آمریکاییها چگونه ریسک سهام را مدیریت می‌کنند؟
این قراردادها به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند که در صورت وقوع شرایط آب‌وهوایی خاص، سود ببرند یا از زیان‌‌‌های احتمالی جلوگیری کنند. برای مثال، یک کشاورز میتواند با خرید آپشن آب‌وهوا، خود را در برابر کاهش درآمد ناشی از خشکسالی محافظت کند. آپشن‌‌‌های آب‌وهوا انواع گوناگون دارند. به‌عنوان نمونه، در آپشن‌‌‌های درجه حرارت، این نوع آپشن‌‌‌ها به شاخص‌‌‌های دمای یک منطقه خاص وابسته هستند. مثلا اگر دمای یک‌شهر به مقدار مشخصی برسد یا از آن فراتر رود، صاحب آپشن میتواند از مزایای مالی آن بهره‌‌‌مند شود. آپشن‌‌‌های بارش نیز به مقدار بارش در یک‌دوره زمانی معین وابسته هستند. برای مثال، اگر میزان بارش، کمتر یا بیشتر از مقدار پیش‌بینی‌‌‌شده باشد، صاحب آپشن میتواند درخواست جبران خسارت کند.
آپشن‌‌‌های رخدادهای جوی خاص
این نوع آپشن‌‌‌ها به وقوع یا عدم‌وقوع رخدادهای جوی خاصی مانند توفان، یخبندان یا گرمای شدید وابسته هستند. معاملات مذکور عملا میتواند ریسک صنایع حساس به آب‌وهوا را مدیریت کند. صنایعی مانند کشاورزی، انرژی، ساخت‌‌‌وساز و گردشگری از این ابزارها برای کاهش ریسک‌‌‌های مرتبط با آب‌وهوا استفاده می‌کنند. برای مثال، یک شرکت انرژی میتواند با خرید آپشن آب‌وهوا از خود در برابر کاهش تولید برق ناشی از خشکسالی محافظت کند. به این ترتیب سرمایه‌گذاران می‌‌‌توانند با استفاده از آپشن‌‌‌های آب‌وهوا، سبد سرمایه‌گذاری خود را متنوع کنند و از ریسک‌‌‌های بازار سهام مستقل شوند. افزون بر آن، ایجاد بازارهای آپشن آب‌وهوا میتواند به توسعه بازارهای مالی جدید و جذب سرمایه‌‌‌های خارجی کمک کند.
برای درک بهتر معاملات آپشن آب‌وهوا به یک مثال عددی توجه کنید: فرض کنید یک کشاورز در ایالت کالیفرنیا به دلیل خطر خشکسالی تصمیم به خرید یک آپشن بارش می‌گیرد. این قرارداد مشخص می‌کند که اگر میزان بارش در فصل تابستان کمتر از ۱۰۰میلی‌متر باشد، کشاورز حق دارد مبلغ ۵۰هزار دلار جبران خسارت دریافت کند. هزینه خرید این آپشن ۵ هزار دلار است. در سناریوی اول، میزان بارش در تابستان ۸۰میلی‌متر است. در این صورت، کشاورز ۵۰هزار دلار جبران خسارت دریافت می‌کند. سود خالص او ۴۵هزار دلار (۵,۰۰۰-۵۰,۰۰۰) است. اما در سناریوی دوم میزان بارش در تابستان ۱۲۰میلی‌متر است. در این صورت، کشاورز هیچ جبرانی دریافت نمی‌‌‌کند و ۵هزار دلار هزینه خرید آپشن را از دست می‌دهد. این مثال نشان می‌دهد که چگونه معاملات آپشن آب‌وهوا می‌‌‌توانند به کاهش ریسک‌‌‌های ناشی از نوسانات آب‌وهوا کمک کنند.
با این اوصاف به‌رغم مزایای متعدد، معاملات آپشن آب‌وهوا با چالش‌‌‌هایی نیز مواجه‌‌‌اند. پیچیدگی قراردادها یکی از محدودیت‌های فوق است. فهم و پیش‌بینی شاخص‌‌‌های آب‌وهوایی نیازمند تخصص و دانش عمیق در زمینه‌‌‌های هواشناسی و مالی است. مدل‌‌‌های پیچیده و داده‌‌‌های زیادی برای پیش‌بینی دقیق موردنیاز است. علاوه بر آن، مدل‌‌‌های پیش‌بینی آب‌وهوا همیشه دقیق نیستند و می‌‌‌توانند به خطاهای مالی منجر شوند. هرگونه نقص در داده‌‌‌های ورودی یا مدل‌‌‌سازی میتواند باعث تصمیم‌گیری‌‌‌های نادرست و زیان‌‌‌های مالی شود. باید توجه داشت که قوانین و مقررات مربوط به معاملات آپشن آب‌وهوا در برخی کشورها هنوز کاملا تدوین نشده و این موضوع میتواند مانع توسعه بازار شود. فقدان شفافیت و استانداردهای مختلف در کشورهای مختلف میتواند مشکلاتی را برای سرمایه‌گذاران بین‌المللی ایجاد کند.
