«دنیای‌اقتصاد» بازارها را بررسی می‌کند
چشم‌‌انداز طلای جهانی در سال ۲۰۲۵
بازار داخلی
عقب‌نشینی در روز نخست
شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران روز شنبه پس از ۶روز سبزپوشی و رشد، در نهایت سرخ پوش شد. روز شنبه شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران با ۲۱هزار و ۴۸۲واحد افت مواجه در نهایت به سطح ۲ میلیون و ۸۲۷هزار واحدی رسید. شاخص کل بورس در حالی این افت ۰.۷۵ درصدی را ثبت کرد که شاخص کل هم‌وزن پس از روزهای کم بازده و کم رونقی که در هفتههای گذشته تجربه کرده بود با رشد ۰.۹۳درصدی به استقبال هفته دوم زمستان رفت و توانست در ارتفاع ۸۵۷هزار و ۳۷۷هزار واحدی قرار بگیرد. در این میان شاخص کل فرابورس به مانند شاخص کل هم‌وزن بازار قدم برداشت و حدود ۰.۴درصد سبزپوش شد و با قرارگرفتن در ارتفاع ۲۶هزار و ۵۳واحدی کار خود را به پایان رساند. بررسی‌های «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد روز گذشته سرخ پوشی شاخص اصلی بازار در حالی به ثبت رسید که ارزش معاملات سهام و حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی نسبت به آخرین روز معاملاتی حدود ۱۹درصد افت داشته و به ۱۶۸۷۹ میلیارد تومان رسیده است.
از طرفی روز گذشته با خروج پول ۳۸۴میلیارد تومانی بازار به استقبال نهمین روز دی ماه رفت. بازار سرمایه در حالی روز گذشته عقب‌نشینی محدودی داشت که دست به دست شدن سهام میان سهامداران به وضوح قابل مشاهده بود. به نظر میرسد بازار در محدوده‌های فعلی در روندی تعادلی گام بردارد تا نماد‌های جامانده از روند کلی بتوانند بازدهی مناسبی را نصیب سرمایه‌گذاران خود کنند. در خصوص تعمیق بازار یکپارچه ارز و طراحی بازار مذکور بر اساس سازوکار عرضه و تقاضا از آغاز به کار بازار مذکور تا روز پنج‌شنبه حدود یک میلیارد و ۴۰۰ میلیون دلار توسط عرضه‌‌کنندگان و به ارزهای مختلف در بازار مذکور عرضه و معامله شده است.
این میزان از معاملات نشاندهنده رشد معناداری نسبت به میانگین معاملات هفتههای گذشته از ابتدای سال تاکنون بوده است. به‌‌گونه‌‌ای که میزان معاملات انجام شده در بازار مذکور در هفته گذشته نسبت به میانگین هفتگی از ابتدای سال تاکنون، رشد قابل‌توجهی بالغ بر ۴۸درصد داشته است.
این حجم از عرضه و معاملات در بازار ارز تجاری موجب افزایش تامین ارز موردنیاز وارداتی کشور شده است به‌‌گونه‌‌ای که تخصیص‌‌های معتبر تامین نشده از میانگین سال‌های گذشته کاهش پیدا کرده است. برنامه‌ریزی بانک مرکزی در راستای توسعه بازار ارز تجاری کشور، رشد مستمر افزایش میزان عرضه و تامین ارز موردنیاز واردات کشور تا پایان سال است. چنین اخباری می‌تواند آینده بازار برای سرمایه‌گذاران را تغییر دهد و بازدهی صنایع واردات محور را با اختلال مواجه کند.
بازار خارجی
محرک‌های صعودی فلز زرد
از آنجا که بازارها به دنبال نشانه‌‌هایی از اقتصاد ایالات متحده (US) تحت مدیریت دولت ترامپ و چشم‌‌انداز نرخ بهره فدرال رزرو (Fed) برای سال ۲۰۲۵ هستند، فلز زرد امن ممکن است از حمایت صعودی برخوردار شود. هفته گذشته، فدرال رزرو چشم‌‌انداز محتاطانه‌‌تری برای کاهش نرخ‌های بیشتر در سال ۲۰۲۵ اعلام کرد که نشاندهنده تغییر در موضع سیاست پولی آن است. این توسعه عدم‌قطعیت‌‌های مربوط به تنظیمات آینده سیاست را در میان استراتژی‌‌های اقتصادی پیش‌بینی‌‌شده دولت ترامپ که در حال ورود است، برجسته می‌کند. صعود بی‌‌وقفه بیت‌کوین در روزهای اخیر توجه بسیاری از ناظران بازار را به خود جلب کرده است، به طوری که انتخاب دونالد ترامپ باعث شده است که ارزهای دیجیتال و دیگر ارزهای مشابه به شدت افزایش یابند. طلا در طول سال ۲۰۲۴ چند بار به بالاترین قیمت تاریخی خود رسید. چنین افزایش قابل‌توجهی در طول سال معمولا باعث می‌شود که قیمت‌ها به پایین برگردند، چرا که سرمایه‌گذاران از قیمت بالاتر دوری می‌کنند و این روندی است که در ماه گذشته، تا حدی با کاهش این دارایی، تایید شده است. اما با توجه به اینکه سیاست‌‌های ژئوپلیتیکی برای سالی دیگر پرتنش در نظر گرفته شده و تورم در بسیاری از اقتصادهای غربی به طور فزاینده‌‌ای ریشه‌‌دار به نظر میرسد، پیش‌بینی بسیاری از سرمایه‌گذاران این است که فلز گرانبها سال پرسودی را در پیش خواهد داشت. بانک‌های مرکزی، عطشی برای خرید طلا دارند. و این، یک عامل کلیدی دیگر در افزایش قیمت طلا در سال گذشته بود، که در آن شمش‌‌های سنتی طلا برای اولین بار از یک میلیون دلار عبور کردند. یک نظرسنجی از شورای جهانی طلا که در آوریل ۲۰۲۴ انجام شد، نشان داد که ۲۹درصد از پاسخ‌‌دهندگان بانک مرکزی قصد دارند در ۱۲ ماه آینده ذخایر طلای خود را افزایش دهند. به عقیده تحلیلگران، با نگاه به سال آینده، انتظار می‌رود که بانک‌های مرکزی به دلیل تنش‌‌های ژئوپلیتیک و وضعیت اقتصادی، خریدار باقی بمانند.
