عملکرد ۱۴۰۰ دو نماد مسی زیر ذرهبین
دنیای‌اقتصاد - لیلا لامعی : مس فلزی به رنگ طلایی مایل به قرمز است. این فلز، انعطاف‌پذیر، چکش‌‌‌خوار و رسانای موثر گرما و الکتریسیته است. مس اولین فلزی بود که کاربرد آن برای انسان نمایان شد و امروزه جزو پرکاربردترین فلزات است. براساس آمارهای منتشر‌شده در سال ۲۰۲۰، سه کشور چین، شیلی و ژاپن بیشترین میزان تولید مس تصفیه‌شده را داشتند.
در سال ۲۰۲۰ ایران با تولید ۲۷۹هزار و ۳۳۰تن کاتد مس رتبه هفت‌آسیا و رتبه ۱۹ جهان را به خود اختصاص داد. در بازار سهام دو شرکت ملی صنایع مس ایران و صنایع مس شهید باهنر فعالیت دارند. «فملی» سهم مهمی از تولیدات مس کشور را در اختیار دارد. از آنجا که میزان قابل‌توجهی از فروش این دو شرکت مربوط به صادرات است (حدود ۵۰درصد از فروش کل «فملی» و ۱۹درصد از فروش کل «فباهنر» به فروش صادراتی تعلق دارد)، رشد قیمت‌ها در بازار جهانی به رشد سودآوری این دو شرکت منجر خواهد شد. به دنبال تنش‌‌‌های ایجادشده و جنگ میان روسیه و اوکراین، بهای کامودیتی‌‌‌ها روند رو به رشدی را تجربه کرده است. به همین منظور در اواخر فروردینماه امسال، براساس سیاست جدید وزارت صمت، صادرات محصولات زنجیره ارزش فولاد، از سنگ‌‌‌آهن تا شمش فولاد و محصولات پایین‌‌‌دست، محصولات زنجیره فلزات اساسی مس، آلومینیوم و روی از کنسانتره تا فلز و محصولات پایین‌‌‌دست، محصولات زنجیره پتروشیمی و شیمیایی، شیشه، کلینگر، سیمان و انواع فروآلیاژها، مشمول عوارض صادراتی پلکانی شدند.
اعلام این موضوع، واکنش‌‌‌های بسیاری را در پیش داشت و شرکت‌ها یک‌به‌یک نسبت به اثرات احتمالی این عوارض بر سود خود شفاف‌‌‌سازی کردند. بر این اساس، «فملی» اعلام کرد که درصورت اعمال عوارض با حفظ قیمت‌های کنونی ماهانه ۱۵۱میلیارد تومان از سود سهامداران شرکت کاهش خواهد یافت. «فباهنر» نیز اعلام کرد که به دلیل ابهامات موجود در بخشنامه جدید، امکان برآورد آثار این بخشنامه بر درآمد و سودآوری این شرکت فراهم نیست. براساس شنیده‌‌‌ها و به دنبال اعتراضات گسترده به بخشنامه جدید، طی اصلاحیه‌‌‌ای ابلاغ‌‌‌شده از سوی مدیرکل دفتر صنایع معدنی وزارت صمت، فهرست کالاهای مشمول عوارض صادراتی تعدیل و کالاهایی نظیر نبشی، ناودانی، میلگردهای کلاف فولادی، ورق قلع‌‌‌اندود، ورق گرم آلیاژی و روی و مس از فهرست عوارض حذف شدند. البته در فهرست اصلاح‌شده همچنان به کنسانتره مس ۵درصد عوارض صادراتی تعلق خواهد گرفت. به نظر کاتد مس از فهرست حذف شده است.
دو نماد مسی در بازار سهام
دو نماد «فملی» و «فباهنر» که هر دو در زمینه تولید فرآورده‌‌‌های مس فعالیت دارند، در مجموع با ارزش بازار ۳۱۲هزار میلیارد تومان در بازار اول (تابلوی اصلی) بورس معامله می‌‌‌شوند. بر اساس صورت‌های مالی ۱۲ماهه حسابرسی‌نشده «فباهنر» و گزارش عملکرد ماهانه «فملی» این دو شرکت در مجموع سال گذشته ۵۶میلیون تن فرآورده‌‌‌های مسی تولید کرده‌‌‌اند. در ادامه به بررسی عملکرد یک‌ساله این دو شرکت پرداخته شده است.
«فملی»: در سال ۱۳۵۱ دولت اقدام به تاسیس «شرکت سهامی مس سرچشمه کرمان» کرد که در سال ۱۳۵۵ نام شرکت به «شرکت ملی صنایع مس ایران» تغییر یافت. سهام شرکت «فملی» از اواخر سال ۱۳۸۵ در بورس اوراق بهادار تهران عرضه شد. در حال حاضر ظرفیت اسمی تولیدات شرکت به شرح ذیل است:
سنگ سولفیدی: ۴/ ۴۸میلیون تن در سال؛
کنسانتره مس: ۱/ ۱میلیون تن در سال؛
کاتد مس: ۵/ ۴۵۲هزار تن در سال؛
مفتول و اسلب: ۶/ ۱۸۲هزار تن در سال؛
سولفور مولیبدن: ۴/ ۷هزار تن در سال؛
اکسید مولیبدن: ۱/ ۲هزار تن در سال؛
اسید سولفوریک: ۵/ ۱میلیون تن در سال.
این شرکت دارای سه واحد کسب‌وکار اصلی (مجتمع‌های مس سرچشمه، مس شهربابک و مس سونگون) و یک واحد دفتر مرکزی است. با توجه به اینکه صورت‌های مالی ۱۲ماهه و فصل زمستان این شرکت هنوز در سامانه کدال منتشر نشده، اطلاعات ذیل از آخرین گزارش عملکرد ماهانه و صورت‌های مالی سه‌فصل اول ۱۴۰۰ استخراج شده است. بنابراین براساس آخرین گزارش عملکرد ماهانه، «فملی» در ۱۲ماه ۱۴۰۰، ۳/ ۵۶میلیون تن محصولات مسی و جانبی تولید کرده که نسبت به سال ۹۹ با رشد ۵/ ۱درصدی همراه بوده است. میزان فروش داخلی شرکت در ۱۲ماه برابر با ۴۲هزار میلیارد تومان و فروش صادراتی شرکت برابر با ۸/ ۳۷هزار میلیارد تومان بوده که نسبت به سال ۹۹ با رشد ۷۷درصدی در فروش داخلی و افزایش ۱۰۵درصدی در فروش صادراتی همراه شده است. سال گذشته حدود ۵۰درصد از فروش شرکت به صادرات تعلق داشته است. میزان درآمد شرکت در فصل بهار ۵/ ۱۳هزار میلیارد تومان، در فصل تابستان ۵/ ۲۱هزار میلیارد تومان، در فصل پاییز ۲/ ۲۰هزار میلیارد تومان و در فصل زمستان ۶/ ۲۴هزار میلیارد تومان بوده است. براساس آخرین صورت مالی میزان دارایی‌‌‌های «فملی» ۷/ ۱۰۵هزار میلیارد تومان و سرمایه شرکت ۴۰هزار میلیارد تومان بوده است. شرکت ملی صنایع مس ایران، در حال حاضر با ارزش بازار ۶/ ۳۰۳هزار میلیارد تومان در بازار اول (تابلوی اصلی) بورس با قیمت ۷۵۹۰ریال معامله می‌شود. P/ E گذشته‌نگر سهم برابر با ۵/ ۶ است.
«فباهنر»: شرکت گسترش صنایع نورد فولاد در تاریخ دوم شهریورماه ۱۳۶۲ به صورت شرکت سهامی خاص تاسیس شد و از اواخر سال ۱۳۶۹، شروع به بهره‌برداری کرد. در تاریخ ۲۷ فروردینماه سال ۱۳۶۵ نام شرکت به شرکت «صنایع مس شهید باهنر» تغییر یافت. شرکت در تاریخ ۱۸مردادماه سال ۱۳۷۴ به شرکت سهامی عام تبدیل و در ۱۰ آبان‌ماه سال ۱۳۷۴ در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده است. در حال حاضر ظرفیت اسمی تولیدات شرکت به شرح ذیل است:
محصولات نورد: ۸/ ۳۳هزار تن در سال؛
محصولات اکستروژن: ۳/ ۲۲هزار تن در سال؛
محصولات لوله مسی: ۵/ ۱۲هزار تن در سال؛
محصولات سکه‌زنی: ۵هزار تن در سال.
به طور کلی مجموع ظرفیت اسمی تولیدات شرکت ۶/ ۷۳هزار تن در سال است که سال گذشته شرکت موفق به تولید ۳/ ۳۵هزار تن محصول شده است. در سال ۹۹ تولیدات واقعی شرکت ۳۳هزار تن بوده است.
براساس صورت‌های مالی ۱۲ماهه، این شرکت با میزان دارایی ۲/ ۵هزار میلیار تومان و سرمایه ثبت‌شده ۵/ ۲۶۲میلیارد تومان، در سال گذشته مجموعا ۵/ ۵هزار میلیارد تومان درآمد داشته که نسبت به دوره مشابه سال قبل رشد ۸۱درصدی را ثبت کرده است. از این میزان درآمد حدود ۴هزار میلیارد تومان از فروش در داخل کشور کسب شده و یک‌هزار میلیارد تومان ماحصل فروش صادراتی شرکت بوده است. میزان فروش داخلی شرکت در ۱۲ماه ۱۴۰۰، ۴۳درصد و فروش صادراتی ۳۷۳درصد نسبت به دوره مشابه سال قبل رشد داشته است. میزان درآمد شرکت در فصل بهار ۱/ ۹۶۳میلیارد تومان، در فصل تابستان ۴/ ۱هزار میلیارد تومان، در فصل پاییز ۵۸/ ۱هزار میلیارد تومان و در فصل زمستان ۶/ ۱هزار میلیارد تومان بوده است. شرکت صنایع مس شهید باهنر، در حال حاضر با ارزش بازار ۴/ ۸هزار میلیارد تومان در بازار اول (تابلوی اصلی) بورس با قیمت ۳۲هزار و ۱۶۰ریال معامله می‌شود. P/ E گذشته‌نگر سهم برابر با ۳/ ۶ است.
