سکه بورسی از بازار جا ماند
دنیای اقتصاد- راضیه احقاقی : واهمه از افزایش تنش نظامی در خاورمیانه و تاثیر آن بر تورم جهانی رکورد دارایی‌‌‌های طلایی در بازار داخل و بازارهای بین‌المللی را جابهجا کرد؛ به نحوی که سکه بورسی تا اواسط ساعات کاری معاملاتی روز گذشته ۴۵میلیون و ۳۰۰هزار تومانی شد. وضع سقف ۵درصدی بر نوسان بهای سکه بورسی، ترمز رشد قیمت این دارایی را کشید.
صعود شتابان بهای دارایی‌‌‌های طلایی در بازار داخل ادامه‌‌‌دار شده است؛ به نحوی که تا اواسط ساعات کاری روز گذشته سکه بورسی به کانال قیمتی ۴۵میلیون و ۳۰۰هزار تومان صعود کرد و ارزش هر واحد صندوق طلای بورسی نیز رکورد جدید قیمتی را در رینگ مالی بورس‌کالا به ثبت رساند. در حالی بر ارزش دارایی‌‌‌های طلایی بورسی افزوده می‌شود که بورس با سقوط سنگینی مواجه شده است. واهمه از افزایش تنش نظامی در خاورمیانه، زمینه صعود نرخ طلا و دارایی‌‌‌های مبتنی بر طلا را در رینگ داخل فراهم کرد و جریان‌‌‌ساز این رشد قیمتی بود. در حالی رکورد قیمت دارایی‌‌‌های طلایی در بازار داخل شکسته شد که دلار در بازار آزاد نیز به کانال قیمتی ۶۶هزار تومان صعود کرد.
در حالی سکه بورسی اواسط ساعات کاری روز گذشته ۴۵میلیون و ۳۰۰هزار تومانی شد که این دارایی در روز ابتدایی بازگشایی بازار در سال‌جاری یعنی پنجم فروردین‌ماه با نرخ ۳۹میلیون و ۱۰۵هزار تومان به فروش رفت و در این بازه ۲۰روزه، سکه بورسی با رشد قیمت ۱۵.۸درصدی مواجه شد. این در حالی بود که در همین بازه زمانی دلار در بازار آزاد با ثبت رشد نرخ ۶.۸درصدی به کانال قیمتی ۶۶هزار تومانی رسید.
سقف نوسان، حباب سکه بورسی را کوچک کرد
میانگین نرخ فروش گواهی سکه از رینگ مالی بوس کالا ظرف روز گذشته به ۴۵میلیون و ۳۲۰هزار تومان رسید. ارزش هر گواهی سکه به شکل بنیادی برابر یک‌صدم نرخ معامله سکه در بازار فیزیکی است، اما روند عرضه و تقاضا می‌‌‌تواند بهای این دارایی را در نرخی بالاتر یا پایین‌‌‌تر از ارزش بنیادی قرار دهد. در حالی سکه بورسی ۴۵میلیون و ۳۲۰هزار تومان شد که در همین زمان سکه در بازار فیزیکی با نرخ ۴۵میلیون و ۴۹۱هزار تومان معامله شد، بنابراین سکه بورسی ۰.۴درصد ارزانتر از سکه فیزیکی شد. وضع سقف نوسان قیمتی ۵درصدی بر سکه بورسی مانع از آن شد که در ادامه روز این دارایی به کانال قیمتی بالاتری صعود کند، اما سکه در بازار فیزیکی در پی انتشار اخباری جدید از افزایش تنش در منطقه با رشد نرخ همراه شد. روز گذشته حباب سکه در بازار فیزیکی ۱۹.۶درصدی شد که با احتساب معامله سکه بورسی با نرخی در حدود ۰.۴درصد ارزانتر از سکه فیزیکی، حباب سکه بورسی ۱۹.۲درصدی شد. در حالی حباب سکه بورسی ۱۹.۲درصدی شد که این دارایی تجربه معامله با حباب ۲۵درصدی را نیز داشته است. البته وضع سقف قیمتی در معاملات سکه بورسی در کوچک شدن این حباب موثر بوده است.
حباب یک تا ۱۲درصدی صندوق‌های طلا
بررسی نرخ فروش هر واحد صندوق طلا در اواسط ساعات کاری روز گذشته و نرخ ابطال آنها از آن حکایت دارد که این دارایی‌‌‌ها با حباب اسمی یکتا ۱۲.۵درصدی در این روز معامله شدند. بیشترین حباب قیمتی مربوط به صندوق طلای گمج و کمترین حباب مربوط به صندوق طلای زرفام بود. این در حالی بود که صندوق طلای لوتوس به عنوان یکی از پرمعامله‌‌‌ترین صندوق‌های طلای بورسی در این روز با حباب اسمی ۱.۱درصدی به فروش رفت.
بخش قابل‌توجهی از تفاوت حباب اسمی ایجادشده بر روی صندوق‌های طلا به سهم متفاوت سکه و شمش طلا در دارایی‌‌‌های این صندوق‌ها بازمی‌گردد. به‌‌‌طور کلی می‌‌‌توان گفت صندوق‌هایی که دارایی شمش طلای بالاتری دارند با حباب اسمی بیشتر و صندوق‌هایی با دارایی سکه بیشتر با حباب اسمی کمتر معامله می‌‌‌شوند. با توجه به حباب بزرگ ایجادشده بر روی هر قطعه سکه در بازار و حباب بسیار محدود شمش طلای بورسی، سرمایه‌گذاران بر این باورند که صندوق‌هایی که بخش عمده‌‌‌ای از دارایی خود را بر روی شمش طلا سرمایه‌گذاری کرده‌‌‌اند ارزنده‌‌‌تر هستند و به این ترتیب حاضر به معامله هر واحد صندوق طلا با نرخی بالاتر می‌‌‌شوند. در حال حاضر هر قطعه سکه امامی با حباب ۱۹.۲درصدی معامله می‌شود. بنابراین صندوق‌های دارای سکه بیشتر، دارای حباب ذاتی بالاتری هستند و همین موضوع باعث کاهش تمایل به ورود سرمایه به این صندوق‌ها پس از آغاز به کار صندوق‌هایی شده است که بخش عمده‌‌‌ای از دارایی خود را بر روی شمش طلا سرمایه‌گذاری کرده‌‌‌اند.
حمایت سیگنال جهانی از بازار داخل
بهای هر اونس طلا ظرف روز جمعه ۱۲ آوریل در معاملات آتی کامکس آمریکا برای ساعاتی از ۲هزار و ۴۱۰دلار عبور کرد و رکورد جدیدی را به ثبت رساند. البته این فلز گرانبها در این سطح قیمتی تثبیت نشد و در نهایت در این روز با قیمت ۲هزار و ۳۴۳دلار به ازای هر اونس، روز را به پایان رساند. بیشترین بهای روزانه ثبت‌شده برای طلا مربوط به روز پنج‌شنبه یازدهم آوریل بود که این فلز گرانبها با نرخ ۲هزار و ۳۷۳دلار به ازای هر اونس به فروش رفت. در هفته‌‌‌های اخیر طلا در بازار جهانی به طور مستمر در مسیر رشد قیمتی نوسان دارد و رکورد بهای فروش این دارایی به طور مستمر جابهجا شده است. قیمت طلا در بازار جهانی، سیگنال بنیادی جهت‌‌‌دهنده به نرخ دارایی‌‌‌های مبتنی بر طلا در رینگ داخل است. بنابراین رکوردشکنی مستمر طلا در بازار جهانی از صعود بهای آن در رینگ داخلی نیز حمایتی جدی داشته است.
در حالی طلا در مسیر صعود مستمر قیمتی نوسان دارد که احتمال تاخیر در کاهش نرخ بهره از سوی فدرال‌رزرو جدی شده و این موضوع به تقویت شاخص دلار آمریکا منجر شده که این موضوع سیگنالی منفی برای طلا به همراه داشته است. اما افزایش تنش در منطقه خاورمیانه مانع اثرگذاری سیگنال منفی احتمال تعویق در کاهش نرخ بهره بر بازار طلا شده است. طلا به شکل سنتی دارایی امن در زمان بحران بوده و احتمال بروز تنش نظامی مستقیم میان ایران و اسرائیل باعث شده است تا این دارایی در دنیا با رشد قیمتی همراه شود. در کنار موارد یادشده، خرید طلا به‌‌‌عنوان سرمایه‌گذاری از سوی چینی‌‌‌ها نیز با رشد مواجه شده است. نبود گزینه مناسب سرمایه‌گذاری در این کشور و کاهش اعتماد به بازگشت سریع اقتصاد چین به مسیر رشد باعث شده است تا تقاضای فیزیکی برای خرید طلا از سوی چینی‌‌‌ها افزایش یابد و این موضوع نیز محرک بهای این دارایی در بازار جهانی است.
