عقبنشینی قیمت گواهیهای کالایی در هفته گذشته
پالس توافق به بازار کالا
هفته پرحادثه بازارهای جهانی
در هفته گذشته، بازار جهانی کامودیتیها تحت تاثیر ترکیبی از عوامل ژئوپلیتیک، انتظارات تورمی و تغییرات در چشمانداز رشد اقتصاد جهانی قرار داشت. مهمترین رخداد هفته، کاهش تنشهای نظامی میان آمریکا و ایران و افزایش امیدها به احتمال دستیابی به توافقی برای کاهش درگیریها در منطقه خلیجفارس بود؛ عاملی که به سرعت بر بازار انرژی اثر گذاشت و موجب افت محسوس قیمت نفت شد. هرچند درگیریهای محدودی به صورت مستقیم به وقوع پیوست.
بازار نفت که طی هفتههای گذشته به دلیل نگرانی از اختلال در تردد نفتکشها در تنگه هرمز با ریسک ژئوپلیتیک قابلتوجهی مواجه بود، در روزهای پایانی هفته وارد فاز اصلاح شد. نفت برنت تا محدوده ۸۸ تا ۸۹ دلار در هر بشکه عقبنشینی کرد و نفت وستتگزاس اینترمدیت نیز به حوالی ۸۶ دلار رسید. هر دو شاخص در مسیر ثبت افت هفتگی حدود ۷ درصدی قرار گرفتند. کاهش احتمال اختلال در عرضه نفت خاورمیانه موجب حذف بخشی از ریسک قیمتی از قیمتها شد و معاملهگران بار دیگر بر عوامل بنیادی عرضه و تقاضا تمرکز کردند. البته اثر کاهش شدید قیمت نفت در روز پنجشنبه بر بازار داخلی کالا به دلیل تعطیلی آخر هفته مشخص نشده است.
در بخش فلزات گرانبها، روندی متفاوت مشاهده شد. طلا اگرچه در پایان هفته بخشی از افتهای قبلی خود را جبران کرد، اما همچنان یکی از ضعیفترین عملکردهای هفتگی را ثبت کرد. قیمت هر اونس طلا در محدوده ۴هزار تا ۴هزار و ۱۰۰ دلار نوسان داشت و در مقیاس هفتگی با فشار فروش مواجه بود. علت اصلی این وضعیت، نگرانی سرمایهگذاران از تداوم فشارهای تورمی و احتمال حفظ نرخهای بهره بالا توسط فدرالرزرو آمریکا بود. انتشار آمار اشتغال قوی و تورم بیش از ۴درصدی از اقتصاد آمریکا، شانس افزایش هزینه استقراض پول را بالا برد. این شرایط جذابیت داراییهایی نظیر طلا را تحتالشعاع قرار میدهد. البته در شامگاه پنجشنبه خبر توافق احتمالی، قیمت جهانی طلا را به کانال ۴هزار و ۲۰۰دلار برگرداند که تاثیر آن از شنبه بر بازارهای داخلی ایران معین خواهد شد.
با این حال، سایر فلزات گرانبها شرایط بهتری داشتند. نقره در محدوده ۶۷ دلار، پلاتین نزدیک هزار و ۷۲۵ دلار و پالادیوم حدود هزار و ۲۷۰ دلار معامله شدند. پالادیوم تنها فلز گرانبهایی بود که توانست بازده مثبت هفتگی قابلتوجهی ثبت کند و از بهبود انتظارات صنعتی سود ببرد. نقره نیز بخشی از افت هفتگی خود را در روز پنجشنبه جبران کرد.
از سوی دیگر فلزات پایه هفته مثبتی را پشت سر گذاشتند. مس که همواره به عنوان دماسنج فعالیت اقتصادی جهان شناخته میشود، از کاهش قیمت نفت و افزایش خوشبینی نسبت به کاهش تنشهای خاورمیانه حمایت گرفت. قیمت مس در بورس فلزات لندن به بیش از ۱۳هزار و ۷۰۰دلار در هر تن رسید و رشد روزانه قابلتوجهی را در روز پنجشنبه تجربه کرد. سرمایهگذاران همچنان به چشمانداز بلندمدت تقاضای مس در حوزههای هوش مصنوعی، توسعه شبکههای برق و گذار انرژی خوشبین هستند.
در سایر فلزات صنعتی نیز فضای بازار مثبت بود. آلومینیوم، نیکل، روی و قلع با افزایش قیمت همراه شدند و دادههای بازارهای فلزی آسیا و اروپا از بهبود تقاضای صنعتی حکایت داشت. قیمت سنگآهن اما تحتتاثیر نگرانیها در بخش املاک چین و کاهش سرعت رشد اقتصادی این کشور، نوسانات محدود و تمایل نزولی نشان داد.
در بازار محصولات کشاورزی، نوسانات محدود بود. قیمت سویا و گندم تحتتاثیر شرایط آبوهوایی و پیشبینیهای عرضه جهانی تغییرات اندکی را تجربه کردند و برخلاف انرژی و فلزات، محرک بنیادی قدرتمندی برای حرکتهای بزرگ قیمتی مشاهده نشد. افت نفت، ضعف نسبی طلا و تقویت فلزات صنعتی نشان میدهد سرمایهگذاران بیش از گذشته بر چشمانداز رشد اقتصادی و توازن عرضه و تقاضا متمرکز شدهاند؛ روندی که در صورت تداوم آرامش در خاورمیانه میتواند در هفتههای آینده نیز جهت اصلی بازارهای کامودیتی را تعیین کند.
عقبگرد موقت کالاها؟
انتشار خبر توافق احتمالی میان ایران و آمریکا و گمانهزنیها پیرامون آن، بر بازار سرمایه بیتاثیر بود. بازار کالا نیز آخرین روز کاری هفته قبل را در حالی به پایان رساند که فضای سیاسی با تلاطمهایی میان تنش و صلح همراه شده بود. از سویی تقویت تورم آمریکا و دادههای قوی از اشتغال آن، قیمت کامودیتیها را به روند نزولی کشاند. از اینرو بازار گواهی سپرده کالایی نیز سراسر قرمزپوش شد. بررسی بازدهی گواهی کالایی بورس کالا طی هفته گذشته حکایت از آن دارد که تنها گواهی وانت خودرو و قیر موفق شدند تا از ورطه بازارها در امان باشند. گواهی وانت خودرو در هفته سوم خردادماه با رشد ۷درصدی همراه بود. این درحالی است که نوسانات بازار نفت بازدهی ۴درصدی را برای قیر بورسی به همراه داشت. البته احتمالا با سقوط قیمت نفت، هفته سختی در انتظار قیر باشد. چرا که هنوز اثر توافق بر این «سوپر حباب بورسی» مشخص نشده است.
آن طرف بازار، فلزات پایه و گرانبها به رنگ سرخ درآمدند. سقوط شدید نقره در بازارهای جهانی، گواهی سپرده نقره را با کاهش قیمت ۱۱درصدی طی یک هفته مواجه ساخت. این در حالی است که هنوز گواهی نقره به دلیل تعطیلی پنجشنبه و جمعه واکنش بزرگی به نوسانات بازارهای جهانی نشان نداده و حباب این گواهی در بورس کالا حدود ۱۹درصد است. این رقم در مقایسه با روند تاریخی عدد بزرگی به شمار میرود. گواهی سپرده کاتدمس نیز به تبعیت از سایر فلزات پایه با کاهش ۴درصدی قیمت همراه بود. با این حال، گواهی شمش و سکه به دلیل حباب مناسب و ارزندگی نسبی واکنش شدیدی از خود نشان ندادند. از اینرو حباب سکه و شمش طلای بورسی تقویت شده است.
انتظار میرود در صورتی که خبر توافق به صورت جدی مطرح شود و نتیجه واقعی به همراه داشته باشد، اصلاح قیمت دلار قدری از حباب گواهی فلزات بکاهد. چرا که احتمالا شنبه سرخی در انتظار بازار مالی بورس کالا خواهد بود. البته بخشی از کاهش قیمتها در هفته گذشته ناشی از احتیاط بیشترمعاملهگران نسبت به اخبار و تحولات بوده که احتمالا با انتشار اخبار درست و موثق روند بازارها مشخص خواهد شد.
