بوی نفت در بازار گواهی
دنیای‌اقتصاد - راضیه احقاقی : رینگ مالی و مشتقه بورس‌کالا در پی انتشار گزارشی مبنی بر افزایش تولید و صادرات نفت کشور و به امید رشد درآمدهای ارزی، روز ابتدایی هفته جاری را قرمزپوش آغاز کرد. به این ترتیب دورخیز سکه بورسی برای بازگشت به کانال ۸میلیون تومانی ظرف روزهای پایانی هفته قبل ناکام ماند و سقوط نرخ ارز به کانال قیمتی ۴۸هزار تومانی در بازار آزاد و غیررسمی ظرف ساعات ابتدایی بازگشایی بازار در روز شنبه چهارم شهریورماه، سکه بورسی را تا کف کانال قیمتی ۲۷میلیون و ۷۰۰هزار تومان عقب راند.
توافق نفتی، بازار مالی را قرمزپوش کرد
بازگشت نرخ ارز به مسیر کاهشی ظرف روزهای پایانی هفته منتهی به روز جمعه سوم شهریورماه زمینه قرمزپوشی بازار مالی و مشتقه بورس کالای ایران را فراهم کرد. بازارهای رسمی و غیررسمی کشور گوش به زنگ نوسان دلار هستند و پیوسته اخبار اثرگذار بر نرخ دلار را رصد می‌کنند و معاملات این حوزه براساس این اخبار نوسان دارد. روز جمعه سوم شهریورماه بلومبرگ در گزارشی از توافق غیررسمی میان ایران و آمریکا در بازار نفت خبر داد. این خبر با ایجاد احتمال سهولت در فروش نفت کشور و بازگشت ارز حاصل از آن، باعث شد تا جریان کاهش نرخ آهسته‌‌‌ای در معاملات پشت خطی دلار ایجاد شود و دلار آمریکا تا پایان روز جمعه سوم شهریورماه تا کف کانال قیمتی ۴۹هزار تومانی عقب‌‌‌نشینی کند. عقبگرد نرخ ارز به کف کانال قیمتی ۴۹هزار تومان در معاملات پشت خطی روز جمعه سوم شهریور باعث شد تا بازار مالی و مشتقه بورس‌کالای ایران هفته جاری را با کاهش قیمت آغاز کند.
بلومبرگ در گزارش خود به افزایش تولید و صادرات نفت ایران اشاره و این امر را نتیجه توافق غیررسمی با آمریکا عنوان کرد. در حالی ادعای بلومبرگ مبنی بر افزایش احتمالی درآمدهای ارزی ایران حاصل از صادرات نفت، زمینه عقبگرد نرخ دلار در بازار آزاد را مهیا کرد که ظرف هفته‌‌‌های گذشته نیز خبر آزادسازی ۶میلیون دلار بلوکه‌شده ایران در ازای آزادسازی زندانیان آمریکایی در کشور باعث شده بود تا برای بازه حدود ۱۰روزه نرخ ارز به کانال قیمتی ۴۸هزار تومانی بازگردد و عقبگرد بهای ارز زمینه کاهش نرخ در سایر بازارها از جمله بازار مالی و مشتقه بورس‌کالا را فراهم کرد؛ به نحوی که سکه بورسی در روز ۳۰ مردادماه در کانال ۲۷میلیون و ۶۰۰هزار تومانی به فروش رفت که این رقم کمترین بهای فروش آن پس از روزهای ابتدایی مردادماه بود.
با این حال تاثیر این خبر بر رفتار معامله‌‌‌گران بازارهای مالی و کالایی کشور محدود بود و از اواسط هفته گذشته، مجددا نرخ ارز افزایشی شد و بازارهای رسمی و غیررسمی سبزپوش شدند. در شرایطی که خبر آزادسازی ۶میلیون دلار بلوکه‌شده ایران تاثیر خود بر بازارها را از دست داده بود، گزارش جدید بلومبرگ از فروش نفت باعث شد تا از ارزش انواع دارایی‌‌‌ها در بازار مالی و مشتقه بورس‌کالا کاسته شود. این افت نرخ شامل حال تمامی گواهی‌‌‌های سپرده سکه، بخشی از گواهی‌‌‌های سپرده زعفران، عمده صندوق‌های کالایی و همچنین معاملات آتی بر روی صندوق‌های کالایی بود.
شکست دورخیز سکه بورسی
بازگشت نرخ ارز به مسیر رشد در روز پایانی مردادماه زمینه سبزپوشی بازار مالی و مشتقه بورس‌کالا را فراهم کرد و سکه بورسی را تا یک‌قدمی ۲۸میلیون تومانی شدن پیش برد. این رشد نرخ شامل حال سایر دارایی‌‌‌ها در این بازار نیز شد و جریان ورود نقدینگی به بازار مشتقه را مثبت کرد. اما دورخیز سکه بورسی برای صعود به کانال قیمتی ۲۸میلیون تومانی در شروع هفته جدید با شکست مواجه شد. اواسط روز شنبه چهارم شهریورماه، میانگین نرخ فروش هر گواهی سکه از بازار مالی بورس‌کالا به ۲۷۶هزار و ۷۰۰تومان معادل سکه بورسی ۲۷میلیون و ۶۷۰هزار تومانی رسید. به این ترتیب نرخ فروش سکه بورسی تا اواسط روز شنبه چهارم شهریور نسبت به نرخ معاملاتی روز قبل یعنی چهارشنبه دوم شهریورماه افت ۳/ ۱درصدی داشت.
تمایل بورسی‌‌‌ها به عقبگرد نرخ بیشتر بود
به شکل بنیادی ارزش هر گواهی سکه مورد معامله در بازار مالی بورس کالای ایران برابر یک‌صدم نرخ فروش آن در بازار فیزیکی است؛ اما برآورد فعالان بازار مالی از نوسان بهای سکه و عرضه و تقاضا در این بازار باعث می‌شود تا در برخی برهه‌‌‌ها، سکه بورسی با نرخی بالاتر یا پایین‌‌‌تر از ارزش بنیادی معامله شود. اواسط روز شنبه چهارم شهریورماه فاصله قیمتی میان سکه بورسی و سکه در بازار فیزیکی به حدود ۵/ ۰درصد رسید و سکه بورسی حدود ۵/ ۰درصد ارزان‌‌‌تر از سکه فیزیکی معامله شد. این موضوع بیانگر آن است که معامله‌‌‌گران بازار مالی بورس‌کالا احتمال افت بیشتر قیمت‌ها در بازه میان‌مدت را می‌دهند.
سیگنال جهانی حامی رشد نرخ نیست
نوسان بهای طلا در بازار جهانی ظرف هفته‌‌‌های اخیر حامی عقبگرد بهای دارایی‌‌‌های بر پایه طلا در بازارهای رسمی و غیررسمی داخلی است. اما بدبینی معامله‌‌‌گران در بازارهای جهانی نسبت به استمرار سیاست انقباضی از سوی فدرال‌رزرو ظرف یک‌ماه اخیر باعث شد تا هر اونس طلا از سقف کانال قیمتی ۱۹۰۰دلاری تا کف این کانال قیمتی عقب‌‌‌نشینی کند.
ظرف روز جمعه ۲۵اوت هر اونس طلا در بازار جهانی با نرخ ۱۹۱۴دلار معامله شد که این رقم حدود ۳درصد کمتر از بهای فروش آن در بازه ماهانه بود. تورم مصرف‌کنندگان آمریکایی برای ماه ژوئیه برابر ۲/ ۳درصد اعلام شد؛ این در حالی است که فدرال‌رزرو تورم ۲درصدی را هدف‌گذاری کرده است. فاصله تورم فعلی با تورم هدف، سیاستگذاران بانک مرکزی آمریکا را برای شدت بخشیدن به سیاست انقباضی ترغیب می‌کند، اما واهمه از بروز رکود مانع شدت بخشیدن سیاست انقباضی می‌شود. در شرایط کنونی فعالان بازارهای جهانی سخنان اعضای فدرال‌رزرو را با جدیت پیگیری می‌کنند تا تصمیم بعدی این نهاد و مطابق با آن آینده بازار را پیش‌بینی کنند.
دو مقام فدرال‌رزرو، روز پنج‌شنبه ۲۴ اوت با اشاره به رشد بازده اوراق قرضه در آمریکا، این حرکت را مکمل تلاش بانک‌مرکزی برای عقبگرد تورم دانسته و از احتمال عدم‌رشد بیشتر در نرخ بهره تا پایان سال خبر دادند. این صحبت‌‌‌ها سیگنال مثبت موثری برای بازارها به همراه داشت. با این حال فعالان بازار به دنبال برگزاری سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال‌رزرو، در همایش جکسون‌‌‌هول بوده و امیدوارند صحبت‌‌‌های وی در این نشست بتواند سرنخ‌‌‌های واضح از گام‌‌‌های بعدی فدرال‌رزرو در خصوص نرخ بهره ارائه کند. در شرایطی که نوسان بهای طلا در بازار جهانی ظرف یک‌ماه اخیر سیگنال کاهشی برای دارایی‌‌‌های بر پایه طلا در بازار داخل به همراه داشته است، اظهارنظرهای بعدی جروم پاول می‌‌‌تواند اثرگذاری سیگنال جهانی بر بازار داخل را جهت‌‌‌دهی کند.
