شاخص کل از ۶ میلیون و ۷۰۰ هزار واحد عبور کرد
درخشش سهام کوچک در بورس
در سوی دیگر، بازدهی شاخص هموزن از ابتدای سال به ۹۵درصد رسید؛ رقمی که این شاخص را در آستانه ثبت بازدهی ۱۰۰درصدی قرار داده است و گویای عملکرد بهتر سهام کوچک و باارزش بازار پایین در قیاس با سهام بزرگ و شاخصساز است. همزمان، ورود ۳هزار و ۶۵۰میلیارد تومان پول توسط حقیقیها و سبزپوشی ۸۹درصد نمادها، از تداوم تقاضای قدرتمند در بازار سهام حکایت دارد.
در مسیر ثبت یک رکورد تاریخی
رشدهای پیدرپی شاخص هموزن در سال جاری، این نماگر را به یکی از مهمترین کانونهای توجه بازار سهام تبدیل کرده است. بازدهی ۹۵درصدی این شاخص از ابتدای سال، در حالی به ثبت رسیده که هنوز نیمه نخست سال به پایان نرسیده است. بررسی عملکرد تاریخی شاخص هموزن نشان میدهد که عبور از مرز بازدهی ۱۰۰درصدی اتفاقی کمسابقه در کارنامه این نماگر محسوب میشود. شاخص هموزن در طول ۱۳سال سابقه خود، تنها در دو سال توانسته بازدهی بیش از ۱۰۰درصد را ثبت کند. در سال ۱۳۹۸، شاخص هموزن بهترین عملکرد سالانه تاریخ خود را به ثبت رساند و با رشد ۴۳۷درصدی همراه شد.
سال ۱۳۹۹ دومین سال درخشان این شاخص بود و بازدهی ۱۴۸درصدی برای آن به ثبت رسید. اکنون بازدهی ۹۵درصدی شاخص هموزن در سال ۱۴۰۵، سومین عملکرد برتر این شاخص در مقیاس سالانه محسوب میشود. البته مقایسه عملکرد سال جاری با سالهای گذشته باید با احتیاط صورت گیرد؛ چراکه رقم فعلی هنوز مربوط به نیمه نخست سال است و روند معاملات در ماههای پیشرو میتواند جایگاه نهایی این بازدهی را تغییر دهد.
رسیدن موج تقاضا به نمادهای کوچکتر
یکی از نکات قابلتوجه در معاملات روز گذشته، همزمانی رشد شاخص کل و شاخص هموزن بود. فاصله محدود میان رشد این دو نماگر نشان میدهد که صعود بازار تنها به چند نماد بزرگ و شاخصساز محدود نمانده و بخش گستردهتری از نمادهای بازار در مسیر صعود قرار گرفتهاند. در پایان معاملات، ۸۹درصد نمادهای بازار با رشد قیمت همراه شدند و تنها ۱۱درصد نمادها در محدوده منفی معامله شدند. چنین آرایشی در سمت تقاضا، نشاندهنده گستردگی موج صعودی در بازار سهام است.
همزمان با رشد قیمتها، ارزش معاملات خرد بازار سهام نیز در کانال ۳۷همت قرار گرفت که همچنان بیانگر حضور قابلتوجه نقدینگی در معاملات سهام است. در همین حال، سرمایهگذاران حقیقی در روز گذشته حدود ۳هزار و ۶۵۰میلیارد تومان پول وارد بازار کردند. تداوم ورود نقدینگی حقیقیها در کنار افزایش ارزش معاملات، یکی از مهمترین عواملی است که میتواند از تداوم روند صعودی بازار حمایت کند.
بررسی جریان نقدینگی در صنایع نیز نشان میدهد که سه گروه استخراج کانههای فلزی، محصولات شیمیایی و فلزات اساسی بیشترین میزان از ورود پول حقیقیها را به خود اختصاص دادهاند. تمرکز تقاضا بر این صنایع، از یکسو با وزن بالای آنها در بازار سهام ارتباط دارد و از سوی دیگر نشان میدهد که سرمایهگذاران در شرایط فعلی همچنان به دنبال صنایع بزرگ و مرتبط با کامودیتیها هستند.
بازار در نقطهای متفاوت
رشد ۸۱درصدی شاخص کل از ابتدای سال و بازدهی ۹۵درصدی شاخص هموزن، تصویر متفاوتی از وضعیت بازار سهام نسبت به بسیاری از دورههای گذشته ارائه میکند. در چنین شرایطی، مساله اصلی برای بازار صرفا دستیابی به بازدهیهای بالاتر نیست، بلکه حفظ تعادل میان عرضه و تقاضا و جلوگیری از شکلگیری رفتارهای هیجانی اهمیت بیشتری پیدا میکند. نزدیکشدن شاخص هموزن به مرز ۱۰۰درصدی میتواند از منظر روانی نیز اهمیت داشته باشد. عبور از این سطح، در صورت تحقق، میتواند توجه بیشتری را به عملکرد سهام شرکتهای کوچک و متوسط جلب کند.
با این حال، تداوم رشد بازار نیازمند گردش نقدینگی میان صنایع و نمادهای مختلف و افزایش عمق معاملات است. در این میان، ورود پول حقیقیها و مشارکت گسترده نمادها در روند صعودی، دو متغیر مهمی هستند که میتوانند کیفیت حرکت بازار را در ادامه سال تعیین کنند. بنابراین، درحالیکه بورس تهران نیمه نخست سال را با کارنامهای کمسابقه پشت سر میگذارد، نحوه مواجهه بازار با سطوح جدید قیمتی و رفتار سرمایهگذاران در ادامه مسیر، اهمیت بیشتری از ثبت صرف بازدهیهای بالا خواهد داشت.
