۵درصد نسبت به میانگین ۱۴۰۳ رشد دهد. مقایسه درآمدی پنج‌ماه نخست امسال شرکت‌های حملونقلی با مدت مشابه سال گذشته نشان می‌دهد که به‌طور متوسط ۹۲درصد به منبع اصلی درآمدی این شرکت‌ها افزوده شده است. این رشد عمدتا مربوط به شرکت «حفارس» بوده است که یک‌بار دیگر با جهش ۲۲۲درصدی درآمد حاصل از حمل آرد خود موفق شده است یکه‌‌‌تاز رشد درآمدی شرکت‌های حمل‌‌‌ونقل شود. در مقیاس نقطه به نقطه طی مردادماه امسال به‌طور میانگین ۹۶درصد به درآمد حمل‌‌‌ونقل زمینی‌‌‌ها افزوده شده است. در این بین همان‌طور که «حفارس» در مقیاس‌‌‌های قبلی برترین شرکت حمل زمینی بورسی بود، در اینجا نیز با جهش ۱۵۹درصدی درآمد حمل آرد خود طی مرداد ۱۴۰۳ سردمدار رشد درآمدی شده است.
بهبود متغیرهای سودآوری
مهم‌ترین فاکتور در بررسی هر صنعت یا شرکت، طبیعتا متغیرهای سودآوری است که نشان می‌دهد یک شرکت تا چه حد توانسته است هزینه‌‌‌های خود را کنترل کند و به دنبال آن بتواند درآمد خود را افزایش دهد و درنهایت سود شناسایی کند. بر این اساس در بازه سالانه به‌طور متوسط طی ۱۳سال گذشته، سه حاشیه سود ناخالص، عملیاتی و خالص شرکت‌های حمل‌‌‌ونقل زمینی به‌‌‌ترتیب ۲، منفی ۳ و یک‌درصد به ثبت رسیده است. با وجود میانگین بسیار پایین حاشیه سودهای این صنعت، روند متغیرهای سودآوری افزایشی بوده است. در سال ۱۴۰۲ متوسط سه حاشیه سود لجستیک زمینی‌‌‌ها به‌‌‌میزان ۱۰درصد بوده که در قیاس با سال ۱۴۰۲، به‌طور میانگین ۳درصد به سودآوری این صنعت افزوده شده است. در مقیاس فصلی نیز روند روبه بهبود سودآوری این صنعت مشهود است.
بر این اساس متوسط سه حاشیه سود لجستیک زمینی در ۱۷فصل گذشته ۶درصد به ثبت رسیده است. طی بهار سال‌جاری میانگین حاشیه سود این صنعت به ۸درصد افزایش یافته است. از میان چهار حمل‌‌‌ونقل زمینی بازار سرمایه، شرکت «حرهشا» بهترین عملکرد را به‌لحاظ رشد مقادیر سودآوری به ثبت رسانده است. میانگین حاشیه سود شرکت مذکور در سال ۱۴۰۲ و بهار امسال به‌‌‌ترتیب ۱۸ و ۱۷درصد بوده و با این حساب سودآورترین شرکت لجستیک زمینی بوده است.
