خوب، بد و نامطمئن

مجید حیدری
عضو گروه بانک و بیمه

آخرین آمارهای تورمی در سال ۱۳۹۵، سه نکته خبری داشت. خبر خوب اینکه نرخ تورم میانگین مطابق پیش‌بینی‌ها در پایان سال قبل در سطح تک رقمی باقی ماند و به رقم ۹ درصد رسید. این اتفاق پس از ۲۶ سال رخ داد که نرخ تورم در پایان سال زیر ۱۰ درصد قرار گرفت. اما خبر بد اینکه نرخ تورم ماهانه در اسفند ماه سال ۱۳۹۵ به سطح ۲ درصد رسیده و این رقم بیشترین تورم ماهانه در دولت یازدهم لقب گرفت. از سوی دیگر نرخ تورم نقطه به نقطه نیز در آخرین ماه سال گذشته به سطح ۹/ ۱۱ درصد رسید و از سطح تک رقمی فاصله گرفت. این آمار تایید می‌کند که نرخ تورم، بازهم در مسیر صعودی قرار گرفته است و نمی‌توان با اطمینان عنوان کرد که این نرخ در پایان سال جاری نیز در سطح تک رقمی باقی بماند. در حال حاضر آمارها نشان می‌دهد که نقدینگی در دی ماه نسبت به مدت مشابه سال قبل ۲۶ درصد رشد کرده و به ۱۱۹۶ هزار میلیارد تومان رسیده است. پایه پولی کشور نیز در پایان دی ماه سال ۱۳۹۵ نسبت به ماه مشابه سال قبل ۳/ ۱۷ درصد و ضریب فزاینده نیز ۴/ ۷ درصد رشد داشته است. به عقیده کارشناسان عرضه پول بیش از ظرفیت اقتصادی هر کشور، می‌تواند اثر خود را بر تغییر قیمت‌ها بگذارد و در نتیجه نرخ تورم را افزایش دهد. در حال حاضر بالا ماندن نرخ سود بانکی باعث شده که اثر افزایش عرضه پول در تورم، کمرنگ باشد، اما هنگامی که نرخ سود بانکی کاهش یابد، در نتیجه اثر تورمی رشد نقدینگی قابل لمس خواهد بود. این بزرگ‌ترین‌ نااطمینانی برای تورم تک‌رقمی محسوب می‌شود