سایه سنگین برجام
نرگس توانایی/ تحلیلگر بازار سهام
بازارسرمایه همچنان در سایه سنگین برجام قرار دارد؛ به طوری که چاشنی احتیاط در دادوستدهای فعالان بازار محسوس است و با انتشار کوچک‌ترین اخبار سیاسی منفی، شاهد افزایش عرضه‌ها و منفی‌شدن مجدد بازار هستیم؛ اما افزایش حجم و ارزش دادوستدها طی اوایل سال، نویدبخش ادامه روند صعودی امسال، حتی بدون توافق برجام و به نوعی، هم‌زیستی اقتصاد ایران و بازار سرمایه با تحریم‌ها و تورم سنگین تحمیلی ناشی از آن است.
بازارسرمایه در ابتدای سال، شروعی بهاری داشت و افزایش روزافزون حجم و ارزش دادستدها و در نتیجه جذب مجدد سرمایه‌گذاران و رشد قیمتی اکثر صنایع را تجربه کرد و عملکردی قابل قبول را نمایان ساخت؛ اما برخلاف انتظار اکثر تحلیلگران و فعالان بازار، هرچه به فصل مجامع و اواخر بهار و شروع گرما نزدیک‌تر شدیم، به دلیل افزایش تنش‌های سیاسی و پررنگ‌شدن ابهامات و مصوبه‌های مختلف غیر‌کارشناسی، با کاهش محسوس ارزش و حجم دادوستدها مواجه شدیم و سایه تردید، بی‌اعتمادی و جو احتیاط اهالی بازارسرمایه، گسترده‌تر از گذشته، نمایان شد. پیش‌بینی می‌شود که در صورت فقدان رخداد سیاسی خاص و عدم‌افزایش مجدد تنش‌های سیاسی و همچنین رفع ابهام بلوک‌های خودرو‌یی‌ها و افزایش مجدد قیمت محصولات کارخانه‌های تولیدی (در پی ادامه افزایش شدید نقدینگی و تورم موجود) و در نهایت، افزایش مجدد نرخ ارز نیمایی و کاهش آن با نرخ ارز آزاد، در هفته‌ها و ماه‌های آینده، کلیت بازار با آهنگی آرام و منطقی به روند صعودی بازگردد و در این میان، نمادهای کمتر رشد کرده، صنایع کوچک و کم‌شناور همچنان پرتقاضا‌تر از صنایع بزرگ، ظاهر شوند؛ برای نمونه، صنایعی نظیر قطعه‌سازها، حمل‌ونقلی‌ها، سیمانی‌ها، کاشی و سرامیک و ساختمانی‌ها، غذایی‌ها، زراعتی‌ها و یوتیلیتی‌ها و در نهایت، صنعت پرحاشیه پالایشگاهی را می‌توان نام برد.
صنایع غذایی، زراعت و دارویی به دلیل حذف ارز ۴۲۰۰تومانی و فروش محصولات به قیمت آزاد در شرایط تورمی موجود، صنعت یوتیلیتی به دلیل افزایش محتمل و مجدد نرخ برق و محصولات، صنعت سیمانی به دلیل رشد قابل‌توجه محصولات در بورس‌کالا، صنعت ساختمانی به دلیل ارزش‌افزوده بالای دارایی‌ها و صنعت پالایشگاهی به دلیل رشد چشمگیر و مهم‌تر از آن تثبیت قیمت نفت و فرآورده‌های نفتی در بازارهای جهانی که موجب افزایش قابل‌توجه کرک‌اسپرد شده و شرایط ایده‌آل بنیادی را برای آنها رقم زده است و احتمالا با انتشار گزارش‌های حسابرسی‌شده در چند هفته آینده نمایان شود و صنعت پالایشگاهی، جزو صنایع پیشرو امسال و به نوعی لیدر جدید بازار قرار گیرند.
پیش‌بینی می‌شود که سهام دلاری و صنایع صادرات‌محور کشور نیز پس از عبور سخت از فصل گرما، پیک مصرف برق و خاموشی‌‌‌ها، درپی تثبیت جهانی قیمت کامودیتی‌ها، لغو مصوبه غیر‌کارشناسی وزارت صمت (اخذ انواع مالیات و عوارض صادراتی عجیب) و از همه مهم‌تر، رشد قیمت دلار نیمایی، پس از استراحتی کوتاه و همسو با کلیت بازار، با آهنگی ملایم افزایش تقاضا و نوسانات مثبتی را تجربه کنند که در این میان، صنایع پتروشیمی و تولیدکنندگان روی، سرب و مس احتمالا از اقبال بیشتری نسبت به سایر صنایع دلارمحور برخوردار باشند.
