سیاستگذاری در محیط جدید

به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد، دکتر سعید بیات؛ پژوهشگر اقتصادی در سرمقاله امروز روزنامه دنیای اقتصاد نوشت: اگر مذاکرات ایران و آمریکا به نتیجه برسد و فضای اقتصادی تغییر کند، سیاستگذار باید ذهن خود را سریع با محیط جدید تطبیق دهد و از «جنگیدن با جنگ قبلی» یا استفاده از ابزارهای متناسب با شرایط گذشته پرهیز کند. 

در ۱۵ سال تحریم، تورم بالا، انتظارات تورمی و نرخ سود حقیقی منفی باعث بروز مشکلاتی مانند سرکوب مالی، فشار بر شبکه بانکی و حملات سفته‌بازانه شده است. 

در این شرایط، افزایش نرخ سود اسمی چندان کارآمد نبوده و گاهی مشکلات ترازنامه‌ای بانک‌ها را تشدید کرده است. همچنین سیاست تثبیت دستوری نرخ ارز در شرایط تورم بالا به سقوط نرخ ارز حقیقی و توزیع رانت منجر شده است.

در صورت کاهش تحریم‌ها و نااطمینانی، انتظار می‌رود تورم و انتظارات تورمی کاهش یافته و نرخ سود حقیقی بهبود یابد. 

در چنین شرایطی ابزار نرخ سود و عملیات بازار باز می‌تواند دوباره اثرگذار شود و بانک مرکزی باید به سمت تعیین نرخ سود بر اساس قاعده تیلور، شناورسازی نرخ سود سپرده و تسهیلات، انتشار گزارش‌های سیاست پولی و اعلام هدف تورمی حرکت کند. 

همچنین در سیاست ارزی لازم است تمرکز بانک مرکزی از عملیات تجاری فاصله گرفته و مدیریت ذخایر ارزی و هدایت نرخ ارز به سمت تعادل در اولویت قرار گیرد.