فشار صعود نفت بر اوراق قرضه جهانی
به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد-نگار حجتی؛ در معاملات روز دوشنبه بهای نفت خام تا مرز ۱۰۸ دلار برای هر بشکه صعود کرد. این جهش قیمتی پس از آن رخ داد که امیدواریها نسبت به دستیابی سریع به توافقی میان آمریکا و ایران برای بازگشایی تنگه هرمز کمرنگ شد و در پی آن، بازارهای جهانی سهام و اوراق بدهی تحت فشار فروش سنگینی قرار گرفتند. قیمت نفت خام برنت در ساعات آغازین بازار لندن با رشدی نزدیک به ۳.۵ درصد تا ۱۰۷ دلار و ۹۵ سنت صعود کرد و سپس روی ۱۰۷ دلار و ۴۰ سنت آرام گرفت. این واکنش معاملهگران در پی آن رقم خورد که رئیسجمهور آمریکا در روزهای پایانی هفته، پیشنهاد مطرحشده از سوی ایران برای بازگشایی تنگه را رد کرد.
موج تازه فروش در بازار بدهی آمریکا افت قیمت اوراق را به همراه داشت و بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری با افزایشی معادل ۰.۰۴ واحد درصد به ۵.۲۲ درصد رسید. همزمان بازدهی اوراق دو ساله که حساسیت بالایی به تغییرات نرخ بهره دارد، با رشد ۰.۰۵ واحد درصدی سطح ۴.۹۱ درصد را ثبت کرد. در والاستریت نیز قراردادهای آتی شاخصهای اساندپی ۵۰۰ و نزدک ۱۰۰ به ترتیب با ۰.۴ درصد و ۰.۹ درصد افت همراه شدند.
بر اساس گزارش فایننشال تایمز، جیم رید، مدیر تحقیقات اقتصاد کلان در دویچه بانک، وضعیت فعلی را یک بنبست توصیف کرد و گفت گرچه احتمال ازسرگیری گفتگوها میان واشنگتن و تهران طی روزهای آینده وجود دارد، اما در تعطیلات پایان هفته نشانهای از گشایش دیده نشد و در نتیجه این فضا، بازدهی اوراق قرضه و بهای نفت بار دیگر روندی افزایشی در پیش گرفتند.
بازار بدهی بریتانیا نیز در ساعات اولیه معاملات لندن تضعیف شد، به طوری که بازدهی اوراق ۱۰ ساله دولتی با رشد ۰.۰۵ واحد درصدی به ۵.۴۱ درصد رسید. در آلمان نیز بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله با ۰.۰۱ واحد درصد افزایش به ۳.۶۳ درصد رسید تا هزینه استقراض دولت آلمان همچنان در بالاترین سطح خود از سال ۲۰۱۱ باقی بماند.
جفری یو، استراتژیست ارشد موسسه بیانوای در لندن، این روند را امتداد شرایط حاکم بر بازار دانست و تاکید کرد که محدودیتهای موجود در زنجیره عرضه انرژی همچنان به قوت خود باقی خواهند بود.
در بازارهای آسیایی، شاخص شاخص سهام سیاسآی ۳۰۰ چین ۲.۲ درصد سقوط کرد و به پایینترین سطح خود از اوت ۲۰۲۵ رسید. در کره جنوبی نیز شاخص کاسپی ۲.۷ درصد ریزش داشت. هر دو بازار روز دوشنبه پس از تعطیلات جشنواره میانپاییزه فعالیت خود را از سر گرفتند.
اکاترینا بیگوس، استراتژیست ارشد در مدیریت دارایی بیانپی پاریبا، همزمانی رشد اقتصادی قوی و گرانی انرژی را تهدیدی جدی برای انتظارات تورمی ارزیابی کرد. دادههای بازار معاملات آتی نشان میدهد سرمایهگذاران پس از گزارشهای اقتصادی قدرتمند هفته گذشته، پیشبینیهای خود را نسبت به دفعات افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو طی سال جاری به شکل محسوسی بالا بردهاند. به گفته بیگوس، تداوم تابآوری در مسیر رشد اقتصادی، کار بانکهای مرکزی را برای تعیین سیاستهای پولی بیش از پیش پیچیده کرده است.
در ژاپن، اوراق قرضه کوتاهمدت بیشترین آسیب را دیدند. بازدهی اوراق دو ساله دولتی ژاپن با جهشی تا سطح ۰.۰۵ واحد درصد به ۱.۹۸ درصد رسید و سپس در محدوده ۱.۹۷ درصد قرار گرفت. این اوراق از سال ۱۹۹۵ تاکنون هرگز بالای دو درصد معامله نشده بودند. این صعود پس از انتشار صورتجلسه نشست ماه ژوئیه بانک مرکزی ژاپن روی داد که نشان میداد برخی از اعضای این نهاد برای مهار انتظارات تورمی، خواستار شتاببخشی به روند رشد نرخهای بهره هستند.
اوراق دولتی در دیگر نقاط منطقه آسیا و پاسیفیک نیز تحت فشار قرار گرفتند و بازدهی اوراق ۱۰ ساله استرالیا و نیوزیلند به ترتیب ۰.۰۵ و ۰.۰۲ واحد درصد بالا رفت. در کره جنوبی نیز بازدهی اوراق ۱۰ ساله پس از تعطیلات با جهش ۰.۱۵ واحد درصدی رقم ۴.۵۴ درصد را تجربه کرد.
نوربرت لینگ، مدیر بخش اوراق درآمد ثابت اینوسکو در منطقه آسیا و پاسیفیک، معتقد است تعدیل ارزشگذاری در بازار خزانهداری آمریکا در حال سرایت به بازارهای اوراق بدهی در سراسر جهان است. از طرفی بیگوس یادآور شد که فشار فروش در بازار بدهی تا حدی ناشی از انتشار گسترده اوراق توسط شرکتهای بزرگی است که برای توسعه زیرساختهای هوش مصنوعی نیازمند منابع مالی هستند و این امر نوعی رقابت فشرده برای جذب سرمایه پدید آورده است. در میان این تحولات، اوراق ۱۰ ساله دولتی چین از سقوط جهانی مصون ماند و بدون تغییر در سطح ۱.۶۷ درصد تثبیت شد، رخدادی که نشان میدهد پکن کاملا مسیری جدا از سیاستهای پولی رایج جهان را طی میکند.
لینگ همچنین اشاره کرد که قیمت فرآوردههای پالایشی در قیاس با نفت خام برنت اهمیت بیشتری دارد، زیرا این کالاها اثری مستقیمتر بر نرخ تورم مصرفکننده میگذارند. بهای فرآوردههای نفتی تا اندازهای به دلیل کاهش ظرفیتهای پالایشی در اروپا و آسیا طی سالهای اخیر صعودی شده و به عنوان متغیر اصلی بازار زیر ذرهبین قرار دارد.
بازار فلزات گرانبها نیز در معاملات ابتدایی روز دوشنبه با موج فروش همراه شد و بهای طلا با کاهشی ۳ درصدی به ۴ هزار و ۱۶۰ دلار در هر اونس افت کرد. فعالان بازار بر این باورند که بانکهای مرکزی، با وجود آنکه در ماههای اخیر بر ذخایر طلای خود افزودهاند، در برهههای جهش قیمت انرژی به فروش این داراییها روی میآورند تا از ارزش برابری پول ملی خود محافظت کنند.
