ماه پر افت‌و‌خیز بازارهای داخلی
یکی از روش‌های پیش‌بینی قیمت‌ها، نگاه به روند گذشته آنها است. بر این اساس در این صفحه روندهای قیمتی بازارهای مهم ایران و جهان به نمایش گذاشته شده‌اند. همچنین در متن مربوط به هر قسمت روند آتی قیمت‌ها براساس شواهد موجود پیش‌بینی شده‌اند.
بازار سهام
غلبه احتیاط در بورس
شاخص کل بورس با افت ماهانه ۷/ ۰ درصدی و بازدهی ۱/ ۲۷ درصدی از ابتدای سال همراه شد. با وجود رشد شاخص تا سقف تاریخی ۹۹هزار و ۵۲۲ واحدی در ۴ بهمن، در ادامه تقویت فضای احتیاطی افت ۲۰ درصدی ارزش معاملات را در بهمن نسبت به دی رقم زد. با وجود قیمت‌های مناسب جهانی در ماه اخیر و تشدید نوسانات صعودی نرخ دلار، تردیدها نسبت به پایداری قیمت‌ها با احتمال رشد شاخص دلار، ابهام در پایداری رشد تقاضای چین و احتمال رشد عرضه کالاها از جمله روی و نفت (از سوی تولیدکنندگان غیراوپک) در کنار بازگشت نرخ دلار از سقف‌های پیشین عوامل احتیاط در بازار سهام است. سایه ریسک برجام نیز بر صنایعی از جمله خودرو نیز عامل دیگر احتیاط است. در ماه اسفند فشار فروش با نیاز به نقدینگی می‌تواند مانع از رشد قابل توجه شاخص شود.
بازار ارز
هشتمین ماه صعودی دلار
هر دلار آمریکا با رشد ماهانه ۴/ ۰ درصدی برای هشتمین ماه صعودی و به نرخ ۴۵۶۵ تومان معامله شد. پس از ۵ کانال‌شکنی دلار در دی، شاهد ادامه روند صعودی دلار در بهمن بودیم. فشار عرضه صرافی بانک‌ها مقاومت سقف ۴۸۰۰ تومانی در مقابل دلار را رقم زد. اما رشد تقاضای آربیتراژی، افزایش تقاضا با نزدیک شدن به پایان سال و سیگنال‌های ورود نقدینگی به بازار ارز، نرخ دلار را در سه‌شنبه ۲۴بهمن به سقف تاریخی ۴۹۱۰ تومان رساند. اما در ادامه فشار عرضه صرافی بانک‌ها و برخورد با دلالان افت ۳۴۵ تومانی نرخ دلار را طی ۵روز معاملاتی رقم زد و دلار را در کانال ۴۵۰۰ تومانی قرار داد. با وجود چشمانداز رشد تقاضا با نزدیک شدن به سال جدید، اما کاهش التهاب بازار ارز و ارائه بسته‌های سرمایه‌گذاری جدید می‌تواند مانع از تشدید نوسانات صعودی دلار شود.
بازار سکه
رفت و برگشت سکه با دلار
هر سکه طرح جدید با افت ماهانه ۵/ ۱ درصدی به قیمت یک میلیون و ۴۹۵ هزار تومان معامله شد. پس از رشد ۶/ ۹ درصدی (۱۲۶ هزار تومانی) قیمت سکه در دی، در روزهای ابتدایی بهمن سکه بالاتر از سطح یک میلیون و ۵۰۰ هزار تومان نوسان داشت. اما با تشدید نوسانات سکه (با رشد نرخ دلار و با رسیدن اونس طلا به سقف ۵/ ۱ ساله) اعلام پیش‌فروش سکه از سوی بانک‌های ملی قیمت سکه روز ۷ بهمن با افت ۴۲ هزار تومانی مواجه شد. با وجود افت طلا از سقف ۵/ ۱ ساله، اما تشدید نوسانات صعودی نرخ دلار تا سقف تاریخی ۴۹۱۰ تومان (۲۴ بهمن) قیمت سکه نیز به سقف تاریخی یک میلیون و ۵۹۳ هزار تومان رسید. اما در ۵ روز معاملاتی اخیر کاهش ۹۸ هزار تومانی سکه رقم خورد و در کانال یک میلیون و ۴۰۰ هزار تومان قرار گرفت.
بازار طلای جهانی
طلا در انتظار سیگنال‌های آمریکایی
دیروز ساعت ۱۶ هر اونس طلای جهانی به قیمت ۱۳۳۸ دلار معامله شد. رشد ۲/ ۱ درصدی شاخص دلار از کف ۳ساله (روز جمعه) نوسان طلا در کانال ۱۳۳۰ دلاری را رقم زد. پیش‌تر با رسیدن نرخ بازدهی اوراق قرضه آمریکا به سقف ۴ساله و تشدید فشار فروش در بازار اوراق، اونس طلا با رشد همراه شد. برنامه دولت آمریکا برای عرضه ۲۵۸ میلیارد اوراق قرضه با نگرانی‌ها از ریزش بازار اوراق مانع از افت قابل توجه طلا است. در هفته‌های اخیر ریزش بازارهای سهام با تردیدها نسبت به ارزش‌گذاری بالای قیمت سهام رقم خورد. برخی کارشناسان از جمله مورگان‌استنلی ریزش‌های جدی‌تر بازار اوراق را پیش‌بینی کردند. با این وجود چشمانداز تسریع روند افزایش نرخ بهره آمریکا (۴ بار افزایش در سال ۲۰۱۸) فشار را بر طلا حفظ کرده است که صورتجلسه نشست اخیر فدرال رزرو تصویر روشن‌تری ارائه می‌دهد.
بازار اوراق مسکن
چهارمین ماه نزولی «تسه»ها
اوراق تسهیلات مسکن اسفند۹۴ (تسه۹۴۱۲) با افت ماهانه ۷/ ۵درصدی برای چهارمین ماه متوالی نزولی شدند. با وجود روند کم‌نوسان «تسه»ها در بازه ۷۳ تا ۷۸ هزار تومان، اما در بهمن کاهش تقاضا میانگین اوراق را در سطح ۷۱ هزار و ۵۸۱ تومان قرار داد. با وجود تشدید نوسانات بازار مسکن در ماه‌های آذر و دی (رشد ۲/ ۵۰ درصدی تعداد معاملات در آذر نسبت به آذر ۹۵ و رشد ۷/ ۱۶ درصدی میانگین قیمت مسکن در تهران در دی نسبت به سال گذشته) با سیگنال‌های ورود نقدینگی به بازار اما در ماه بهمن گزارش‌های میدانی کاهش حجم معاملات مسکن را نشان داد. امری که کارشناسان بخشی از آن را به دلیل افزایش قیمت‌های فروش پیشنهادی می‌دانند. با وجود انتظار برای رشد تقاضا با نزدیک شدن به بهار، اما پایین بودن قدرت خرید متقاضیان مانع از رشد قابل توجه تقاضای مسکن است.
بازار نفت
کاهش اختلاف برنت و WTI
دیروز ساعت ۱۶ هر بشکه نفت خام آمریکا به قیمت ۱/ ۶۲ دلار معامله شد. با وجود افت قیمت برنت با رشد شاخص دلار روز سه‌شنبه اما WTI با اختلالات عرضه از سوی خط لوله Keystone کانادا با رشد همراه شد و اختلاف قیمت برنت و WTI به کمترین سطح در ۶ ماه اخیر (کمتر از ۳ دلار) رسید. با وجود گزارش آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) از قرار گرفتن موجودی نفت تجاری تنها ۵۲ میلیون بشکه بالاتر از میانگین ۵-ساله، (کاهش ۲۶۴ میلیون بشکه در یک سال اخیر) اما احتمال پیشی گرفتن رشد عرضه از رشد تقاضا وجود دارد. تعداد دکل‌های نفتی آمریکا برای چهارمین هفته متوالی صعودی شد و تولیدات این کشور به رکورد ۲۷/ ۱۰ میلیون بشکه در روز رسید. اوپک نیز در گزارش سالانه تولیدات سال ۲۰۲۱ شیل را ۵/ ۷ میلیون بشکه در روز (افزایش ۵۶ درصدی نسبت به گزارش قبل) پیش‌بینی کرد.
