مقصد نقدینگی‌های سرگردان
مجتبی شهبازی/ کارشناس بازارسرمایه
بازارسرمایه در سه‌ماه ابتدایی، متاثر از تلاطم‌های شدید سیاسی و بین‌المللی از یک‌طرف و نوسان شدید دلار و آزادسازی نرخی برخی اقلام مصرفی بوده است. در چنین شرایط نابسامانی، قطعا خوشایند سرمایه‌گذار نخواهد بود. اگر به آمار حجم معاملات خرد در این ماههای ابتدایی سال نگاهی کنیم، از روند کاهشی حجم معاملات و ادامه خروج پول حکایت دارد.
این خود شاید نشانه‌ای از ادامه روند کنونی طی ماههای آتی باشد و البته هنوز اخبار دلگرم‌کننده‌ای از هیچ‌یک از پارامترهای مهم اقتصادی نداشته‌ایم. در این میان، آزادسازی نرخ‌های اقلام مختلف در کنار افزایش قیمت اکثر کالاهای نهایی و به تبع آن، افزایش درآمد عملیاتی شرکت‌ها به انتشار گزارش‌های مثبت در بازار منجر شده است. همچنین جذابیت قیمتی اکثر سهام نیز مزید بر علت شده که هرچند رکود در حجم معاملات در بازار وجود دارد؛ اما بازار طی همین فصل بهار رشد داشته است. شاید بتوان گفت، مهم‌ترین و مورد توجه‌ترین شاخص این روزها قیمت دلار است. در صورت ادامه روند رشد دلار و عدم‌کنترل نرخ دلار، قطعا با تاخیر چندماهه، بازارسرمایه نیز با رشد سریع شاخص روبه‌رو خواهد شد. همان‌طور که در تمامی ادوار شاخص بورس همین رفتار را داشته است. در واقع همیشه پس از رشد ناگهانی دلار با تاخیر، شاخص کل بورس نیز رشد سرسام‌آوری داشته است. بنابراین در صورت رشد شدید نرخ دلار در ماههای آتی، می‌توان انتظار داشت که بازارسرمایه نیز یکی از مقاصد نقدینگی سرگردان باشد.
