گزارش روز - ۱۴۰۵/۰۴/۲۸

بررسی رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ نشان می‌دهد که نهنگ‌های بازار به‌صورت آرام اما پیوسته در حال افزایش دارایی‌های خود هستند؛ این در حالی است که معامله‌گران بازار مشتقه همچنان احتمال افت قیمت را در نظر گرفته و موضعی محتاطانه اتخاذ کرده‌اند. این اختلاف دیدگاه باعث شده فعالان بازار بررسی کنند که آیا سرمایه‌گذاران بزرگ در حال آماده‌سازی برای یک جهش قیمتی گسترده‌تر هستند یا خیر؛ در شرایطی که بخش بزرگی از بازار هنوز نسبت به آینده کاردانو تردید دارد.

قوی‌ترین نشانه صعودی کاردانو نه از نمودار قیمت، بلکه از رفتار بزرگ‌ترین دارندگان این رمزارز نشأت می‌گیرد. بر اساس داده‌های آن‌چین، کیف‌پول‌هایی که بین ۱۰۰ هزار تا ۱۰۰‌میلیون واحد ADA در اختیار دارند، با سریع‌ترین سرعت از سال ۲۰۲۳ تاکنون در حال انباشت این ارز هستند. این گروه از سرمایه‌گذاران اکنون حدود ۲۵.۶۵‌میلیارد واحد ADA را در اختیار دارند.

این خریدهای گسترده نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بزرگ، حتی پس از ماه‌ها عملکرد ضعیف قیمتی، همچنان در حال افزایش موقعیت‌های خود هستند. چنین رفتاری می‌تواند نشانه‌ای از اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی و بزرگ بازار به چشم‌انداز بلندمدت کاردانو باشد.

با این حال، معامله‌گران اهرمی همچنان دیدگاهی متفاوت دارند. نسبت موقعیت‌های خرید به فروش (Long/Short Ratio) در بازار آتی در محدوده ۰.۵۸ قرار دارد که نشان می‌دهد تمایل نزولی همچنان بر بازار مشتقه غالب است. همزمان، داده‌های CoinGlass از افزایش دوباره فعالیت در بازار مشتقات حکایت دارد. حجم معاملات قراردادهای آتی طی ۲۴ ساعت گذشته ۴۲.۷ درصد افزایش یافته و به بیش از ۵۰۰‌میلیون دلار رسیده است. همچنین حجم قراردادهای باز (Open Interest) از ۴۰۵‌میلیون دلار عبور کرده که نشان می‌دهد با بازگشت نوسانات، سرمایه تازه‌ای وارد بازار شده است.

کاردانو اکنون به یکی از مهم‌ترین سطوح تکنیکال خود در ماه‌های اخیر نزدیک شده است. قیمت ADA در حال آزمایش خط مقاومت نزولی است؛ مقاومتی که از اواخر سال ۲۰۲۵ تاکنون مانع شکل‌گیری هرگونه روند صعودی قدرتمند شده است. عبور از این خط روند می‌تواند ساختار نزولی فعلی که با ثبت سقف‌های پایین‌تر همراه بوده است را بی‌اعتبار کند و نخستین نشانه جدی از تغییر روند بلندمدت کاردانو را رقم بزند. مهم‌ترین مانع پیش روی ADA در محدوده ۰.۱۸تا ۰.۲۰دلار قرار دارد که به‌عنوان منطقه عرضه شناخته می‌شود. اگر قیمت بتواند یک کندل روزانه قدرتمند بالاتر از این محدوده ثبت کند، احتمال تقویت شتاب صعودی افزایش خواهد یافت و مسیر برای حرکت به سمت مقاومت‌های بعدی در ۰.۲۳ دلار و سپس ۰.۲۷ دلار هموار می‌شود. در مقابل، شکست دوباره در عبور از این مقاومت می‌تواند مرحله تثبیت فعلی را طولانی‌تر کند و محدوده ۰.۱۵ تا۰.۱۶ دلار را به مهم‌ترین سطح حمایتی تبدیل کند.

***

 شاخص فعالیت اقتصادی IBC-Br برزیل در ماه مه ۲۰۲۶ نسبت به ماه قبل ۰.۱درصد افزایش یافت که در مقایسه با افزایش ۰.۵ درصدی ماه آوریل کاهش یافته، اما اندکی بهتر از پیش‌بینی‌ها بود؛ چرا که انتظار می‌رفت این شاخص بدون تغییر باقی بماند. در بخش‌های مختلف اقتصاد، فعالیت‌های صنعتی در ماه مه ۰.۴درصد رشد کرد و با همان سرعت ماه آوریل به مسیر صعودی ادامه داد. همچنین بخش خدمات پس از رشد ۰.۳ درصدی در ماه گذشته، در ماه مه ۰.۱درصد افزایش یافت. همزمان، شاخص مربوط به مالیات‌ها نیز پس از رشد ۰.۳ درصدی در آوریل، در ماه مه ۰.۱ درصد افزایش پیدا کرد.

در مقابل، بخش کشاورزی و دامپروری با کاهش عملکرد مواجه شد و پس از ثبت عملکرد بدون تغییر در ماه آوریل، در ماه مه ۱ درصد کوچک‌تر شد.

با حذف اثر بخش کشاورزی و دامپروری، شاخص IBC-Br در ماه مه ۰.۲ درصد رشد کرد که نشان می‌دهد فعالیت اقتصادی برزیل در سایر بخش‌ها همچنان روندی مثبت، هرچند کم‌شتاب، داشته است.

  ***

  بر اساس گزارشی از خبرگزاری کیودو (Kyodo News) که به نقل از منابع آگاه منتشر شده است، انتظار می‌رود بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در نشست سیاست پولی ماه ژوئیه، نرخ بهره سیاستی خود را بدون تغییر حفظ کند. اگرچه سیاستگذاران این بانک نسبت به تاب‌آوری اقتصاد ژاپن اطمینان بیشتری پیدا کرده‌اند، اما همچنان رویکردی محتاطانه در قبال ادامه روند افزایش نرخ بهره در پیش خواهند گرفت.

بر اساس این گزارش، احتمال دارد بانک مرکزی ژاپن پیش‌بینی رشد اقتصادی خود برای سال مالی جاری را افزایش دهد که بازتاب‌دهنده بهبود بیش از انتظار فعالیت‌های داخلی اقتصاد و پایداری بازار کار این کشور است.

با این حال، سیاستگذاران بانک مرکزی معتقدند پس از افزایش اخیر نرخ بهره، نیازی به افزایش‌های متوالی و سریع هزینه‌های استقراض وجود ندارد. آنها ترجیح می‌دهند پیش از هرگونه تغییر جدید در سیاست پولی، منتظر بمانند تا اثرات تحولات اخیر بر اقتصاد مشخص شود. اگرچه تورم هسته مصرف‌کننده (Core CPI) برای مدت طولانی بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی باقی مانده و رشد دستمزدها نیز بهبود یافته است، اما مقام‌های پولی همچنان بر اهمیت دستیابی به تورم پایدار و مبتنی بر تقاضای داخلی تاکید دارند، نه واکنش به فشارهای موقتی افزایش قیمت‌ها.

در همین حال، معامله‌گران بازار انتظار دارند افزایش بعدی نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در ماه دسامبر انجام شود.

***

  بر اساس برآوردهای اولیه، اقتصاد مالزی در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ نسبت به مدت مشابه سال قبل ۵.۸ درصد رشد کرد که در مقایسه با افزایش ۵.۴ درصدی در دوره قبل شتاب گرفته است. داتوک سری دکتر محمد اوزیر ماه‌الدین، رئیس مرکز آمار مالزی، اعلام کرد که تقاضای داخلی مقاوم و بهبود عملکرد بخش‌های کلیدی تولیدی همچنان از عوامل اصلی حمایت‌کننده رشد اقتصادی بوده‌اند؛ هر چند بخش کشاورزی با ضعف عملکرد مواجه شده است. در میان بخش‌های مختلف، بخش معدن و استخراج معادن پس از ثبت کاهش در سه‌ماه نخست، جهشی قابل‌توجه داشت و رشد آن از منفی ۲.۱ درصد در سه‌ماهه اول به ۱۰.۲درصد در سه‌ماهه دوم رسید. این بهبود عمدتا ناشی از افزایش تولید گاز طبیعی بود.

همچنین رشد بخش تولید نیز شتاب گرفت و از ۵.۹ درصد در سه‌ماهه نخست به ۷.۵درصد افزایش یافت. این عملکرد عمدتا تحت‌تاثیر افزایش تولید محصولات برقی، الکترونیکی و نوری و همچنین محصولات نفتی، شیمیایی، لاستیکی و پلاستیکی قرار داشت. در مقابل، اگرچه رشد بخش خدمات همچنان قدرتمند باقی ماند، اما اندکی کاهش یافت و از ۵.۶ درصد به ۵.۴درصد رسید.