چرا بازار سهام رمق ندارد؟ - ۱۲ بهمن ۹۱
علیرضا باغانی
دبیر گروه بورس
فعالان بازار سهام در حالی روزهای نه چندان سرد بهمن 91 را می‌گذرانند که چند عامل مهم احتیاط، سبب تثبیت و بعضا افت قیمت سهام در بورس شده است. این روزها صحبت از تحریم‌های بی‌سابقه غرب علیه ایران است، تحریم‌هایی که بیش از گذشته دغدغه نوسانات ارزی و نابسامانی اوضاع اقتصادی کشور را به وجود آورده است؛ اگر این تحریم‌ها ادامه یابد و از طرفی دیگر ایران هم اقدامات متقابل خود در خصوص تحریم نفتی را عملی کند، وضعیت شرکت‌های پیشرو در بورس ایران متفاوت خواهد بود. به هر حال شرکت‌های پیشرویی مثل پتروشیمی در شرایط کنونی صادرات نیم‌بندی دارند که حتی اگرچه این صادرات با واسطه‌هایی صورت می‌گرفته است، اما بازار فروش این شرکت‌های مهم حاضر در بازار سرمایه را حفظ کرده بود. اما از بحث تحریم‌ها که بگذریم بد نیست نیم نگاهی داشته باشیم به عرضه‌های پیش رو که ضعف نقدینگی در بورس را سبب شده است؛ عرضه قریب‌الوقوع شرکت هلدینگ خلیج فارس که احتمالا در بورس، ارزشی برابر با 17 هزار میلیارد تومان خواهد داشت، یا هلدینگ نفت و گاز تامین که دارای مارکتی در سطح 10هزار میلیارد تومان خواهد بود. بماند که اعلام شده عرضه سهام شرکت‌های پتروشیمی جم، نفت پاسارگاد و ایرانول هم قریب الوقوع است. بر این اساس این عرضه‌های پیش رو که دست کم نیاز به هزار میلیارد تومان نقدینگی دارد، می‌تواند یکی از عوامل منفی شدن جو بازار باشد.
در این بین البته توجه به شرایط کنونی تورم، برنامه اجرای فازدوم هدفمندی یارانه‌ها و زمین‌گیر شدن برخی صنایع هم لازم و ضروری است