هزینه پنهان پول نقد، وقتی نقدینگی بدون بازدهی میماند
رپرتاژ آگهی: در تصمیمهای مالی، نگهداری وجه نقد معمولاً بهعنوان یکی از کمریسکترین انتخابها شناخته میشود. پول نقد در دسترس است، نوسان روزانه بازارها را ندارد و در هر زمان میتوان از آن استفاده کرد. اما در اقتصادی که تورم بخش مهمی از معادلات سرمایهگذاری را تعیین میکند، نگهداری نقدینگی بدون بازدهی میتواند یک هزینه پنهان داشته باشد؛ کاهش قدرت خرید سرمایه در گذر زمان.
به همین دلیل، مدیریت نقدینگی تنها به این موضوع محدود نمیشود که چه میزان پول در اختیار فرد یا کسبوکار قرار دارد. پرسش مهمتر این است که این منابع تا چه اندازه از ارزش خود در برابر افزایش قیمتها محافظت میکنند و در عین حال، چه میزان دسترسی به آنها وجود دارد.
ارزش اسمی پول ثابت میماند، اما قدرت خرید نه
اگر مبلغ مشخصی برای مدت طولانی بدون بازدهی باقی بماند، عدد آن تغییری نمیکند. اما افزایش سطح عمومی قیمتها میتواند باعث شود قدرت خرید همان مبلغ کاهش پیدا کند.
برای سرمایهگذار، این موضوع اهمیت زیادی دارد. زیرا ممکن است در ظاهر سرمایهای کاهش پیدا نکرده باشد، اما در عمل برای خرید همان کالا یا خدمت به مبلغ بیشتری نیاز باشد.
به همین دلیل، حفظ ارزش پول در برابر تورم یکی از دغدغههای اصلی در مدیریت سرمایه است.
البته پاسخ این مسئله برای همه سرمایهگذاران یکسان نیست. میزان ریسکپذیری، افق سرمایهگذاری، نیاز به نقدشوندگی و هدف استفاده از سرمایه، همگی در انتخاب ابزار مناسب نقش دارند.
هزینه فرصت نقدینگی چیست؟
در اقتصاد، هزینه فرصت به ارزش بهترین گزینهای گفته میشود که با انتخاب یک گزینه دیگر از دست میرود.
این مفهوم درباره وجه نقد نیز قابل توجه است.
فرض کنید فردی مبلغی را برای چند ماه کنار گذاشته و احتمالاً در این مدت به آن نیاز نخواهد داشت. اگر این مبلغ بدون هیچ بازدهی باقی بماند، تنها مسئله کاهش قدرت خرید در اثر تورم نیست؛ بلکه بازدهی بالقوهای که میتوانست از یک گزینه سرمایهگذاری مناسب به دست آید نیز از دست میرود.
البته این موضوع به معنای آن نیست که تمام پول نقد باید وارد بازار سرمایه شود. نقدینگی برای پاسخ به نیازهای کوتاهمدت ضروری است و بخشی از دارایی هر فرد یا کسبوکار باید در دسترس باقی بماند.
مسئله، تشخیص تفاوت میان نقدینگی مورد نیاز و سرمایه مازاد است.
سرمایهای که برای مدت مشخصی مورد استفاده قرار نمیگیرد، میتواند با توجه به سطح ریسکپذیری مالک آن، در ابزارهای مناسبتری قرار گیرد.
چرا نمیتوان برای تمام سرمایه یک نسخه واحد پیچید؟
بازارهای مالی ابزارهای متنوعی در اختیار سرمایهگذاران قرار میدهند. سهام، صندوقهای سهامی، طلا، اوراق بدهی و صندوقهای درآمد ثابت، هرکدام ویژگیها و سطوح ریسک متفاوتی دارند.
سرمایهگذاری در داراییهای پرنوسان میتواند در شرایط مناسب بازدهی قابلتوجهی ایجاد کند، اما در مقابل، احتمال نوسان و زیان نیز وجود دارد.
از سوی دیگر، برخی سرمایهگذاران به دنبال ابزاری هستند که نوسان کمتری داشته باشد و برای مدیریت بخشی از نقدینگی آنها مناسبتر باشد.
در چنین شرایطی، سرمایهگذاری با ریسک پایینتر میتواند بخشی از استراتژی مدیریت دارایی باشد.
صندوقهای درآمد ثابت چگونه در مدیریت نقدینگی نقش دارند؟
صندوقهای درآمد ثابت یکی از ابزارهای بازار سرمایه هستند که بخش عمده دارایی خود را در اوراق با درآمد ثابت، سپردههای بانکی و سایر داراییهای مالی با ریسک پایینتر سرمایهگذاری میکنند.
هدف این صندوقها ایجاد بازدهی منظمتر در مقایسه با ابزارهای پرنوسانتر است. به همین دلیل، میتوانند برای سرمایهگذارانی که نمیخواهند تمام دارایی خود را در معرض نوسانات بازار سهام قرار دهند، قابل بررسی باشند.
یکی از مزیتهای این ابزار، امکان استفاده از آن در کنار سایر داراییهاست. برای مثال، یک سرمایهگذار میتواند بخشی از دارایی خود را در سهام یا سایر ابزارهای سرمایهگذاری قرار دهد و بخش دیگری را به گزینههای درآمد ثابت اختصاص دهد.
در این حالت، صندوق درآمد ثابت میتواند نقش بخشی از استراتژی مدیریت نقدینگی و تنوعبخشی به سبد سرمایهگذاری را ایفا کند.
سود روزشمار؛ وقتی زمان نیز در بازدهی اهمیت دارد
یکی از ویژگیهایی که در بررسی صندوقهای درآمد ثابت مورد توجه قرار میگیرد، نحوه محاسبه بازدهی است.
در صندوقهایی که بازدهی به شکل روزشمار محاسبه میشود، سرمایه متناسب با مدت حضور در صندوق در معرض کسب بازدهی قرار میگیرد. این ویژگی برای افرادی که ممکن است در بازههای زمانی مختلف به سرمایه خود نیاز پیدا کنند، اهمیت پیدا میکند.
با این حال، انتخاب صندوق نباید تنها بر اساس نرخ بازدهی انجام شود.
نقدشوندگی، سابقه فعالیت، اندازه صندوق، ترکیب داراییها، عملکرد گذشته و اعتبار مدیر صندوق از جمله عواملی هستند که سرمایهگذار میتواند هنگام مقایسه گزینههای مختلف بررسی کند.
همچنین باید توجه داشت که بازدهی گذشته یا نرخ فعلی یک صندوق، تضمینی برای بازدهی آینده نیست.
صندوق درآمد ثابت سپر؛ گزینهای برای مدیریت بخشی از نقدینگی
یکی از صندوقهای درآمد ثابت فعال در بازار سرمایه، صندوق درآمد ثابت سپر تحت مدیریت گروه مالی اقتصاد بیدار است.
سپر برای سرمایهگذارانی که به دنبال مدیریت بخشی از سرمایه خود در یک ابزار درآمد ثابت هستند، گزینهای قابل بررسی محسوب میشود.
این صندوق از ویژگیهایی مانند بازدهی روزشمار و نقدشوندگی بالا برخوردار است و میتواند برای سرمایهای که در کوتاهمدت برنامه مشخصی برای مصرف آن وجود ندارد، مورد توجه قرار گیرد.
بر اساس اطلاعات فعلی صندوق، بازدهی مؤثر سالانه سپر ۳۹.۶ درصد است. همچنین ارزش داراییهای تحت مدیریت صندوق به بیش از ۵۲ هزار میلیارد تومان رسیده و تعداد سرمایهگذاران حقیقی آن از ۲۰ هزار نفر عبور کرده است.
حجم داراییهای تحت مدیریت و تعداد سرمایهگذاران، در کنار سایر معیارهای عملکردی، میتواند بخشی از اطلاعات مورد نیاز برای بررسی یک صندوق باشد؛ هرچند تصمیم نهایی باید با توجه به شرایط و اهداف هر سرمایهگذار انجام شود.
نقدینگی را مدیریت کنیم، نه اینکه فقط نگه داریم
مدیریت سرمایه به معنای سرمایهگذاری تمام داراییها نیست. اتفاقاً یکی از اصول مهم مدیریت مالی، تفکیک سرمایه بر اساس نیاز و افق زمانی است.
پولی که برای هزینههای روزمره یا نیازهای فوری کنار گذاشته شده، باید در دسترس باشد. اما درباره سرمایهای که برای چند ماه یا بیشتر مورد استفاده قرار نمیگیرد، میتوان گزینههای مختلف را بررسی کرد.
در چنین شرایطی، مقایسه ابزارهای سرمایهگذاری بر اساس بازدهی، میزان ریسک، نقدشوندگی و افق سرمایهگذاری میتواند به تصمیمگیری بهتر کمک کند.
صندوقهای درآمد ثابت یکی از گزینههایی هستند که در این مقایسه قرار میگیرند و میتوانند برای بخشی از سرمایه با هدف کسب بازدهی و پذیرش ریسک پایینتر مورد بررسی قرار گیرند.
در نهایت، سؤال مهم درباره نقدینگی فقط این نیست که «پول کجاست؟» بلکه این است که «این پول در مدت زمانی که به آن نیاز نداریم، چه عملکردی دارد؟»
در شرایط تورمی، پاسخ به این سؤال میتواند بخش مهمی از تصمیمگیری مالی افراد و کسبوکارها باشد.
توجه: سرمایهگذاری در بازار سرمایه با ریسک همراه است و بازدهی گذشته یا نرخ بازدهی فعلی، تضمینی برای بازدهی آینده نیست.
تولید محتوای بخش «وب گردی» توسط این مجموعه صورت نگرفته و انتشار این مطلب به معنی تایید محتوای آن نیست.
ارسال نظر