شاخص‌‌‌های کالایی در سراشیبی نرخ
دنیای اقتصاد : بررسی بازارهای کالایی نشان می‌دهد که ادامه تنشها در منطقه خاورمیانه و وضعیت اقتصاد چین و همچنین افزایش شاخص دلار موجب شده تا شاخص برنت همچنان در کانال کاهشی قرار بگیرد و شاخص‌‌‌های کالایی نیز تحت‌تاثیر این موضوع و همچنین افت تقاضا برای فلزات اساسی از سوی چین به عنوان بزرگ‌ترین مصرف‌کننده آنها در مسیر کاهشی قرار بگیرند.
ادامه تنش‌‌‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه و شرق اروپا موجب شد تا قیمت نفت به مسیر کاهشی خود ادامه دهد و برخی از افزایش‌‌‌های روز سه‌‌‌شنبه را معکوس کرد. شاخص برنت در روز ۱۴فوریه با ۳۳سنت کاهش به ۸۲دلار و ۴۴سنت در هر بشکه رسید. بهای نفت تحت‌تاثیر تورم مصرف‌کننده آمریکا قرار گرفت که امیدها را برای کاهش زودهنگام نرخ بهره از سوی فدرال‌رزرو از بین برد و از این‌رو به رشد اقتصاد جهانی و تقاضای نفت ضربه زد. گزارش تورم قوی ایالات‌متحده، دلار را به بالاترین حد طی سه‌ماه اخیر رساند و نفت دلاری را برای خریداران دارای ارزهای دیگر گران‌‌‌تر کرد.
بررسی وضعیت اقتصاد چین نیز نشان می‌دهد که رشد تورم در این کشور طی ۱۴سال اخیر به کمترین میزان خود رسیده و از طرفی سقوط قیمت مسکن و کاهش تقاضا برای فلزات اساسی، به‌ویژه مس و فولاد موجب شده تا شاخص‌‌‌های کالایی نیز از ابتدای سال‌جاری روند کاهشی را در پیش بگیرند. با توجه به اینکه شاخص GSCI بیشتر تحت‌تاثیر وضعیت جهانی نفت است، از این‌رو این شاخص روند نوسانی را در پیش گرفته است. GSCI به‌عنوان معیاری برای سرمایه‌گذاری در بازارهای کالا و همچنین معیاری برای عملکرد کالا در طول زمان عمل می‌کند. این شاخص از ابتدای سال ۲۰۲۴ تاکنون حدود ۱۸۰.۳۴واحد معادل ۵.۳۹درصد افزایش یافته و به عبارت بهتر روند صعودی تدریجی را در پیش گرفته است. این شاخص در ۱۵سپتامبر سال گذشته به بالاترین میزان خود از ابتدای سال ۲۰۲۳ رسید و شاخص ۳۸۰۳.۵واحد به ثبت رسید و بعد از آن روند این شاخص کاهشی شد و از ابتدای سال‌جاری روند افزایشی را در پیش گرفت.
شاخص CRB نشانگر تغییرات بازارهای کالاهای جهانی است که این شاخص نیز از ابتدای ماه ژانویه روند صعودی تدریجی را در پیش گرفته است، به طوری که در روز ۱۴فوریه این شاخص به ۳۱۴.۰۴واحد رسید. به عبارت بهتر شاخص کالایی CRB به زیر ۳۱۰ سقوط کرد، چراکه سرمایه‌گذاران انتظارات خود را در مورد کاهش نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو پس از داده‌‌‌های قوی اقتصادی ایالات‌متحده تنظیم کردند.
نفت خام به بالای ۷۲دلار در هر بشکه رسید، در حالی که طلا به زیر ۲هزار دلار سقوط کرد. علاوه بر این، مس که به‌عنوان فشارسنجی برای اقتصاد جهان در نظر گرفته می‌شود، در بحبوحه تقاضای ضعیف از سوی مصرف‌کننده اصلی چین، به حدود ۳.۸دلار در هر پوند کاهش یافت.
در همین حال، کالاهای کشاورزی که بیش از ۴۱درصد از شاخص را به خود اختصاص می‌دهند، به دلیل نگرانی از مازاد عرضه، با وزن سویا، ذرت و گندم به سطح پایین حرکت کردند.
در تعیین شاخصCRB ، مبحث انرژی۳۹درصد سهم دارد و محصولات کشاورزی۴۱درصد سهیم هستند که به نوعی بیشترین تاثیر را به خود اختصاص دادهاند. همچنین فلزات گرانبها ۷درصد و فلزات صنعتی ۱۳درصد در تعیین شاخص CRB موثرند.
بورس فلزات لندن (LME) بازار معاملات قراردادهای آتی و اختیار معامله فلزات اساسی است و یکی از بورس‌‌‌های کالایی قدیمی در دنیا به حساب می‌‌‌آید که فلزات غیرآهنی همچون آلومینیوم، مس، سرب، نیکل، قلع و روی و فلزاتی مانند کبالت و مولیبدن و همچنین شمش فولاد در آن معامله می‌‌‌شوند. بررسی این بازار نیز نشان می‌دهد که قیمت‌های جهانی فلزات اساسی سیر نزولی را طی می‌کنند. چین به‌عنوان دومین اقتصاد بزرگ دنیا و همچنین بزرگ‌ترین واردکننده و صادرکننده‌‌‌کننده فلزات آهنی و غیرآهنی شناخته می‌شود.
با توجه به اینکه اقتصاد چین مجددا وارد فاز انقباضی شده و میزان تولید و صادرات این کشور نیز کاهش یافته و این موضوع موجب افت چشمگیر تقاضای جهانی برای فلزات اساسی شده است، شاخص LME نیز از ابتدای سال‌جاری در کانال کاهشی قرار گرفته است، به طوری که از ابتدای ژانویه تاکنون ۱۶۶.۴۰واحد معادل ۴.۴۲درصد کاهش یافته است. شاخص LME در مارس ۲۰۲۲ به بالاترین حد خود یعنی ۵۵۰۵.۷۰ رسید.
طلا روز چهارشنبه زیر ۲هزار دلار در هر اونس باقی ماند و در پایین‌‌‌ترین سطح خود در دوماه اخیر قرار گرفت، چراکه افزایش بیش از حد انتظار تورم مصرف‌کننده آمریکا امیدها را برای کاهش زودهنگام نرخ بهره از سوی فدرال‌رزرو از بین برد. این فلز همچنین تحت فشار افزایش شدید دلار و بازدهی خزانه‌‌‌داری قرار گرفت. بازارها اکنون شاهد کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو در ماه مارس نیستند و احتمال حرکت در ماه مه را کاهش دادهاند. معامله‌‌‌گران اکنون منتظر داده‌‌‌های خرده‌فروشی ایالات‌متحده و همچنین توضیحات بیشتر مقامات فدرال‌رزرو در این هفته برای سرنخ‌‌‌های بیشتر در مورد چشم‌‌‌انداز سیاست پولی هستند.
قیمت سنگ‌آهن عیار ۶۳.۵درصد تحویلی در بندر تیانجین به ۱۲۸دلار به ازای هر تن در ماه فوریه رسید که پایین‌‌‌ترین قیمت طی سه‌ماه اخیر بوده است، چراکه عمیق شدن رکود در بازارهای مالی چین بر امید به بهبود بخش ساختوساز فولاد سنگین فشار می‌‌‌آورد. نشانه‌‌‌های بدتر شدن پس‌‌‌زمینه اقتصاد کلان، بدبینی در بخش مالی و تاثیر آن بر تقاضای ساختوساز را تشدید کرد. آخرین داده‌‌‌ها نشان می‌دهد که رشد تورم چین به کمترین حد خود در ۱۴سال گذشته رسیده است. همچنین قیمت مسکن جدید در چین با بالاترین سرعت از سال ۲۰۱۵ در ماه دسامبر کاهش یافت که شتاب کاهشی را به ماه ششم کشاند و بر رکود تقاضای ملک در این کشور تاکید کرد. با این حال، گزارش‌‌‌های مربوط به کاهش موجودی سنگ‌آهن در کارخانه‌‌‌های کلیدی فولاد، برخی از سرمایه‌گذاران را به این انتظار واداشت که ذخیره مجدد در اواخر ماه می‌تواند از عقب‌‌‌نشینی بیشتر پس از تعطیلات سال نو چینی جلوگیری کند.
معاملات آتی مس در ایالات‌متحده به ۳.۷۱دلار به ازای هر پوند رسید و حدود ۳.۶۹دلار در ۹ فوریه ثبت شد. قیمت مس تحت‌تاثیر دلار قوی آمریکا و پیش‌بینی بدبینانه صنعتی در چین به پایین‌‌‌ترین میزان در سه‌ماه اخیر رسید.
باد مخالف اقتصاد کلان در چین به عنوان بزرگ‌ترین مصرف‌کننده جهان، همچنان چشم‌‌‌انداز فلزات اساسی را مختل کرده است.
تورم در این کشور به طور غیرمنتظره‌‌‌ای به کمترین حد طی ۱۴سال گذشته رسید، این در حالی است که PMI رسمی تولید به چهارمین انقباض متوالی در ژانویه اشاره می‌کند.
این تحولات با کاهش مداوم قیمت مس یانگشان مطابقت دارد. علاوه بر این، تورم سرسختانه و اقتصاد مقاومتی در ایالات‌متحده، دلاری را که برای قیمت‌گذاری معاملات آتی مس استفاده می‌شود، افزایش داد و بر قدرت خرید واردکنندگان کلیدی فشار آورد و هزینه‌‌‌های استقراض معیار را که برای فعالیت صنعتی ضروری است افزایش داد.
