عبور از هیجان بازار ارز؟

حمید عزیزی/عضو گروه بانک و بیمه عبور دلار از مرز ۴ هزار و ۷۰۰ تومان بار دیگر بازار ارز را هیجانی کرد. روز یکشنبه شاخص ارزی در مقطعی به آستانه ۴ هزار و ۸۰۰ تومان نزدیک شد و در نهایت با افزایش ۵۲ تومانی با قیمت ۴ هزار و ۷۵۰ تومان به کار خود پایان داد. ورود دلار به این کانال، تقاضاهای جدیدی را وارد بازار کرد و صف‌های خرید در برابر صرافی‌ها شکل گرفت.

به گفته فعالان، دو عامل در رشد قیمت دلار نقش داشت: رشد نرخ حواله درهم و ورود جریان جدید نقدینگی به بازار. در چنین شرایطی، بازارساز برای مقابله با نوسانات مقطعی دلار سعی کرد با قدرت وارد بازار شود و با عرضه سنگین دلار جهت قیمت را تغییر دهد. تحت‌تاثیر عرضه زیاد بازارساز، در ساعات انتهایی روز دوشنبه قیمت دلار به زیر کانال ۴هزار و ۷۰۰ تومان رفت و روز سه‌شنبه نیز بازار بیشتر با فروشندگان ارزی همراه بود. با وجود روند کاهشی روزهای دوشنبه و سه‌شنبه، عده‌ای اعتقاد داشتند با کاهش عرضه بازارساز، قیمت‌ها به سطوح قبلی بازخواهند گشت و پس از آن رشد بیشتری را نیز تجربه خواهند کرد. گروهی اعتقاد داشتند نرخ واقعی دلار بالاتر از سطوح فعلی است، این درحالی است که گروه دیگری اعتقاد دارند دلار در ۴ سال اخیر متناسب با نرخ تورم افزایش داشته و در نتیجه دلیلی برای افزایش بیشتر دلار در مقطع کنونی وجود ندارد. به‌نظر می‌رسد آنچه در روزهای آینده جهت قیمت دلار را تعیین می‌کند، تنها به عرضه ارز بستگی نخواهد داشت و بحث مدیریت انتظارات در بازار ارز در روند قیمت از اهمیت بیشتری برخوردار خواهد بود.