محک بورس در آستانه سقف تاریخی و جنگ
شاخص کل از شروع بازگشایی اخیر، بیش از ۲۰ درصد بازدهی داشته است. در برخی نمادها به بازدهی ۵۰ درصد رسیدیم. هر چند در این رشد به دلیل صف خریدهای ۳۰ تا ۴۰ همت، عملا افرادی که نقد بودهاند، نتوانستهاند خرید خاصی انجام بدهند. بازده ۲۰ درصدی شاخص کل، در حالی است که حدود ۴۰ شرکت آسیبدیده متوقف بودهاند، در نتیجه اگر این نمادها هم باز میبودند یا بازگشایی میشدند، احتمالا شاخص بازده کمتری داشت. این بازده در شرایطی است که هنوز به اوج دی ماه ۱۴۰۴ نرسیدهایم. در مقابل بازارهای مالی از دی ماه ۱۴۰۴ بین ۲۰ تا ۷۰ درصد و حتی بیشتر رشد تجربه کردهاند. این رشد در داراییها و سودآوری شرکتهای بورسی هم رخ داده است و عمده نمادهایی که متوقف نیستند، روند تولید و فروش متعادلی داشتند. فشار فروش روز دوشنبه ناشی از ترس از احتمال تداوم جنگ مجدد است. با این حال واکنش بازار در مقایسه با شروع جنگ در ۹ اسفند به مراتب متفاوت بود. درحالیکه در آغاز جنگ رمضان، شاهد ریزش شدید بازار و صف فروش در همه نمادها بودیم،
در بازار دوشنبه شاهد هیجان منفی کمتر بودیم. حتی بیش از ۱۰۰ نماد صف خرید ماندند. علاوه بر این، براساس نظر نهاد ناظر بازار شاهد تداوم معاملات و عدم توقف و تعطیلی بودهایم. در نتیجه بازار شرایط متعادلتر و منطقیتری را تجربه کرد. آنچه برای پیشبینی روند بازار اهمیت دارد، وضعیت جنگ و آتشبس و شدت آن است. نگاه فعالان بازار بیش از آنکه به ارزش ذاتی باشد، رفتاری و ناشی از فومو است و در صورت تداوم جنگ، انتظار دارند با فروش سهام، بتوانند در قیمتهای پایینتر سهام را ارزانتر خریداری کنند. در مجموع در صورتی که شرایط اقتصادی و سیاسی مشابه روزهای قبل باشد، قیمتهای فعلی برای خرید حداقل نیمی از نمادهای بازار بسیار ارزنده است.
* کارشناس بازار سرمایه
