چه عواملی تالار شیشه‌ای را جذاب کرد؟
مهاجرت بزرگ به بورس
خوش شانسی بورس؟
سومین رکورد تاریخی ورود پول به میزان ۸هزار و ۹۰۰میلیارد تومان به بورس تهران در جریان معاملات دیروز شکسته شد. این اتفاق پیام روشنی برای بازارهای موازی دارد و اینکه بخشی از سرمایه‌های خرد در حال تغییر مقصد است و این‌بار بورس توانسته سرمایه‌هایی را جذب کند که پیش‌تر راهی بازار ارز، طلا و سایر دارایی‌ها شده‌اند. اما از منظر وضعیت شاخص‌ها نیز هر دو شاخص کل و هموزن باز هم قله‌های جدیدی را فتح کردند. شاخص کل در جریان معاملات روز گذشته با رشد ۲.۴ درصدی به سطح ۷میلیون ۹۷۷ هزار واحد رسید و درخشان ظاهر شد. با وجود آن که شاخص کل بورس تهران در یکی از مهم ترین مقاومت‌های تاریخی خود به سر می‌برد، حجم و ارزش معاملات در کنار ورود قابل‌توجه پول حقیقی‌ها احتمال شکست سد پیش روی نماگر اصلی بازار را افزایش داده است. با نزدیک شدن این شاخص به سقف کانال صعودی بلندمدت و انتشار گزارش‌های ماهانه، امیدها به تکرار روند پر رونق بورس در نیمه دوم سال افزایش یافته است. به‌خصوص آنکه در اصلاح نسبی هفته گذشته خریداران پرقدرت ظاهر شدند و در منفی‌های بازار ردپای آنها کاملا مشهود بود. شاید عبور نماگر اصلی از مرز ۸ میلیون واحد و تثبیت آن بالای این مرز، بتواند مسیر همواری را برای روزهای آینده بورس فراهم آورد.
واکاوی ورود پول
ورود پول قدرتمند حقیقی‌ها به بازار سهام، این پرسش را مطرح کرده است که آیا موج تازه ورود سرمایه‌های خرد می‌تواند در روزهای آینده نیز ادامه پیدا کند یا آنکه بورس پس از رشد پرشتاب ماه‌های اخیر، با وقفه‌ای در جریان ورود سرمایه مواجه خواهد شد؟ در شرایطی که بازار سهام توانسته بخشی از پول‌های سرگردان را به سمت خود جذب کند، رفتار سرمایه‌گذاران در برابر ریسک‌های سیاسی و تحولات بازار ارز، نقش مهمی در تعیین مسیر بعدی بورس خواهد داشت. در همین راستا، دیدگاه کارشناسان درباره دلایل بازگشت تقاضا و احتمال تداوم ورود پول می‌تواند تصویر روشن‌تری از چشم‌انداز معاملات ارائه دهد.
فردین آقابزرگی ،کارشناس بازارهای مالی، درباره معاملات دیروز بازار سهام به «دنیای اقتصاد»گفت: حساسیت بازار نسبت به مسائل سیاسی تا حدودی کاهش یافته است. از یک منظر، بازار به شرایط ناشی از تنش‌ها و بی‌ثباتی‌های منطقه‌ای عادت کرده است. البته این مسائل به فراموشی سپرده نشده، اما واکنش بازار نسبت به آنها متفاوت شده است. پیش از این، اگر بازار پنج روز متوالی مثبت بود، معمولا پس از آن یک استراحت یا اصلاح کوتاه‌مدت را تجربه می‌کرد، اما این روزها شاهد نوسانات بسیار شدیدتری هستیم؛ به‌طوری که ممکن است بازار دو روز منفی باشد و روز سوم، مانند معاملات دیروز، با قدرت رشد کند و شاخص کل را به محدوده نزدیک به ۸میلیون واحد برساند. او افزود: شاخص از ابتدای سال حدود ۱۱۵ درصد رشد کرده است. شاخص‌های هموزن و فرابورس نیز بازدهی قابل قبولی را کسب کرده‌اند. آقابزرگی ادامه داد: به نظر می‌رسد شرایط بازار به سمتی پیش می‌رود که با وجود بازدهی قابل‌توجه بورس نسبت به سایر بازارها، این رشد در بازه کوتاه‌مدت چهار تا پنج‌ماهه، بورس را نسبت به سایر بازارها در شرایط پیچیده‌ای قرار داده است. برای نمونه، دلار در این چهار تا پنج ماه حدود ۷۰ درصد رشد کرده، درحالی‌که بورس حدود ۱۱۵ درصد افزایش یافته است. او گفت: ایجاد چنین فضایی باعث شده بازار خیلی سریع از حالت رخوت و اصلاح خارج شود و به یکباره شاهد معاملاتی مانند دیروز باشیم؛ روزی که ورود قابل‌توجه پول حقیقی‌ها نیز در آن ثبت شد. یکی از نکات مهم در این زمینه، تغییر در زیرساخت جابه‌جایی‌های پول در نظام بانکی است. طبق اطلاعاتی که به دست ما رسیده، از دیروز سقفی برای انتقال و جابه‌جایی‌های بانکی در نظر گرفته شده که هدف آن، کاهش فعالیت‌های سفته‌بازانه و سوداگری، به‌ویژه در بازار ارز، است. او افزود: به نظر می‌رسد در شرایطی که دولت ابزارهای محدودی برای کنترل بازار ارز در اختیار دارد.از سوی دیگر، تداوم تحریم‌ها که حتی تحریم‌های زمینی و محدودیت‌های ناشی از آن را نیز دربرمی‌گیرد، در کنار سایر عوامل، بر رفتار بازارها اثرگذار است. این کارشناس بازارهای مالی تصریح کرد: واکنش بورس در شرایط فعلی، نمای کاملی از بلاتکلیفی بازار را نشان می‌دهد. اگر قرار است بازار وارد روند مثبت شود، این روند باید، نه لزوما بدون وقفه، اما به‌صورت مستمر ادامه پیدا کند. اینکه یک روز بازار مثبت باشد و روز بعد بلافاصله با هراس، خروج پول حقیقی، افزایش تعداد نمادهای منفی و افت قیمت‌ها و شاخص‌ها مواجه شویم، نشان‌دهنده بلاتکلیفی بازار است.
دوراهی بازار
حجت سرهنگی کارشناس بازارهای مالی نیز در گفت‌وگو با «دنیای اقتصاد»، با اشاره به رشد قابل‌توجه بورس در ماه‌های اخیر گفت: در مجموع، شتاب رشد بورس نسبت به سایر بازارها بسیار مطلوب بوده و این موضوع می‌تواند یکی از دلایل وقفه‌ای باشد که در روزهای گذشته شاهد آن بودیم. حتی در روزهای آینده نیز ممکن است چنین وضعیتی ادامه پیدا کند. من این شرایط را تغییر روند بازار نمی‌دانم، اما توقف رشد و اصلاح قیمت را محتمل‌ترین سناریویی می‌دانم که پیش روی بازار قرار دارد. او تاکید کرد: طبیعی است که وقتی سایر بازارها با رکود روبه‌رو هستند و بورس در ماه‌های اخیر رشد قابل‌توجهی داشته، انتظار تداوم ورود پول حقیقی‌ها و رشد مداوم شاخص‌ها کمتر باشد. او افزود: البته این به آن معنا نیست که بازار به نقطه خروج رسیده یا همان‌طور که برخی با اغراق مطرح می‌کنند، باید منتظر ریزش باشیم. به نظر می‌رسد، بازار در آینده پیش‌رو یک اصلاح مقطعی و کوتاه‌مدت خواهد داشت و دلیل اصلی شکل‌گیری چنین وضعیتی در معاملات امروز، چهاردهم مهرماه، تغییر در زیرساخت‌های معاملات بوده است. حجت سرهنگی در ادامه به همبستگی اخیر بورس و بازار ارز اشاره کرد و گفت: بازار سهام طی یکی دو ماه اخیر به‌شدت به نرخ ارز وابسته شده است. در روزهایی که نرخ ارز کاهش پیدا می‌کند، همزمان شاهد اصلاح بورس نیز هستیم و برعکس، به محض آنکه بازار ارز دوباره رونق می‌گیرد و قیمت‌ها در بازار آزاد سبز می‌شوند، بورس نیز واکنش مثبت نشان می‌دهد.
