دنیای اقتصاد گزارش میدهد؛
مهمترین محرک بازار سهام
اثرگذارتر بودن سود در موقعیت فعلی را میتوان به دلیل کاهش فاصله نرخ ارز بازار آزاد با قیمت ارز در تالار دوم مرکز مبادله مرتبط دانست. به نظر فعالان، گروههای بانکی، صنایع پالایشی و پتروشیمی به دلیل افزایش نرخ ارز مرکز مبادله چشمانداز مثبتی خواهند داشت، همچنین گروههای خودرویی در روز دوشنبه با اقبال خوبی همراه شدند که نشان میدهد در صورت عدم تشدید ریسکهای سیاسی، هفته آینده، هفته خوبی برای بازار سهام خواهد بود.
بورس کماکان جای رشد دارد؟
محمدرضا بیکزادهمقدم، کارشناس بازار سرمایه به ارزیابی وضعیت بازار سهام در روز دوشنبه پرداخت و گفت: رشد بیش از 2 درصدی شاخص کل به همراه صعود بیش از یک درصدی نماگر هموزن در بورس دوشنبه نشان داد که خوشبینی در بازار سهام نسبت به ریسکها غالب شده و سرمایهگذاران ریسکها را جدی در نظر نگرفتهاند. علت این موضوع را میتوان در قدرت ورود پول دانست که در روز دوشنبه بیش از 4 همت وارد سهام، حق تقدم سهام و صندوقهای سهامی شد.
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه گفت: به نظر میرسد این ورود پول قدرتمند در بازار سهام جاماندگی قابل توجه بازار سهام نسبت به سایر بازارها را به حدی میبیند که با توجه به ریسکهای داخلی و خارجی، باز هم نسبت به آینده بازار سهام خوشبین است. نمونه آن را میتوان در صنعت پالایشی ذکر کرد که چشمانداز آن با توجه به نرخ ارز، صعودی است و این صنعت کماکان در موقعیت ارزندهای قرار دارد. صنعت دارو نیز یکی از صنایع دیگری است که در صورت حذف نرخ ارز 28 هزار و 500 تومان چشمانداز مثبتی در انتظار آن است. وی در ادامه گفت: انتظار میرود که صنعت پتروشیمی نیز با توجه به تقسیم سود سال جاری و سال آتی رشد خوبی را به ثبت برساند.
بیکزادهمقدم در پایان گفت: چشمانداز بازار سهام کماکان با ابهام روبهرو است و نمیتوان با قطعیت نسبت به آینده آن سخن گفت چرا که ریسکهای داخلی و خارجی در موقعیتی قرار دارند که افزایش یا کاهش آن قابل پیشبینی نیست.
دو دلیل برای رشد بازار سهام
حسامالدین درمیشی، کارشناس بازار سرمایه به ارزیابی وضعیت بازار سهام پرداخت و گفت: بازار سهام روز دوشنبه به دو دلیل با رشد شاخصها همراه بود. دلیل اول را میتوان کاهش ریسکهای داخلی ذکر کرد، به نظر میرسد با گذر زمان، از شدت این ریسکها کاسته شود. دلیل دوم را میتوان در چشمانداز صعودی نرخ ارز مرتبط دانست.
در گفتوگوهای گذشته با روزنامه «دنیای اقتصاد» نیز ذکر شد که بازار سهام باید به سطحی از ارزندگی برسد که سود تقسیم شده مجامع برای سرمایهگذار نسبت به سود و بازدهی بازارهای موازی مانند طلا، ارز و اوراق درآمد ثابت جذابتر باشد. وی افزود: به نظر میرسد بازار سهام در موقعیت مشابه شرایط مذکور قرار دارد، P/E آیندهنگر بسیاری از نمادها برای سال آینده کمتر از 3 است، به تعبیر دیگر، حتی در صورتی که قیمت سهمها ثابت بماند، سرمایهگذار میتواند در مجامع سال آینده بین 20 تا 30 درصد سود تقسیمی بدون ریسک به دست آورد که چنین سودی نسبت به سایر بازارها جذاب محسوب میشود. دلیل این موضوع را میتوان کاهش فاصله میان نرخهای ارز در بازار آزاد و نرخ ارز در تالار دوم مرکز مبادله ذکر کرد.
به نظر میرسد با روی کارآمدن همتی برای ریاست بانک مرکزی، سرمایهگذاران چشمانداز مثبتی را برای بازار سهام متصور هستند و چشمانداز سودآوری به نحوی مثبت است که میتواند بر سایر ریسکهای داخلی و خارجی غلبه کند.
بورس در دوگانه ریسک و سود
احسان خاتونی، کارشناس بازار سرمایه به ارزیابی وضعیت بازار سهام در سومین روز معاملاتی هفته پرداخت و گفت: با توجه به افزایش ریسکهای سیاسی در بازار سهام، بورس تهران در 20 دی ماه با افزایش عرضه همراه بود و شاهد صفوف فروش سنگین در بازار بودیم، بهطوری که برای بسیاری از نمادها صف فروش کامل تشکیل شده بود. اما با فعالیت صندوق تثبیت و توسعه بازار سهام ارزش معاملات به سطوح بالایی رسید که برخی نمادهای شاخصساز مثبت معامله شدند، اما در نهایت بازار سهام با افت شاخصها کار خود را به پایان رساند.
وی افزود: در روز یکشنبه بازار سهام شرایط متعادلی را سپری کرد به گونهای که بسیاری از نمادها به صف خرید رسیدند، البته کمابیش عرضه در بازار سهام وجود داشت، اما شدت آن قابل توجه نبود. در کنار آن شاهد کاهش ریسکها در داخل و خارج کشور بودیم. این وضعیت به گونهای ادامه پیدا کرد که بازار سهام در روز دوشنبه نه تنها با افت شاخصها همراه نبود، بلکه با ورود نقدینگی قدرتمند با رشد قابل توجهی در شاخصها، کار خود را به پایان رساند.
شاخص کل بیش از 2 درصد و شاخص هموزن با رشد بیش از یک درصد نسبت به ارتفاع خود افزودند. نمادهای ریالی و صادراتمحور در کنار یکدیگر توانستند صف خرید قدرتمندی را تشکیل دهند بهطوری که هر عرضهای با تقاضای خوبی مواجه میشد و نمادها با صف خرید بسته شد.
یکی از مهمترین متغیرهای رشد بازار سهام در شرایط فعلی، نرخ ارز است. با روی کار آمدن عبدالناصر همتی به ریاست بانک مرکزی، نرخ ارز تالار دوم مرکز مبادله به نرخ ارز بازار آزاد نزدیک شد و کاهش فاصله بین این دو توانست به محرک اصلی بازار سهام در شرایط فعلی تبدیل شود. نرخ تسعیر ارز بانکها نیز با نرخ تالار دوم مبادله خواهد شد و این موضوع منجر به جذاب شدن گروه بانکی خواهد شد.
در بازار سهام یک دوگانه سود و ریسک وجود دارد که در شرایط فعلی کفه ترازوی سود نسبت به ریسکها سنگینی میکند، بر همین اساس بازار سهام در شرایط فعلی با وجود ریسکهای متعدد داخلی و خارجی، همچنان در مسیر صعودی خود حرکت میکند.
در صورت عدم تشدید ریسکهای سیاسی در روزهای پیشرو، بازار سهام میتواند در هفته آتی، وارد کانال 5 میلیون واحد نیز بشود.
