اخبار بورس روزنامه شماره ۶۶۸۵

صعود شاخص‌های سهامی در اقتصادهای تورمی، به معنای افزایش ثروت سرمایه‌گذاران نیست. مقایسه تجربه بورس ایران و ونزوئلا نشان می‌دهد، کاهش ارزش پول ملی می‌تواند رکوردهای تازه‌ای برای بازار سهام رقم بزند.

دنیای اقتصاد- محمدامین مکرمی: افزایش نگرانی‌ها درباره ارزش سهام، بدهی دولت‌ها و مسیر تورم، انتخاب محل نگهداری دارایی را برای سرمایه‌گذاران دشوارتر کرده است. در نگاه نخست، فروش سهام و انتقال منابع به وجه نقد یا اوراق دولتی می‌تواند راهی برای دور ماندن از نوسان بازار باشد. اما این تصمیم تنها زمانی منطقی است که گزینه جایگزین واقعا از قدرت خرید دارایی محافظت کند و ریسک تازه‌ای به سبد سرمایه‌گذاری نیفزاید. در اقتصادی که قیمت‌ها همچنان بالا می‌روند و دولت‌ها برای تامین هزینه‌های خود به استقراض گسترده نیاز دارند، هیچ دارایی را نمی‌توان بدون بررسی شرایط، پناهگاهی امن دانست.

بررسی عملکرد بورس تهران از ابتدای سال ۱۴۰۵ نشان می‌دهد رقابت میان سهام شرکت‌های بزرگ و کوچک‌تر، یکی از محورهای مهم تحولات بازار در ماه‌های اخیر بوده است. اگرچه شاخص کل و شاخص هموزن هر دو در این مدت بازدهی قابل‌توجهی ثبت کرده‌اند، تفاوت مسیر حرکت آنها از تغییر ترکیب تقاضا و جابه‌جایی برتری میان گروه‌های مختلف بازار حکایت دارد. در این میان، میانگین بازدهی شرکت‌های با ارزش بازار ۱۰ تا ۱۰۰ همت از سایر گروه‌ها سبقت گرفته است. این موضوع با عملکرد بهتر شاخص هموزن نسبت به شاخص کل در بخش‌هایی از سال همخوانی دارد. تحولات ماه‌های اخیر نشان می‌دهد این برتری همیشگی نبوده و سهام بزرگ‌تر نیز در ادامه توانسته‌اند بخشی از جا‌ماندگی خود را جبران کنند.

معاملات بورس تهران در روز یکشنبه ۲۶مهرماه در شرایطی دنبال شد که شاخص کل برای سومین روز معاملاتی متوالی افت کرد و برای دومین روز پیاپی بیش از یک درصد از ارتفاع خود را از دست داد. نماگر اصلی بازار سهام در پایان معاملات با کاهش ۱.۰۳درصدی به سطح ۸‌میلیون و ۱۸۰ هزار واحد رسید. با این حال، مسیر حرکت شاخص در طول روز یکدست نبود. شاخص کل در ساعات ابتدایی معاملات تا محدوده ۸‌میلیون و ۱۰۴هزار واحد عقب نشست، اما در ادامه با افزایش تقاضا و ورود خریداران، بخشی از افت روزانه خود را جبران کرد. این تغییر مسیر باعث شد محدوده ۸‌میلیون و ۱۰۰هزارواحدی در معاملات روز گذشته نقش یک سطح حمایتی را ایفا کند؛ سطحی که واکنش خریداران به آن می‌تواند در ارزیابی مسیر کوتاه‌مدت بازار اهمیت داشته باشد. در سوی دیگر بازار، شاخص هموزن نیز برای دومین روز متوالی کاهش یافت، اما افت محدود ۰.۱۱درصدی آن در مقایسه با کاهش شاخص کل نشان داد فشار فروش در نمادهای کوچک و متوسط شدت کمتری داشته است. ارزش معاملات خرد به حدود ۵۴هزار ‌میلیارد تومان رسید و در‌عین‌حال، حدود ۲هزار و ۸۰۰‌میلیارد تومان پول توسط سرمایه‌گذاران حقیقی از بازار خارج شد. با وجود این خروج پول، در پایان معاملات ۶۱درصد نمادها در محدوده مثبت و ۳۹درصد در محدوده منفی قرار داشتند؛ ترکیبی که از تفاوت وضعیت شاخص‌های اصلی با شرایط کلی نمادها حکایت می‌کند.