دوری از امیدواری کاذب

در فصل بهار ۱۴۰۱ شاخص کل بازدهی ۱۶درصدی و شاخص هم‌وزن بازدهی ۲۹درصدی داشت. بنابراین همان‌طور که مشخص است، صنایع کوچک و ریالی بازدهی بیشتری نسبت به صنایع دلاری داشتند. در حال حاضر که در انتهای فصل بهار ۱۴۰۱ هستیم، باتوجه به افق ناامیدکننده مذاکرات برجام و احتمال شکست آن و تاثیر آن بر افزایش نرخ دلار، همچنین فرارسیدن فصل مجامع و تقسیم سود بیشتر از سوی شرکت‌های بزرگ نسبت به شرکت‌های کوچک، انتظار می‌رود که در فصل تابستان، بازدهی شاخص کل نسبت به شاخص هم‌وزن، بیشتر باشد. البته این نکته ضروری است  که در صورت تغییر هرگونه رویه در مذاکرات برجام و مثبت شدن چشم‌انداز مذاکرات و در نهایت، وصول توافق در مذاکرات برجام، به دلیل کاهشی‌شدن نرخ دلار، تمامی بازارهای مالی، اعم از طلا، مسکن و بورس وارد فاز رکودی می‌‌‌شوند. همچنین باتوجه به سیاست کلان اقتصادی فدرال‌رزرو و افزایش چندمرحله‌‌‌ای نرخ بهره برای جلوگیری از تورم بیشتر و اعمال سیاست‌‌‌های انقباضی پولی، از آنجا که چشم‌انداز کامودیتی چندان صعودی نیست، بیشتر اقتصاددانان، چشم‌انداز اقتصادی را در جهان رکودی می‌دانند، به همین دلیل از کانال افزایش قیمت جهانی و تاثیر آن بر سودآوری شرکت‌های بورسی برای بازارسرمایه رشدی حاصل نخواهد شد.