چرا بازار سهام در مرز ارزندگی مردد شده است؟
هفته سخت بورس
به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد، اما همزمان افت نسبت قیمت به سود (P/E) به محدوده ۶ واحد، بار دیگر این پرسش را پیش روی فعالان بازار قرار داده است که آیا بورس تهران در آستانه نقطه بازگشت قرار دارد یا همچنان باید منتظر تعیین تکلیف ریسکهای سیاسی ماند؟
یک هفته نوسانی
با وجود تشدید تنش¬ها در خاورمیانه و افزایش قیمت نفت ، بورس تهران موفق شد در برابر ریزش بیش¬تر، مقاومت نشان دهد. بررسی¬های دنیای اقتصاد نشان می¬دهد که طی یک هفته اخیر، روند انتشار گزارش¬ها و صورت¬های مالی بهار شرکت¬ها سرعت گرفته و اهالی بازار با رشد سودآوری فراتر از انتظارات در صنایع روبرو شدند. تقابل دو نیروی قدرتمند گزارش¬های مالی و پیشروی ریسک¬ها، برآیند عملکرد شاخص کل بورس را در هفته گذشته به منفی 0.2 درصد رساند. از سویی، ارزش معاملات به طور میانگین به حوالی 20همت کاهش یافت و حدود هزار و 300میلیارد تومان توسط حقیقی ها خارج شد.
بورس تهران درحالی به استقبال یک مرداد گرم می¬رود که P/E بازار سهام به واسطه انتشار گزارش¬ها به مرز بنیادی 6واحد رسیده است. محدوده¬ای که همواره برای اهالی بازار سرمایه محل احتمالی بازگشت بازار به روند صعودی بوده است.
تیرماه سخت بازار سهام
با وجود رشد بیش از 40درصدی نماگرهای سهامی پس از بازگشایی بورس تهران، اهالی بازار در چهارمین ماه سال جاری شاهد عقب¬نشینی شاخص¬ها بودند. ازسرگیری دوباره ریسک¬های سیستماتیک، موجب شد تا در نهایت افراد حقیقی حدود 30همت را از گردونه معاملات خارج کرده و متوسط ارزش معاملات به 26همت برسد. شاخص کل بورس نیز با افت 4.7درصدی تنها بازار تیرماه بود که بازدهی منفی را به نمایش گذاشت. شاخص هموزن نیز نتوانست بازدهی بهتر از یک درصد کسب کند، این درحالی است که نرخ دلار با رشد 18درصدی، بالاترین بازدهی را به خود اختصاص داد. با این حال، در رده بندی بازارها از ابتدای سال، هنوز بورس رتبه نخست را به خود اختصاص داده و در بازه یکسال اخیر نماگر اصلی رشد 71درصدی را به ارمغان آورده است.
ارزندگی پرماجرا
افت حدود 2واحدی P/E بازار سهام از سقف امسال و گزارش¬های قابل قبول شرکت¬ها نشان می¬دهد که سطح قیمت¬ها برای ورود جریان جدید پول جذاب به نظر می¬رسد. با این حال، سطح پایین ارزش معاملات حکایت از آن دارد که همچنان بازار نسبت به بازگشت به رالی، تردید به خرج می¬دهد. البته بورس تهران پتانسیل آن را دارد که به محض آرام¬شدن اوضاع سیاسی، یک رالی جدید را به سمت تارگت¬های بالاتر از سقف 16تیرماه را به نمایش بگذارد.
