عملکرد صنعت زغال‌سنگ بورس تهران در ۶ماه نخست۱۴۰۵ بررسی شد
جهش درآمد زغال‌سنگ با دو موتور رشد
تولید صنعت زغال‌سنگ در ۶ماه نخست۱۴۰۵ با رشد ۲۶درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل به ۵۲۹هزار و ۹۶۰تن رسید. تولید بهار ۳۲درصد و تولید تابستان ۲۱درصد افزایش یافت. بنابراین، رشد تولید در هر دو فصل ادامه داشت؛ هرچند شتاب آن در فصل دوم کمتر شد.
فروردین با تولید ۶۳هزار و ۹۱۸تن، کمترین میزان تولید ماهانه را در نیمه نخست سال ثبت کرد. با این حال، تولید این ماه نیز ۲۷درصد در مقایسه با فروردین۱۴۰۴ رشد داشت. اردیبهشت با ۹۹هزار و ۷۴۹تن تولید و افزایش ۳۳درصدی، بالاترین میزان تولید ماهانه را به خود اختصاص داد. خرداد با رشد ۳۶درصدی، بیشترین شدت افزایش تولید را ثبت کرد. در ماه تیر میزان افزایش تولیدات صنعت ۲۶درصد به ثبت رسید و مجموع تولیدات ۹۷هزار و ۲۵۴تن ثبت شد. در مرداد و شهریور، شدت رشد به‌ترتیب به ۱۴ و ۲۲درصد رسید و تولید ماهانه به ۸۲هزار و ۸۵۸ و ۸۶هزار و ۸۸۸تن محدود شد.
«کزغال» با تولید ۲۲۹هزار و ۴۸۴تن، بزرگ‌ترین تولیدکننده صنعت بود و حدود ۴۳درصد از کل تولید گروه را در اختیار داشت. تولید این شرکت ۷۲درصد افزایش یافت و بیشترین نقش را در رشد مقداری صنعت ایفا کرد. فاصله رشد تولید «کزغال» با میانگین صنعت نیز نشان می‌دهد که بخش مهمی از افزایش تولید گروه به عملکرد این شرکت وابسته بود.
«کپرور» با تولید ۱۳۵هزار و ۳۴۸تن در رتبه بعدی قرار گرفت و رشد ۱۰درصدی را ثبت کرد. تولید این شرکت در بهار افزایش یافت؛ اما در مرداد و شهریور به‌ترتیب ۶ و ۷درصد کاهش پیدا کرد. «کطبس» نیز با تولید ۱۳۵هزار و ۲۰۰تن، تنها شرکت گروه بود که تولید ۶ماهه آن کاهش یافت. تولید این شرکت ۵درصد افت کرد و در تمام ماه‌های دوره نیز پایین‌تر از مدت مشابه سال قبل قرار گرفت. در مقابل، «کشرق» با تولید ۲۹هزار و ۹۲۸تن، رشد ۴۴درصدی را تجربه کرد و پس از «کزغال»، بیشترین رشد تولید را در میان شرکت‌های گروه به ثبت رساند.
فروش همپای تولید افزایش یافت
مقدار فروش صنعت زغال‌سنگ در ۶ماه نخست امسال با رشد ۲۸درصدی به ۵۳۳هزار و ۳۹تن رسید. این رقم تقریبا با حجم تولید دوره برابری داشت و نشان می‌دهد مقدار فروش ثبت‌شده شرکت‌ها به کل تولید شش‌ماهه نزدیک بود. فروش بهار ۲۰درصد و فروش تابستان ۳۶درصد افزایش یافت. به این ترتیب، برخلاف تولید که در فصل دوم با کاهش شتاب رشد همراه شد، فروش در تابستان سرعت بیشتری گرفت.
فروردین تنها ماهی بود که فروش صنعت در آن کاهش یافت. مقدار فروش این ماه با افت ۱۵درصدی به ۴۶هزار و ۴۳۷تن رسید. از اردیبهشت به بعد، رشد ماهانه در محدوده ۲۱ تا ۴۶درصد قرار گرفت. اردیبهشت و شهریور هرکدام رشد ۴۶درصدی را ثبت کردند و شهریور با فروش ۱۰۵هزار و ۶۵۰تن، بیشترین مقدار فروش ماهانه را به خود اختصاص داد.
«کزغال» با فروش ۲۲۴هزار و ۵۴۰تن، بزرگ‌ترین فروشنده صنعت بود و ۴۲درصد از کل فروش گروه را در اختیار داشت. مقدار فروش این شرکت ۵۸درصد افزایش یافت.
«کپرور» با فروش ۱۳۹هزار و ۳۱۹تن، رشد ۲۴درصدی را ثبت کرد و حدود ۲۶درصد از فروش صنعت را به خود اختصاص داد. در مقابل، فروش «کطبس» با کاهش ۸درصدی به ۱۳۵هزار و ۵۳۷تن رسید. این شرکت با وجود کاهش فروش مقداری، در ادامه دوره با افزایش درآمد مواجه شد؛ موضوعی که نقش نرخ فروش را در عملکرد مالی آن برجسته می‌کند. «کشرق» نیز با فروش ۳۳هزار و ۶۴۳تن، حدود ۶درصد از فروش گروه را در اختیار داشت.
درآمد با شتاب چندبرابری
درآمد فروش صنعت زغال‌سنگ در ۶ماه نخست۱۴۰۵ با رشد ۱۷۵درصدی به ۸هزار و ۴۲میلیارد تومان رسید. این افزایش در شرایطی رقم خورد که مقدار فروش صنعت ۲۸درصد بالا رفته بود. بنابراین، رشد حجم فعالیت به‌تنهایی نمی‌تواند جهش درآمدی گروه را توضیح دهد و افزایش نرخ فروش محصولات، عامل اصلی فاصله میان رشد درآمد و فروش مقداری بود.
درآمد بهار با رشد ۱۳۹درصدی به ۳هزار و ۳۱۵میلیارد تومان رسید. درآمد تابستان نیز با جهش ۲۰۷درصدی به ۴هزار و ۷۲۶میلیارد تومان افزایش یافت. به این ترتیب، رشد درآمد در فصل دوم شتاب بیشتری گرفت و فاصله عملکرد مالی دو فصل افزایش یافت. فروردین با درآمد ۵۶۳میلیارد تومان و رشد ۳۶درصدی، کمترین افزایش درآمد ماهانه را ثبت کرد. از اردیبهشت به بعد، رشد درآمد ماهانه به بیش از ۱۴۰درصد رسید. درآمد اردیبهشت ۲۳۲درصد، خرداد ۱۴۰درصد، تیر ۱۷۱درصد و مرداد ۱۹۶درصد افزایش یافت. شهریور با رشد ۲۵۲درصدی و درآمد یک‌هزار و ۸۳۹میلیارد تومان، هم بیشترین رشد و هم بیشترین درآمد ماهانه صنعت را به خود اختصاص داد.
«کزغال» با درآمد ۴هزار و ۱۶۷میلیارد تومان، بیشترین درآمد را میان شرکت‌های گروه ثبت کرد. درآمد این شرکت ۲۱۷درصد افزایش یافت و سهم آن از درآمد صنعت به حدود ۵۲درصد رسید. بنابراین، بیش از نیمی از درآمد شش‌ماهه گروه در «کزغال» متمرکز بود؛ شرکتی که همزمان رشد بالای تولید و فروش را نیز تجربه کرد.
«کپرور» با درآمد ۲هزار و ۷۵۰میلیارد تومان در رتبه دوم قرار گرفت. درآمد این شرکت ۱۵۰درصد بالا رفت و حدود ۳۴درصد از درآمد صنعت را تشکیل داد. مجموع سهم «کزغال» و «کپرور» از درآمد صنعت به حدود ۸۶درصد رسید و نشان داد که درآمد گروه به‌شدت تحت‌تاثیر عملکرد این دو شرکت قرار دارد.
درآمد «کطبس» با رشد ۱۰۷درصدی به ۹۵۵میلیارد تومان رسید. افزایش درآمد این شرکت در شرایطی رقم خورد که مقدار فروش آن ۸درصد کاهش یافته بود. به این ترتیب، افزایش نرخ فروش توانست افت حجم فروش را جبران کند و درآمد شرکت را بیش از دوبرابر افزایش دهد. «کشرق» نیز با درآمد ۱۶۹میلیارد تومان، حدود ۲درصد از درآمد صنعت را کسب کرد.
جهش درآمدی صنعت در ادامه روند سال ۱۴۰۴ رقم خورد. زغال‌سنگ در آن سال با کاهش ۱۳درصدی تولید و افت ۱۵درصدی فروش، درآمد خود را ۱۹درصد افزایش داد و به ۷هزار و ۱۱۵میلیارد تومان رساند. درآمد ۶ماه نخست امسال از درآمد کل سال گذشته فراتر رفت و حدود ۱۳درصد بیش از آن شد.
این مقایسه نشان می‌دهد که رشد درآمد صنعت در سال جاری شتاب گرفته و بخش عمده‌ای از درآمد سالانه ۱۴۰۴ در نیمه نخست امسال محقق شده است.
نرخ‌ها بیش از دوبرابر شد
داده‌های نرخ فروش محصولات اصلی شرکت‌ها، نقش افزایش قیمت را در رشد درآمد صنعت روشن می‌کند. نرخ فروش محصولات زغال‌سنگ در شهریور ۱۴۰۵ نسبت به ماه مشابه سال قبل بیش از دوبرابر شد. با این حال، شدت افزایش نرخ در شرکت‌های مختلف یکسان نبود و «کطبس» بیشترین رشد سالانه نرخ فروش را ثبت کرد.
نرخ فروش کنسانتره «کزغال» با افزایش ۱۱۸درصدی به ۲۱میلیون و ۵۷۹هزار تومان برای هر تن رسید. نرخ کنسانتره کک‌شو «کپرور» نیز ۱۲۵درصد افزایش یافت و به ۲۳میلیون و ۱۸۱هزار تومان برای هر تن رسید. در «کطبس»، نرخ فروش زغال‌سنگ با رشد ۱۵۶درصدی به ۸میلیون و ۸۳۳هزار تومان برای هر تن رسید. بنابراین، درحالی‌که نرخ محصولات «کزغال» و «کپرور» بیش از دو برابر شد، شدت رشد نرخ در «کطبس» بالاتر بود.
بررسی روند نرخ‌ها از فروردین تا شهریور نیز از ادامه افزایش قیمت محصولات حکایت دارد. نرخ فروش «کزغال» در این دوره ۴۷درصد و نرخ «کپرور» ۴۸درصد بالا رفت. نرخ فروش «کطبس» نیز ۷۵درصد افزایش یافت و بیشترین رشد را در این بازه ثبت کرد.
ترکیب تغییرات نرخ و تناژ، مسیر درآمدی شرکت‌ها را از یکدیگر متمایز کرد. در «کزغال»، رشد همزمان نرخ و مقدار فروش به افزایش ۲۱۷درصدی درآمد منجر شد. در «کپرور» نیز رشد ۲۴درصدی فروش مقداری در کنار افزایش نرخ، رشد ۱۵۰درصدی درآمد را رقم زد. در مقابل، «کطبس» با وجود کاهش ۸درصدی مقدار فروش، به کمک افزایش نرخ محصولات توانست درآمد خود را ۱۰۷درصد بالا ببرد. به این ترتیب، افزایش قیمت در این شرکت نه‌تنها افت فروش مقداری را جبران کرد، بلکه درآمد را به بیش از دو برابر رساند.
حاشیه سود بالاتر رفت
سودآوری صنعت زغال‌سنگ در بهار ۱۴۰۵ بالاتر از سطح ثبت‌شده در کل سال گذشته قرار گرفت. حاشیه سود ناخالص صنعت در سال۱۴۰۴ برابر ۱۹درصد، حاشیه سود عملیاتی ۱۵درصد و حاشیه سود خالص ۱۱درصد بود. این ارقام در بهار امسال به‌ترتیب به ۲۴، ۲۲ و ۱۶درصد رسید. بنابراین، هر سه سطح حاشیه سود صنعت در مقایسه با عملکرد سالانه ۱۴۰۴ بهبود یافتند. در میان شرکت‌های گروه، «کطبس» با حاشیه سود خالص ۳۵درصدی، بالاترین سطح سودآوری را ثبت کرد. حاشیه سود ناخالص این شرکت ۵۱درصد و حاشیه سود عملیاتی آن ۴۶درصد بود. حاشیه سود خالص «کطبس» نیز از ۳۱درصد در کل سال ۱۴۰۴ به سطح بالاتری رسید. این عملکرد در شرایطی ثبت شد که فروش مقداری شرکت در نیمه نخست امسال کاهش یافته بود؛ موضوعی که اهمیت افزایش نرخ فروش و ساختار هزینه‌های شرکت را در نتیجه نهایی برجسته می‌کند. «کپرور» با حاشیه سود ناخالص ۲۵درصدی و حاشیه سود خالص ۱۸درصدی در رتبه بعدی قرار گرفت. حاشیه سود خالص این شرکت در سال ۱۴۰۴ برابر ۱۱درصد بود و در بهار امسال افزایش یافت. حاشیه سود خالص «کزغال» نیز به ۱۰درصد رسید که نسبت به ۲درصد سال گذشته بهبود قابل‌توجهی داشت. با این حال، حاشیه سود ناخالص ۱۷درصدی «کزغال» پایین‌تر از میانگین ۲۴درصدی صنعت قرار گرفت؛ موضوعی که در کنار سهم بیش از ۵۰درصدی این شرکت از درآمد گروه، تفاوت میان مقیاس فعالیت و سطح حاشیه سود را نشان می‌دهد.
در مقابل، «کشرق» با حاشیه سود ناخالص منفی ۲۰درصدی و حاشیه سود خالص منفی ۵۱درصدی، فاصله زیادی با سایر شرکت‌های گروه داشت. حاشیه سود خالص این شرکت در سال ۱۴۰۴ نیز منفی ۳۸درصد بود و در بهار امسال وضعیت نامطلوب‌تری پیدا کرد.
