دو عامل بازدهی بهتر کوچکترها
مهراد صالحیفرد، کارشناس بازار سرمایه، با اشاره به بازگشایی بازار سهام تهران پس از ۸۰ روز تعطیلی اظهار کرد: در تاریخ ۲۹اردیبهشت ۱۴۰۵، شورای عالی بورس به همراه سایر نهادهای ذیربط تصمیم بهبازگشایی بازار سهام گرفتند. بهمحض بازگشایی بازار، تقاضای قوی برای شرکتها، بهویژه شرکتهای کوچکتر شکل گرفت. در همان روز نخست بازگشایی، اکثر شرکتهای کوچک بهصف خرید نشستند و در روزهای بعد، شرکتهای بزرگ بازار نیز بهتدریج با ایجاد خوشبینی، این مسیر را در پیش گرفتند، بهگونهای که بازار سهام در سه روز ابتدایی بازگشایی نه تنها ریزشی نداشت، بلکه مسیر صعودی را طی کرد.
این کارشناس بازار سرمایه در خصوص تفاوت بازدهی شاخصها اینچنین مطرح کرد: نکته مهم این است که در این سه روز، شاخص هموزن بازدهی بهتری نسبت به شاخص کل عاید سهامداران کرد. از روز بازگشایی، شاخص کل بازار حدود ۴ درصد رشد به ثبت رساند، درحالیکه شاخص هموزن بازار حدود ۵.۵ درصد رشد را تجربه کرد.
صالحیفرد در ادامه بهتشریح دلایل رشد بیشتر هموزن به کل پرداخت و گفت: اولین عامل، تورم کالا است، که ناشی از سیاست تکنرخی ارز در انتهای سال ۱۴۰۴ است. این سیاست منجر به افزایش قیمت کالا در شرکتهایی شده است که سهم زیادی در سبد مصرفی خانوار دارند. شرکتهای غذایی، دارویی و بهداشتی که عمدتا شاخص هموزن را تحت تاثیر قرار میدهند، بیشترین تاثیر را از اجرای این سیاست گرفتند. طبق آمار تورم فروردینماه، بخشهای خوراکی و آشامیدنی، دخانیات، بهداشت، درمان، رستوران و هتلداری بیشترین فشار را به سبد خرید خانوار وارد کردند.
او ادامه داد: با توجه به حمله بهچند شرکت بزرگ بازار سهام در جنگ اخیر که عمدتا شرکتهای ابتدای زنجیره در حوزه فولاد و پتروشیمی بودند، شرکتهای قبل و بعد این زنجیرهها نیز تحتتاثیر آسیب ایجاد شده قرار خواهند گرفت. بسته بودن نماد شرکتهای آسیب دیده در جنگ که عمدتا شامل نمادهای بزرگ بازار است موجب شده تا شاخص کل بورس تهران نتواند عملکردی مشابه با شاخص هموزن داشته باشد.