ردپای تردید در بورس

این عدم‌قطعیت عمدتا ریشه در وضعیت متزلزل حوزه سیاسی و اقتصادی کشور دارد. در چند هفته اخیر که کاتالیزور بازارها اخبار مرتبط با مذاکرات است، هر خبری در رابطه با مذاکرات چه از سوی مقامات ایران و چه از سوی مقامات ایالات‌متحده به‌سرعت واکنش فعالان را به‌دنبال داشت. یک نوع سردرگمی در رفتار معامله‌گران طی چند هفته اخیر مشاهده می‌شود. در برخی روزها تمامی سهام قفل صفوف خرید و در برخی روزها صف‌‌‌‌‌‌های فروش درهم‌تنیده در بازار عرض‌اندام می‌کند. در کنار بخش سیاسی، از منظر اقتصادی هنوز وزیر اقتصاد جدید به مجلس معرفی نشده‌است. این موضوع در کنار فضای پرابهام سیاست خارجی منجر به رفتارهای هیجانی در بازار سهام شده‌است. سهامداران به‌دنبال کسب سود بین طلا و بورس جابه‌جا می‌شوند که در نتیجه این جابه‌جایی بازارها حرکات باثبات را تجربه نمی‌کنند. در این روزها حال و روز بازارها به‌دلیل اخبار پی‌درپی از همیشه نوسانی‌‌‌‌‌‌تر است و صرفا سرمایه‌گذاران به کسب سود هرچند اندک قانع می‌شوند.

عدم‌تثبیت شکست سطح کلیدی

درحالی‌که نماگر اصلی تالار شیشه‌ای در ابتدای معاملات روز دوشنبه افزایش ارتفاع به بالای سطح ۳میلیون و ۱۰۰هزار واحد را تجربه کرده‌بود، در ادامه نتوانست بالای این سطح دوام آورد. در نهایت شاخص‌کل بورس تهران در انتهای معاملات روز دوشنبه از اوج روزانه خود عقب‌نشینی کرد و یک روز پرنوسان را به پایان رساند. این حرکات هیجانی در دیگر نماگرهای بازار سهام با شدت کمتری به‌وقوع پیوست. شاخص هموزن ‌بار دیگر عملکردی بهتر از نماگر اصلی بورس تهران طی روز دوشنبه را به‌ثبت رساند. 

این نماگر بورسی در ابتدای معاملات روز گذشته رشد بیش از ۱.۱درصدی را تجربه کرد، بااین‌حال فروکش هیجان خرید در نمادهای بزرگ سرانجام اثر خود را بر کوچک‌ترها نیز نمایان کرد و این شاخص بورسی ۰.۱۸درصد از رشد روزانه خود را از دست داد. ارزش معاملات خرد در معاملات روز دوشنبه به‌‌‌‌‌‌میزان ۱۵هزار و ۶۷۷میلیارد‌تومان به‌ثبت رسید‌که در مقایسه با روز یکشنبه ۷درصد افزایش‌یافت. در جریان معاملات روز گذشته ۷۴میلیارد‌تومان پول توسط حقیقی‌‌‌‌‌‌ها به گردونه معاملات بازار سهام تزریق شد. در ابتدای معاملات روز گذشته، ۸۰درصد از نمادهای بازار سهام در محدوده مثبت تابلو جای‌گرفتند. با گذشت زمان و تقویت سمت فروش تابلوی معاملات، ۱۳درصد از نمادهای مثبت به محدوده منفی و بعضا به صف‌فروش عقب‌نشینی کردند، با این‌وجود به‌دلیل تداوم فشار تقاضا در نمادهای کوچک‌تر بازار، ارزش صف‌‌‌‌‌‌های خرید بورس تهران در انتهای معاملات به میزان ۲هزار و ۴۵۰میلیارد‌تومان به‌ثبت رسید‌که این میزان صف‌‌‌‌‌‌های خرید ۲همت از مجموع ارزش صف‌های فروش بازار بالاتر بود.

جذب حقیقی‌‌‌‌‌‌ها به صنایع‌ ریالی

در روز معاملاتی گذشته، با جدی‌‌‌‌‌‌تر‌شدن اخبار مذاکرات ‌بار دیگر گروه بانکی برای سهامداران به گزینه جذابی بدل شد. بانکی‌‌‌‌‌‌ها در روز دوشنبه با ورود پول ۴۵۷میلیارد ‌تومانی بیشترین میزان جذب پول حقیقی درمیان صنایع را تجربه کردند. علاوه‌بر این گروه خودرو و ساخت قطعات با ورود پول ۱۰۴میلیارد‌تومانی رتبه دوم بیشترین میزان جذب پول حقیقی را از آن خود کردند. در گروه خودرویی مهم‌ترین خبری که منتشر شد، مربوط به‌ثبت افزایش سرمایه گروه خودروسازی سایپا بود. همچنین وانت پراید این شرکت مجوز افزایش نرخ را در روز دوشنبه دریافت کرد. طی روز گذشته، بالاترین قدرت خریداران حقیقی مربوط به گروه منسوجات و استخراج سایر معادن بود. معدنی‌‌‌‌‌‌ها از اواسط هفته گذشته همواره مورد‌توجه فعالان قرارگرفتند و در روزهای معاملاتی اخیر جزو برترین صنایع از لحاظ قدرت خریداران حقیقی بوده‌اند، بااین‌حال درخشش منسوجات به‌عنوان یک گروه کوچک‌‌‌‌‌‌ از بازار سرمایه در روز دوشنبه در نوع خود جالب بود.

تقابل ‌محرک‌‌‌‌‌‌های مثبت و منفی

اولین فاکتور سنجش ارزندگی در بازار سهام نرخ دلار توافقی است. این مهم عامل حرکت صعودی آبان۱۴۰۲ بورس تهران بود، درحالی‌که طی روزهای گذشته به‌دلیل برخی اخبار منفی مذاکرات حرکت صعودی در دلار بازار آزاد رقم خورد و دلار تا نیمه کانال ۸۰هزار‌تومان افزایش ارتفاع را تجربه کرد، دلار توافقی با کاهش همراه شد.

طی روز دوشنبه دلار توافقی در قیمت ۶۹هزار و ۹۹تومان معامله شد و از اوج خود ۵۰۰تومان کاهش قیمت را تجربه کرد. به‌دنبال آن شکاف میان نرخ دلار توافقی و آزاد از مرز ۲۴درصد عبور کرد که به‌عنوان یک سیگنال منفی برای بازار سهام محسوب می‌شود. میانگین نرخ اخزا که از ابتدای سال‌روند نزولی به خود گرفت و از محدوده ۳۶درصد تا ۳۳درصد عقب‌نشینی کرد، از اواسط هفته گذشته ‌بار دیگر افزایشی شد. طی روز دوشنبه نرخ اخزا به محدوده ۳۴درصد افزایش‌یافت. این محرک هرچند که هنوز سیگنال منفی برای بازار سهام محسوب نمی‌شود اما ادامه حرکت صعودی اخزا می‌تواند اثرات منفی بر بورس تهران به‌دنبال داشته‌باشد. نسبت قیمت به سود هر سهم بازار سرمایه در انتهای معاملات روز دوشنبه به محدوده ۷.۶واحد رسید. این نسبت هنوز فاصله معناداری تا قله اردیبهشت۱۴۰۲ یعنی محدوده ۱۱.۵واحدی دارد و از این منظر بورس تهران در حالت ارزنده‌‌‌‌‌‌ای قرار دارد. همچنین از منظر ارزش دلاری، ارزش بازار سهام که در محدوده ۱۳۰میلیارد دلار قرار دارد، با سقف اردیبهشت خود یعنی محدوده ۲۰۰میلیارد دلار فاصله زیادی دارد، بنابراین هرچند که از منظر اخزا و نرخ دلار توافقی بورس تهران تحت‌فشار قرار دارد، اما بورس تهران در محدوده فعلی به لحاظ دو فاکتور ارزش دلاری و P/E ارزنده است.

روز پرهیجان بازارها

علاوه بر بورس تهران، در روز دوشنبه دیگر بازارها نیز روز پرنوسانی را سپری کردند. دلار بازار آزاد نسبت به‌روز یکشنبه کمی کاهش  را تجربه کرد و در سطح ۸۵هزار‌تومان معامله شد. طلای ۱۸عیار از یک‌سو تحت‌تاثیر کاهش نرخ دلار با افت همراه شد و از‌سوی دیگر با رشد طلای جهانی در مسیر مثبت قدم برداشت و به بالای سطح ۳هزار و ۳۰۰دلار به ازای هر انس افزایش‌یافت. در مجموع طلای ۱۸عیار به‌دلیل برابری محرک‌‌‌‌‌‌های مثبت و منفی در محدوده خنثی مورد معامله قرارگرفت.