بازار سرمایه

بازارسرمایه از ابتدای آبان ۱۴۰۲ تا انتهای فروردین۱۴۰۳ در یک کانال صعودی ملایم در حرکت بوده‌ که نتیجه آن دستیابی به بازدهی ۱۹‌درصدی در این بازه زمانی ۶ ماهه بوده‌است. اکنون بیش از یک ماه است که به بهانه‌های مختلف بازار سرمایه منفی و قرمزپوش است و باعث‌شده که اغلب سهم‌ها به نسبت‌های قیمتی جذاب و ارزنده‌ای برسند که می‌تواند بازدهی جذابی را برای خریداران در این قیمت‌ها ایجاد کند. بارها متذکر شده‌ایم که امنیت سرمایه‌گذاری و کاهش ابهام در پیش‌بینی آینده، دو متغیر اثرگذار در بازار سرمایه هستند که…

در آستانه پایان زودهنگام دولت سیزدهم، بورس که یکی از اولویت‌های مهم این دولت در ابتدای راه معرفی شد، حالا در وضعیتی بحرانی است. بازار سهام مجموعا در این سه سال ۱۳۰هزار میلیارد تومان نقدینگی از دست داده و شاخص به از دست دادن ابرکانال ۲میلیون واحدی نزدیک است.

دنیای اقتصاد-عباس بیات: بررسی مقادیر تولید و فروش گروه شیرینی و شکلات بازار سرمایه که جزو صنعت غذایی محسوب می‏‏‌شوند، از تقلیل تناژی آن حکایت دارد. بر این اساس طی سال ۱۴۰۲ مجموع مقادیر تولید و فروش این صنعت با کاهش ۴ و ۵درصدی همراه بوده و این افت موجب تقلیل شتاب رشد درآمد شده و طی سال قبل فروش این صنعت با افت شتاب ۱۴درصدی نسبت به متوسط رشد سالانه همراه بوده است. ارز ترجیحی به عمده اقلام صنعت شیرینی اختصاص می‏‏‌یابد که این امر نرخ دستوری این صنعت را در پی داشته و عاملی در جهت کاهش انگیزه تولیدکنندگان برای به حداکثر…

دنیای اقتصاد: بورس تهران سه‌روز متوالی است که در تله دامنه نوسان گیر افتاده است. پس از شهادت رئیس‌جمهور و هیات همراه او، دامنه تحرکات بورس به ۲درصد کاهش پیدا کرد. تداوم کاهش اجباری نوسانات بازار، سبب شد تا اهالی بازار سهام با هیجانات بیشتری دست به فروش بزنند. این درحالی است که ریسک تصمیمات ناگهانی نیز بر بازار سایه افکنده است. مجموعه این عوامل، سبب شده است تا دست بازارگردان برای کنترل بازار نیز بسته شود و صندوق‌های سهامی با وجود آنکه به نقدشوندگی بالا معروف هستند، با صف فروش مواجه شوند. به نظر می‌رسد شرایط…

دنیای اقتصاد-امیرمحمد بختیاری: دومین روز سرخ‌پوشی تابلوی معاملاتی بازار در هفته جاری زیر سایه محدودیت دامنه نوسان در ششمین روز خردادماه به ثبت رسید؛ به طوری که شاخص اصلی بورس تهران کاهش ارتفاع نامطلوبی را با تشکیل صف فروش بیش از ۵۰ درصدی نمادهای بازار تجربه کرد و با کاهش ارتفاع حدودی ۰.۹۳درصدی همراه بود و در پایان ساعت معاملاتی روز یکشنبه در سطح ۲میلیون و ۷۹هزار واحدی ایستاد. افت ۱۹هزار و ۴۳۲واحدی شاخص کل در حالی محقق شد که نماگر هموزن نیز با نزول ۰.۶۱درصدی روبه‌رو شد و در سطح ۶۸۵هزار و ۵۵۴واحدی قرار گرفت.

دنیای اقتصاد- گروه بورس: بورس تهران این روزها حال خوبی ندارد و این احتمال بسیار کم است که بازار به روزهای پررونق سال گذشته بازگردد. شاید بتوان گفت در این بازار تنها یک سناریو وجود دارد و آن هم زنده ماندن در بازاری است که هر روز با بی‌‌‌رحمی به سرمایه سهامداران ضرر وارد می‌کند. نرخ بهره بالا، گزارش‌‌‌های ضعیف شرکت‌ها و تثبیت دلار نیما، سه‌عامل تخریب‌‌‌کننده این بازار است. اما استراتژ‌‌‌ی‌‌‌هایی در بازار آپشن وجود دارد که می‌‌‌توان به وسیله آن علاوه بر دریافت سود نقدی از استراتژی‌‌‌های بازار، به صورت رایگان در بازار…

بدون شک این روزها، از طاقت‌فرساترین روزهای بازار سرمایه در طی هفت سال اخیر است. در نخستین ماه‌های شروع ریزش ۹۹، اولا دلار در محدوده ۲۰ تا ۲۵هزار تومان قرار داشت و ثانیا سهامداران پس از یک دوره رشد پرشتاب وارد آن روزهای تلخ شده بودند و تا حد زیادی شرایط روانی آنها متفاوت با امروز بود. تحمل پیوسته و مدام سختی‌ها بدترین اتفاق ممکن برای هر انسانی است. در آزار دیدن یک سهامدار، علاوه بر شدت ریزش، زمان هم نقش مهم و تعیین‌کننده‌ای دارد. بهترین روش شکنجه کردن، کاستن از شدت سختی‌ها و افزودن زمان به آن…

محمد ناطقی- تحلیلگر اقتصادی: در هفته گذشته و با شهادت رئیس‌‌‌‌‌‌جمهور، برای سومین‌بار از ابتدای سال‌جاری، کشور و بازار سرمایه درگیر یک ریسک سنگین شد. شوک اول حمله اسرائیل به سفارت ایران و شهید‌شدن چند نظامی ایرانی در آن حادثه بود، پس از آن پاسخ ایران توانست شرایط را برای شوک دوم فراهم کند که خوشبختانه با مدیریت صحیح، این خطر رفع شد! اما شوک سوم بسیار سنگین بود. رئیس‌‌‌‌‌‌جمهور، وزیر امورخارجه و همراهانشان در حادثه سقوط هلی‌کوپتر فوت کردند. بعد از این حادثه عمده فعالان بازار انتظار افزایش ریسک و رشد قیمت ارز را داشتند،…

عاطفه چوپان: خرداد در همین روزهای اندکی که از آن گذشته، برای بورس پرحادثه‌‌‌‌‌ترین بوده است. بازار سرمایه که کار خود را با یکی از بزرگ‌ترین ریسک‌های سیستماتیک ممکن در این ماه آغاز کرد، در مجموع سه روز معاملاتی که در خردادماه داشته،‌ هزار و ۷۳۶‌میلیارد‌تومان نقدینگی از دست داده و شاخص‌کل بورس نیز مجموعا ۱.۵۹‌درصد منفی شده و سطح حمایتی مهم ۲‌میلیون و ۱۰۰‌هزار‌واحدی را نیز از دست داده‌است.

مژده ابراهیمی: شرایط سیاسی خاص کشور طی هفته‏‏‌های اخیر ناشی از فقدان غم‏‏‌انگیز رئیس‏‏‌جمهور موجب شده است تا سیاست دامنه نوسان به عنصر کلیدی تنظیم‏‏‌گری بازار سرمایه تبدیل شود؛ رویکردی که موجب شده تا بورس روزهای سرخی را تجربه کند و تنها در دو روز اول هفته در سطح شاخص کل ۳۷‌هزار واحد ریزش را تجربه کند. کارشناسان بازار سرمایه معتقدند رویکرد اخیر نهاد ناظر در برخورد با وضعیت استثنایی بورس نمی‏‏‌تواند برای وضعیتی که سهامداران در آن گرفتارند، افاقه کند؛ چرا که این بازار به صورت تاریخی از چالش‏‏‌هایی رنج می‏‏‌برد…

اقتصاد سرمایه‌‌‌داری پیوند عمیقی بین علم و ثروت برقرار کرده و پیشرفت کلیه علوم مرهون انتظار کسب بازده اقتصادی و ثروت‌آفرین بوده است. اگر در ابتدای ظهور سرمایه‌‌‌داری صرفا علومی مثل ریاضیات، پزشکی یا مهندسی و مکانیک و فیزیک می‌‌‌توانست راهی برای کسب ثروت با راه‌‌‌اندازی یک بنگاه تولیدی باشد، به‌تدریج در اقتصاد سرمایه‌‌‌داری سایر علوم نظیر روان‌شناسی، تاریخ، جامعه‌شناسی و اقتصاد هم همراه سایر علوم شدند تا نگاهی همه‌جانبه و فراگیر و با استفاده از علوم مختلف، مسیر رشد و توسعه را هموار و به سمت قله…

بازار سرمایه ایران همواره به طرق مختلف محل دخالت دولت بوده است. در هر برهه تاریخی، سیاستگذاران و مسوولان امر همواره از این بازار استفاده تبلیغاتی و سیاسی کرده و همیشه به بورس نگاه ابزاری داشته‌اند. این مداخلات در بازارسرمایه فقط ناشی از استفاده ابزاری و سیاستگذاری‌های اقتصاد دولتی نیست؛ نگاه قیم‌مآبانه به بازار و کنترل‌های خارجی و دستوری نیز همواره به بازار سرمایه ایران لطمه وارد کرده است.

در زمینه انجام معاملات، باید به این نکته اشاره کرد که محدود کردن و کاهش دامنه نوسان احتمالا بدترین تصمیم برای کنترل بازار است؛ این اقدام می‌‌‌تواند به کاهش نقدشوندگی در بازار و افزایش ترس در معاملات منجر شود. به طور کلی، ایجاد هرگونه محدودیت در بازارها و کنترل دامنه نوسان مشابه قیمت‌گذاری دستوری است و در واقع دخالت در سازوکار طبیعی بازار به حساب می‌‌‌آید.

ریزساختارهای بازار سرمایه از مهم‌ترین عوامل اثر‌گذار بر کارآیی بازار و کشف قیمت منصفانه است. باید گفت اوایل دهه ۱۳۸۰ و رونق بورس همزمان با خلق ریزساختارهای عجیبی بود. در اوایل دهه ۱۳۸۰ شاهد خلق حجم مبنا بودیم؛ موضوعی که در جهان بی‌سابقه بود و عملا سرعت کشف قیمت سریع و منصفانه در بازار را از بین برد.از سوی دیگر تنها چند هفته پس از وضع حجم مبنا و مشخص شدن شکست آن، بدون حذف آن شاهد وضع دامنه نوسان منفی۲ و صفر بودیم. به عبارت دیگر در روزهای صعودی شدید بازار، تنها راهکار نهاد ناظر، تغییر دامنه…

در دوسال گذشته و به‌خصوص در یک‌سال اخیر به طور مشخص بازارسرمایه از اولویت‌های دولت در سیاستگذاری خارج شده است و به نظر می‌رسد دولت و بانک مرکزی اولویت سیاستی خود را کنترل تورم و نرخ ارز قرار داده‌ و حاضرند برای تامین این خواسته بهای سنگینی مانند رکود، زمین‌گیر شدن تولید بخش خصوصی و زیان‌ده شدن صنایع و شرکت‌های دولتی را بپردازند. سیاستگذار براساس اولویت‌های تعریف‌شده خود، به نظر می‌رسد در صدد افزایش تمرکز بر اقتصاد و سیاست و دولتی‌تر کردن اقتصاد است.

دو محور مهم در تبیین اعمال محدودیت دامنه نوسان از سوی نهاد ناظر قابل ذکر است که هردو بر اعتماد عمومی به این بازار لطمه وارد می‌کنند. البته چرایی وضع دامنه نوسان از سوی سیاستگذار بر بازار خود محل بحث است؛ اما رجوع به شرایط واقعی بازارسرمایه بعد از چهارسال اصلاح پی در پی نشان می‌دهد تاکنون عوامل زیادی در این بازار دخیل بودند که در پی آنها شاخص بورس منفی شده است و باعث عقب‌ماندگی ‌بازارسرمایه شده‌‌‌اند.

دنیای اقتصاد: شاخص کل بورس تهران روز گذشته پس از پشت‌سر گذاشتن یک روند نزولی مجددا در مسیر کاهشی قرار گرفت تا یک روز منفی دیگر را در کارنامه ریزشی خود ثبت کند. در این بی‌اعتمادی حاکم بر بازار و رفتار محتاطانه سایر بازارها، شاید خروج چشمگیر پول را بتوان مهم‌ترین نکته معاملات دیروز دانست. در تحلیل رفتاری معامله‌گران یک الگوی مشترک به چشم می‌خورد و آن اصرار بر فروش و خروج از بازار است. این الگو هم از سوی سرمایه‌گذاران تازه‌وارد و هم از طرف سرمایه‌گذاران قدیمی‌تر بازار قابل‌مشاهده است که پس از رونق ابتدایی بورس…

دنیای اقتصاد: بورس تهران تا انتخابات ریاست‌جمهوری ۳۳روز فاصله دارد. ابهامات در بازار سهام با نزدیک شدن به گزینش دولت چهاردهم رو به افزایش است. رویکرد و رفتار دولت جدید در مواجهه با بورس می‏تواند مسیر مبهم پیش روی بازار سرمایه را شفاف کند.

عاطفه چوپان: بازار سهام دومین هفته خرداد را با دامنه‌نوسان محدود مثبت و منفی ۲ آغاز کرد اما با توجه به عدم‌حمایت‌های دولتی و حاضر‌شدن حقوقی‌‌‌‌‌ها در صف‌فروش این محدودیت نیز کمک شایانی به بورس نکرد و بیش از ۹۰‌درصد نمادهای تابلوی معاملاتی قرمزرنگ بودند. بورس که از ابتدای سال‌جاری با فراز و نشیب‌‌‌‌‌های زیاد و کلکسیونی از ریسک‌های سیستماتیک و بنیادی روبه‌رو بوده، اخیرا با حادثه سقوط هلی‌کوپتر و شهادت ریاست‌جمهوری و هیات‌همراه با موج جدیدی از ریسک‌ها و ابهامات مواجه شده‌است.

دنیای اقتصاد-محمدصادق صفا: مهم‌ترین مزیت حمل‌ونقل جاده‌ای در مقایسه با دیگر روش‌های حمل‌ونقل کالا، هزینه کمتر، سرعت بالاتر در فواصل کوتاه و ردیابی راحت‌تر کالاست. هرچند رخدادهای منفی مانند آسیب رسیدن به کالا در فواصل طولانی امکان‌پذیر است؛ اما نمی‏‏‌توان از مزیت نسبی این نوع حمل‌ونقل نسبت به روش‌های دیگر آن چشم‌پوشی کرد. در ایران بخش غیر‌بورسی، بزرگ‌ترین بازیگر این نوع خدمات است. با این حال گروه حمل‌ونقل زمینی در تالار شیشه‌ای، یکی از گروه‌های فعال در بازار سرمایه است و پنج‌شرکت با ارزشی در حدود ۶.۶۱همت فعالان بورسی این…

دنیای اقتصاد-علی عبدالمحمدی: بورس تهران یک هفته پرفراز و نشیب معاملاتی را پشت‌سر گذاشت و به‌خاطر سانحه‏‏‏‏‏‏‌ ناگواری که در هفته گذشته به‌وقوع پیوست، در روزهای دوشنبه و چهارشنبه معاملات بورس تهران تعطیل شد. دامنه‌نوسان در بازار سهام به‌خاطر شرایط اضطراری حادث‏‏‏‏‏‏‌شده در معاملات سهام به مثبت و منفی ۲‌درصد و در دادوستدهای صندوق‌های سهامی به مثبت و منفی ۴‌درصد کاهش پیدا کرد. در هفته‌ای که گذشت، هر سه نماگر اصلی بازار با افت همراه شدند و برای چهارمین هفته متوالی، شاخص‌کل بورس تهران کاهش ارتفاع داشت.

دنیای اقتصاد-امیرمحمد بختیاری: معاملات هفته گذشته، با سرخ‌پوشی نماگر‌های اصلی بازار سرمایه خاتمه پیدا کرد. دماسنج اصلی تالار شیشه‌ای که زیر سایه افزایش نرخ بهره و کاهش نرخ ارز روزهای خسته‌کننده و ناتوانی را پشت‌سر می‌گذارد، هفته گذشته حدود ۲.۳۳درصد کاهش ارتفاع گرفت و در پایان ساعت معاملاتی روز سه‌شنبه در قله ۲میلیون و ۱۱۴هزار واحدی ایستاد. این در حالی است که نماگر اصلی بازار در هفته معاملاتی منتهی به ۲۶ اردیبهشت‌ماه منفی ۲.۴۶درصد افت هفتگی را به ثبت رسانده بود. نماگر هموزن نیز که سنجه قابل‌قبولی برای ارزیابی وضعیت همه‌جانبه…

محمد‌سعید حیدری: اوایل سال‌۹۹ که بورس در حال رشد صعودی و عجیب بود با یکی از دوستان که اکنون مدیر سرمایه‌گذاری یکی از موفق‌ترین هلدینگ‌های سرمایه‌گذاری فعلی کشور است صحبت می‌کردیم و بر اساس تجارب گذشته و وضعیت سیاسی و اقتصادی آن زمان (و بدون اطلاع از وخیم‌تر‌شدن اوضاع تا بدین پایه طی سال‌های بعد تا امروز) به این جمع‌بندی رسیدیم که چنین رشدی پس از اتمام تا سال‌ها بازار را زمین‌گیر خواهد کرد. این اتفاق افتاد و مدت‌ها طول کشید تا شاخص قله ۹۹ خود را بازپس گیرد، پس از آن انتظار می‌رفت مشابه سیکل‌های قبلی بازار آرام…

دنیای اقتصاد: نماگر اصلی بورس تهران که دو ماه نخست بهار را با ریزش بیش از ۳درصدی صعودی پشت‌سر گذاشته بود، در ماه پایانی بهار با ابهامات فراوانی مواجه است و برخی گمانه‌زنی‌ها حاکی از این است که بازار مجددا عقب‌‌‌نشینی کند. در اوایل سال، کارشناسان گشایش‌‌‌های اقتصادی و بهبود روند سرمایه‌گذاری را عوامل تاثیرگذار بر عملکرد صنایع عنوان می‌کردند؛ اما نه تنها این محرک‌‌‌ها محقق نشدند بلکه چالش‌های دیگری صنایع را درگیر خود کردند؛ از حواشی پیرامون مباحث مالیاتی گرفته تا ادامه عقبگرد دلار آزاد و گزارش…

به طور کلی تامین مالی بنگاه‌‌‌‌های تجاری از طریق انتشار اوراق بدهی، از دو روش عرضه عمومی و عرضه خصوصی قابل انجام است. در عرضه عمومی هر فردی می‌تواند به عنوان سرمایه‌گذار به خرید اوراق بهادار بپردازد؛ در حالی که در عرضه خصوصی تنها سرمایه‌گذاران منتخب یا گروهی از سرمایه‌گذاران که واجد شرایط مشخصی هستند، مجاز به سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار هستند.

دنیای اقتصاد: سرانجام پرونده ریزش‌های سریع بورس تهران در اردیبهشت بسته شد و شاخص اصلی این بازار در کانال ۲میلیون و ۱۰۷هزار واحدی قرار گرفت. بی‌انگیزگی قوی برای خرید سهام و از دست رفتن دو کانال روانی مهم، فروشندگان محتاط را فعال کرد و به این ترتیب، رشد شتابان شاخص در هفته نخست اردیبهشت متوقف و نماگر اصلی سهام با کاهش ۴.۳۳درصدی محدود شد. در دوئل ماهانه خریداران و فروشندگان، رقابت به سمت فروشندگان رقم خورد. طی این ماه مبلغی به میزان ۱۶۲۶میلیارد تومان از بازار خارج شد.

دنیای اقتصاد-علی عبدالمحمدی: ماه پرنوسان بازار سهام بالاخره به پایان رسید ‌و هر سه نماگر اصلی بازار سهام با کاهش ارتفاع همراه شدند. نکته قابل‌توجه این است که در ماه گذشته، شاخص‌های سهامی سنگین‌ترین ریزش ماهانه خود را در ۶ ماه اخیر به‌ثبت رساندند. در جریان معاملات اردیبهشت ماه، شاخص‌کل بورس تهران افت ۴.۳۳‌درصدی را ثبت کرد.

در این بازار چه باید کرد؟ آیا اصلاح بازار ادامه دارد؟ در بازار بمانیم یا اینجا نقطه خروج از بازار است؟ در ابتدا عرض کنم خرید و فروش در بازار سهام یک تصمیم شخصی است و در این متن قصد دارم به تصمیم‌گیری در این خصوص کمکی کرده و ابعاد مختلف و تاثیرگذار بررسی شود تا به تصمیم بهتر منجر شود لذا درخواست دارم متن را کامل مطالعه فرمایید.