بازدهی بازارها از ابتدای ۱۴۰۴ بررسی شد؛
جایگاه ۹ بورس
طلاها در اوج
افزایش ریسکهای سیاسی و مالی در اقتصاد جهان، سبب شد تا طلای جهانی اعداد بالایی را به خود ببیند. با وجود آنکه دلار در بازار آزاد به دلیل افزایش انتظارات تورمی از ابتدای سال، تنها ۵۰درصد بازدهی را تجربه کرده، گواهی سپرده شمش طلا با رشد نزدیک به ۹۷درصدی در صدر بازارها قرار دارد. پس از آن طلای ۱۸عیار با بازدهی ۹۵درصدی در جایگاه دوم قرار دارد. هرچند تحلیلگران بر این عقیده هستند که با عبور قیمت دلار از مرز ۱۴۰هزار تومان و رشد افسارگسیخته طلای جهانی، به نظر میرسد قیمت فلز زرد داخلی میتواند به نفع سایر بازارها عقبنشینی کند.
پرشدن گپ دلار توافقی
با اجرای سیاست تکنرخیشدن ارز، دلار توافقی با رشد ۹۰درصدی از محدوده ۶۰هزار تا ۱۳۰هزار تومان پیشروی کرد. با این رویکرد در عمل گپ قیمتی بیش از ۷۰درصدی دلار موثر بر شرکتهای بورسی حذف شد. بر این اساس، به نظر میرسد شاخص بورس با این تغییر اساسی سیاستها، بتواند صدرنشین بازارها شود. شاخص بورس با رشد ۶۰درصدی در جایگاه نهم بازارها قرار دارد. این درحالی است که شاخص کل هموزن و شاخص فرابورس با بازدهی ۳۹درصدی رتبه آخر بازارها را به خود اختصاص داده است.
شرط صدرنشینی بورس
شاخص کل بورس پس از آنکه از ابتدای امسال با نوسانات منفی زیادی همراه بود، اکنون به تعادل نسبی رسیده است. به خصوص آنکه بر اساس شاخصهای مختلف بازاری همچنان بازار سهام از ارزندگی بالایی برخوردار است. ارزش دلاری بازار به زیر ۱۰۰میلیارد دلار رسیده و نسبت قیمت به سود یا p/e بازار حوالی ۸واحد است. در صورتی که ریسکهای سیاسی برای بورس مانعتراشی نکند، میتوان انتظار داشت با ثبات یا عقبنشینی بازارهای موازی، بورس تهران به رتبه اول بازارهای مالی برسد. با توجه به آنکه برای سال آینده رشد اسمی سود شرکتها بسیار بالاست، میتوان انتظار داشت تا پایان سال شاخص به تارگتهای بالاتری دست یابد.
