چشم‌انداز بازار رمز ارز
افزایش ریزش رمزارزها در ۲۰۲۳؟
دنياي اقتصاد-فائزه پوزش : چشم‌انداز بازار رمزارزها رکودی است؟ بازخوانی پرونده بازارها گویای واقعیت‌های بسیاری است و مرور این واقعیت‌ها تصویر پیش‌روی سرمایه‌گذاران را شفاف می‌سازد. پرسش کلیدی بسیاری از سرمایه‌گذاران این است که آیا بازار رمزارزها در سال۲۰۲۳ رونق می‌گیرد؟ چالش‌های این بازار چیست و این چالش‌ها، چه اندازه بر افول مجدد قیمت ارزهای دیجیتالی تاثیرگذار خواهد بود؟
وضعیت بازار کریپتو از نوسانات و افت بازار رمزارزها در یک‌سال اخیر در پی سیاست‌های آمریکا حکایت دارد. آمارها در سال جاری بیانگر افت ۲هزار میلیارد دلاری ارزش رمزارزها نسبت به نوامبر سال ۲۰۲۱ است. افت بازار کریپتو، در مسیر نزولی قیمت بیت‌کوین و افت ۷۵ درصدی آن در سال ۲۰۲۲ نیز قابل مشاهده است. در این میان باید گفت با وجود عملکرد مثبت فدرال رزرو در بهره‌گیری از سیاست‌های پولی در کاهش تورم و به دنبال آن تقویت شاخص دلار جهانی، بازار رمزارزها با افت ارزش دارایی‌های خود سقوط تلخی را تجربه کردند.
گرچه اقدامات فدرال رزرو سهم بیشتری از افت بازارهای ریسکی را شامل شده، اما کوچ سرمایه‌گذاران به سایر بخش‌ها و شکست صرافی FTX در ماه گذشته نیز نقش مهمی در رکود بازار رمزارزها که مهم‌ترین آنها را بیت‌کوین و اتریوم تشکیل می‌دهد، ایفا کرده است. همچنین عوامل مذکور سبب شده است تا حدود هزار ارز دیجیتال در سال گذشته، از لیست رمزارزها به دلیل کمبود فعالیت حذف شوند. از این رو باید با بررسی عوامل اثر‌گذار بر روند قیمتی لیدر بازار رمزارزها(بیت‌کوین) که به عنوان مهم‌ترین ارز دیجیتال در سطح جهان به شمار می‌رود، ارزش آن را برای سال ۲۰۲۳ محاسبه کرد. این ارز دیجیتال در نوامبر سال ۲۰۲۱ توانست بالاترین سطح قیمتی خود را با قیمت ۷۰ هزار دلار در تاریخ به ثبت برساند. این موضوع سبب استقبال گرم سرمایه‌گذاران در سایر بخش‌های بازار و هجوم آنها به بازار کریپتو شد. اما پس از سخنرانی رئیس فدرال رزرو در خصوص اتخاذ سیاست‌های انقباضی در ماه‌های آتی در جهت جلوگیری از شتاب تورم که در اواخر سال ۲۰۲۱ به سطح ۷ درصدی رسیده بود، در مسیر نزولی قرار گرفت. البته بیت‌کوین همچنان در اوایل سال ۲۰۲۲ باز هم با قیمت ۶۰ هزار دلار توانست مقاومت خود را در برابر اقدامات سیاستی نرخ بهره حفظ کند، اما در نهایت با تداوم افزایش نرخ بهره در چند ماه متوالی به علاوه شکست صرافی FTX، بیت‌کوین کانال ۱۵ هزار دلاری را نیز مشاهده کرده است. اکنون نیز با نزدیک شدن به پایان سال ۲۰۲۲ و با توجه به افزایش نرخ بهره تا سطح ۱/ ۵ درصد در جهت دستیابی به تورم ۲ درصدی، بیت‌کوین را که اکنون در میانه کانال ۱۶ هزار دلاری در حال نوسان است در ابتدای سال ۲۰۲۳ بیش از پیش تضعیف خواهد کرد. عوامل ذکر شده به تحلیلگران این سیگنال منفی را می‌دهد که بیت‌کوین با تداوم سیاست‌های پولی به زیر کانال ۱۰ هزار دلاری سقوط خواهد کرد.
چرا بیت‌کوین سقوط کرد؟
در اواخر سال ۲۰۲۱ ارزهای دیجیتال مهم جهانی از جمله بیت‌کوین و اتریوم از محبوبیت فراوانی در میان سرمایه‌گذاران برخوردار بودند و در نوامبر سال مذکور لیدر بازارهای ریسکی توانست با صعود به کانال ۷۰ هزار دلاری بالاترین سطح قیمتی این رمزارز را در تاریخ بیت‌کوین ثبت کند. اما بیت‌کوین پس از به قله رسیدن، با ترس از افزایش نرخ بهره در ماه‌های آتی در خصوص مهار تورم با سطح ۷ درصدی، در مسیر نزولی قرار گرفت. تداوم سیاست‌های انقباضی به سیاستگذاران این پیام را ابلاغ کرد که واکنش منفی بیت‌کوین در پی ترس از سیاست‌های فدرال رزرو بجا بوده است. علاوه بر سیاست‌های پولی انقباضی توسط جرمی پاول، ورشکستگی صرافی FTX نیز سبب شد این رمزارز ۷۵ درصد از ارزش خود را از نوامبر سال ۲۰۲۱ از دست بدهد و به کانال ۱۵ هزار دلاری سقوط کند. در ماه اخیر نیز این ارز دیجیتال بالای کانال ۱۶ هزار دلاری در حال نوسان است، زیرا شاخص دلار جهانی از کاهش سرعت نرخ بهره که در ماه اخیر ۵/ ۰ واحد درصد افزایش یافت، کاهش پیدا کرد و از کانال ۱۰۷ واحدی به کانال ۱۰۲ واحدی سقوط کرد.
اما در این میان با انتشار گزارشی از سوی اداره کار آمریکا مبنی بر کاهش تورم کل تا سطح ۱/ ۷ درصدی و تورم هسته به ۶ درصد، رئیس فدرال رزرو اعلام کرد که با توجه به حاصل سیاست‌های انقباضی در ماه‌های گذشته، افزایش نرخ بهره تا سطح ۱/ ۵ درصدی ادامه خواهد داشت. همچنین گزارش رشد تولید اقتصادی این کشور در سه ماهه سوم سال جاری، کمیته بازار باز فدرال رزرو را برای افزایش بیشتر نرخ بهره تشویق کرده است. بررسی‌ها نشان می‌دهد که بیت‌کوین سال ۲۰۲۲ را در میانه کانال ۱۶ هزار دلاری به پایان خواهد رساند. اتریوم نیز به عنوان دومین ارز دیجیتال مهم در سطح جهان از ۴۸۷۵ دلار در نوامبر ۲۰۲۱ با افت ۷۴ درصدی تا دسامبر ۲۰۲۲ به ۱۲۲۹دلار رسید. اما در این بحبوحه حدود هزار رمزارز در سال ۲۰۲۲ به دلیل افت ارزش بازار کریپتو و کمبود فعالیت‌های تجاری از لیست بازارها خارج شدند و شکست خود را اعلام کردند. با توجه به روند قیمتی بیت‌کوین در سال جاری، بازار رمزارزها سال ۲۰۲۳ را چگونه آغاز خواهد کرد؟
مسیریابی بیت‌کوین در سال جدید
با توجه به بررسی اتفاقات بازارهای ریسکی در یک‌سال اخیر، پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که فدرال رزرو در ماه‌های آتی قصد عقب‌نشینی از سیاست‌های انقباضی را نخواهد داشت و سعی دارد تا رسیدن به هدف خود مبنی بر تورم ۲ درصدی، به افزایش نرخ بهره ادامه دهد. از این رو نخستین اثر صعود نرخ بهره که تقویت دلار جهانی خواهد بود سبب شده بازارهای ریسکی بار دیگر قربانی شوند و بیت‌کوین به زیر ۱۰ هزار دلار و اتریوم نیز به زیر هزار دلار سقوط کند. پیش‌بینی شده است که با افت بازار رمزارزها، سرمایه‌گذاران به سایر بخش‌ها از جمله طلا پناه خواهند برد. با تسلیم بازار بیت‌کوین، اتریوم نیز شیب کاهشی به خود خواهد گرفت و حمایت هزار دلاری را از دست خواهد داد. این امر بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران را بیشتر خواهد کرد که با فروش دارایی‌های خود و انتقال به سایر بخش‌ها ضربه سنگین‌تری را به این صنعت وارد می‌کنند. همچنین تحلیلگران بر این باورند که سال ۲۰۲۳ دو پروژه به نام: Gitcoin و Tea با قابلیت دسترسی آسان‌تر، شروع به جذب افراد خواهند کرد تا با سرمایه‌گذاری و تخصیص منابع مالی به صنعت کریپتو از انهدام آنها جلوگیری کنند. اما با توقف سیاست‌های فدرال رزرو چه عواقبی در انتظار بازارهای ریسکی خواهد بود؟ در پاسخ به این سوال باید گفت که با کاهش یا توقف نرخ بهره توسط کمیته بازار باز فدرال رزرو، شاخص دلار یا در جایگاه خود باقی می‌ماند یا به مسیر نزولی هدایت خواهد شد، بنابراین بازارهای ریسکی و طلا جان جدیدی خواهند گرفت و امکان رشد آنها تا پایان سال ۲۰۲۳ افزایش پیدا خواهد کرد.
