پیش‏‏‏‏‏‌نیاز عبور از شاخص ۲.۲ میلیونی

گشـــایــش‌هــای سیاسی، اقتصادی و روابط خارجی یکی از این محرک‌هاست که به کنترل تورم منجر شده و راه را برای تعدیل مثبت P/E بازار باز‌خواهد کرد. رشد دلار نیما در جهت واقعی‌‌‌‌‌‌شدن نرخ فروش شرکت‌ها نیز یکی از محرک‌های قوی برای رونق بازار سهام است. با توجه به شرایط موجود، به‌نظر می‌رسد حذف موانع برای عبور از شاخص ۲.۲میلیون واحد و تثبیت بالای این محدوده ضروری است. به لحاظ فنی نیز شاخص‌کل بورس به سقف کانال نزولی که از اردیبهشت در آن نوسان می‌کرده، رسیده‌است. احتمال واکنش منفی نسبت به این مقاومت داینامیک همچنان بالاست، با این حال هفته آینده می‌تواند برای بورس سرنوشت‌‌‌‌‌‌ساز باشد. در صورتی‌که محرک‌های بنیادی تقویت نشوند، انتظار می‌رود نماگر اصلی روندی کاهشی را در پیش گیرد. همچنین با تغییر شرایط به نفع بورس، شاخص‌کل با شکست سقف این کانال اهداف بالاتری را دنبال خواهد کرد.

جان شاخص گرفته شد؟

شاخص‌کل بورس، در حالی در نیمه اول ساعات معاملاتی روز چهارشنبه به سمت ۲میلیون و ۱۶۰هزار واحد حرکت کرد که در نیمه دوم فشار فروش مانع از رشد قوی نماگر اصلی بازار شد، به‌طوری‌که با وجود سبزپوش‌‌‌‌‌‌ماندن شاخص‌های بازار در پایان روز معاملاتی، بخش بزرگی از نمادهای بازار سرخ‌پوش شدند. ارزش معاملات خرد نیز در کانال ۴همت باقی ‌مانده‌است، همچنین ۱۰۹میلیارد‌تومان سرمایه حقیقی از بازار سهام خارج شده‌است. به‌رغم فشار عرضه در بازار همچنان ارزش دادوستدهای بورس در سطوح قابل‌قبولی قرار دارد. احتمالا واکنش شاخص به محدوده ۲میلیون و ۱۵۰هزار واحد، واکنش منفی شدیدی نباشد و صرفا یک اصلاح قیمتی کوتاه باشد.

نماگر اصلی بازار، از اردیبهشت امسال و پس از تحولات سیاسی و نظامی منطقه فاز‌متفاوتی پیدا کرده‌است، به‌طوری‌که از یک کانال صعودی با شیب کم به یک کانال نزولی با شیب بیشتر منتقل شده‌است، به‌طوری‌که دوبار به سقف این کانال و دوبار به کف این کانال واکنش نشان ‌داده‌است. شاخص‌کل در ۲واکنش گذشته به سقف قبلی، ارزش معاملات بالایی را به‌ثبت رسانده‌است، ضمن آنکه هربار پرقدرت خود را به سقف کانال رسانده و پس از آن با واکنش منفی همراه شده‌است.

شاخص‌کل طی روز سه‌شنبه و چهارشنبه با برخورد سوم به سقف این کانال، احتمالا دچار یک شوک شده‌است، اما برای عبور از این سقف داینامیک، نیاز به آن دارد که وعده‌‌‌‌‌‌های سیاستگذار عملیاتی شود. اگر نماگر اصلی توان عبور از سقف کانال را از دست بدهد، در مرحله اول شاخص بورس تا ۲میلیون و ۳۰هزار واحد و در مرحله بعد در صورت نبود محرک، به زیر ۲میلیون کشانده خواهد شد، با این حال با عبور از سقف کانال بازپس‌‌‌‌‌‌گیری سقف ۲.۳میلیون ‌واحدی در کوتاه‌مدت آسان‌‌‌‌‌‌تر است.

بازارهای جهانی پس از کاهش نرخ بهره

پس از کاهش نرخ بهره در چهارشنبه دو هفته قبل، بازارهای جهانی به‌خصوص فلزات اساسی واکنش مثبت نشان‌دادند. قیمت هر تن مس برای فتح دوباره ۱۰هزار دلار خیز برداشته‌است. هر اونس طلا از ۲هزار و ۶۰۰دلار عبور‌کرده و قیمت هر بشکه نفت برنت نیز به ۷۵دلار رسیده‌است. بسته‌‌‌‌‌‌های محرک اقتصادی در چین نیز به کمک بازارهای جهانی آمده‌است. کاهش نرخ ذخیره قانونی و کاهش نرخ بهره تسهیلات از ۲.۳ تا ۲درصد؛ دو محرک اقتصادی برای دومین اقتصاد دنیاست که با رکود عجیبی همراه شده‌بود. این موضوع برای بازگشت اعتماد و مقابله با تورم منفی است، با این حال هرچند قیمت فولاد در فوب چین افزایش یافته‌، اما همچنان قیمت فولاد ایران بدون تغییر مانده‌است. بدون رشد اقتصادی چین شاهد رشد قیمت فولاد و محصولات میانی آن نخواهیم بود، با این‌حال افزایش سرعت کاهش نرخ بهره تا پایان سال‌میلادی به کمک بازارها به‌خصوص صورت‌های مالی شرکت‌های بورسی و صادرات‌‌‌‌‌‌محور خواهد آمد.

از بازار آپشن چه خبر؟

بازار اختیارمعامله به‌عنوان فعال‌‌‌‌‌‌ترین بازار مشتقه در سهام ایران، در واکنش به تحولات هفته اخیر با رشد چشمگیر ارزش معاملات همراه شد، به‌طوری‌که با وجود افت ارزش معاملات به زیر ۱۰۰میلیارد‌تومان در هفته‌های قبل، این شاخص در هفته اخیر بالای ۱۵۰میلیارد‌تومان بوده‌است. قراردادهای آبان‌‌‌‌‌‌ماه «اهرم» بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص دادند، به‌طوری‌که «ضهرم۸۰۰۴» و «طهرم۸۰۰۴» با قیمت هزار و ۸۰۰تومان به ترتیب، ۳۶ و ۲۲میلیارد‌تومان معامله‌شده و یک‌سوم ارزش معاملات کل بازار را به خود اختصاص داده‌اند. به‌رغم واکنش مثبت قراردادهای بازار آپشن، در روز سه‌شنبه، پرمیوم‌‌‌‌‌‌های این قراردادها طی روز چهارشنبه با افت اندکی همراه شدند.