اخبار بورس روزنامه شماره ۶۶۴۶

رشد بیش از ۹۰ درصدی شاخص کل بورس از ابتدای سال، خاطره یکی از پرهیجان‌ترین دوره‌های تاریخ بازار سهام را دوباره زنده کرده است؛ خاطره سال ۱۳۹۹ که ورود سیل نقدینگی، نرخ بهره حقیقی منفی و مشارکت گسترده سرمایه‌گذاران، بورس را به مقصد اصلی پول‌های سرگردان تبدیل کرد و در نهایت به حبابی تاریخی انجامید. اکنون ۶ سال بعد، بخشی از همان نشانه‌ها دوباره در اقتصاد دیده می‌شود؛ نرخ بهره حقیقی به محدوده منفی بازگشته، کسب‌وکارها با رکود مواجه ‌هستند و بورس در میان بازارهای دارایی بار دیگر مورد توجه قرار گرفته است. با این حال، بورس ۱۴۰۵ هنوز با بورس ۹۹ فاصله دارد. ارزش معاملات در اوج آن دوره به حدود یک‌میلیارد دلار در روز می‌رسید، درحالی‌که معاملات امروز حتی در روزهای پررونق نیز هنوز بالای محدوده ۳۰۰‌میلیون دلار تثبیت نشده است. ساختار هزینه صنایع، کاهش حمایت‌های دولتی، حضور ابزارهای متنوع سرمایه‌گذاری و مهم‌تر از همه، سایه جنگ نیز معادله امروز را تغییر داده است. پرسش اصلی اما همچنان پابرجاست، آیا بورس ۱۴۰۵ در مسیر یک رونق پایدار حرکت می‌کند یا کاهش نرخ بهره حقیقی و بازگشت نقدینگی می‌تواند خاطره حباب ۹۹ را، این‌بار در ابعادی متفاوت، تکرار کند؟

بورس تهران پس از ۲۰ روز معاملاتی متوالی که با رشد شاخص کل همراه بود، سرانجام در معاملات روز چهارشنبه با افزایش عرضه‌ها مواجه شد و نماگرهای سهامی مسیر نزولی را در پیش گرفتند. تشدید تنش‌ها و درگیری نظامی میان ایران و آمریکا در جنوب کشور، مهم‌ترین محرک افزایش ریسک در معاملات دیروز بود؛ عاملی که در کنار رشد قابل‌توجه بازار در هفته‌های اخیر، بخشی از معامله‌گران را به سمت شناسایی سود و کاهش حضور در بازار سهام سوق داد. با این حال، برگشت قابل‌توجه قیمت‌ها و شاخص‌ها از کف روزانه، تصویری متفاوت از رفتار معامله‌گران ارائه کرد و نشان داد در سطوح فعلی همچنان تقاضا در بازار وجود دارد.

دنیای اقتصاد – گروه اقتصاد بین‌الملل: رونق عرضه‌های اولیه معمولا یکی از نشانه‌های جذابیت بازار سرمایه تلقی می‌شود. بااین‌حال، تجربه بازارهای بین‌المللی نشان می‌دهد افزایش عرضه‌های اولیه لزوما به معنای قدرت گرفتن بازار سهام نیست و حتی می‌تواند در مقاطعی با نزدیک شدن به دوره‌های کم‌بازده همراه شود. براساس گزارش اکونومیست، بازار هنگ‌کنگ نمونه‌ای از این تناقض را نشان می‌دهد. درحالی‌که بازار عرضه‌های اولیه در این مرکز مالی عملکرد قدرتمندی داشته، بازار ثانویه، یعنی محل دادوستد سهام شرکت‌هایی که پیش‌تر در بورس پذیرفته شده‌اند، ضعیف‌تر شده است. شاخص هنگ‌سنگ از ابتدای سال ۲۰۲۶ یک‌درصد کاهش داشته، درحالی‌که فعالیت در بازار اولیه با سرعت زیادی افزایش یافته است.