اگرچه تحلیلگران دلایلی چون شناسایی سود میان معامله‌گران و افزایش فشار فروش را عامل منفی شدن شاخص دانسته‌اند، اما همچنان ریسک‌های ناشی از برجام به‌عنوان مهم‌ترین دلایل غیراقتصادی موثر بر روند کاهشی شاخص شناخته شده است. در فصل پاییز خوش‌بینی نسبت به عملکرد مثبت شرکت‌ها به افزایش ورود نقدینگی به بازار سهام دامن زد. درآغاز زمستان هم چند رکوردشکنی در کارنامه بورس ثبت شد؛ اما برخی نگرانی‌ها درباره آینده قیمت کالاها در بازارهای جهانی و نیز قیمت دلار موجب شده تا فضای تردید بر بازار بورس سایه اندازد. این نگرانی‌ها موجب شده تا وضعیت احتیاطی حاکم بر فضای بورس مانع از ورود نقدینگی‌های جدید به سمت بازار شود. آنچه مهم به نظر می‌رسد اینکه رفتارهای هیجانی در میان سرمایه‌گذاران دیده نمی‌شود و همین امر به کم نوسانی شاخص کمک می‌کند.