علی سرزعیم / اقتصاددان
هر چند تورم طی چند سال‌اخیر افزایش قابل‌توجهی داشته است اما تجربه نشان می‌دهد که بازار سرمایه توانسته پس از مدتی فاصله خود با تورم را جبران کند. با اینکه بیش از ۲سال می‌شود که از شروع ریزش قیمت‌ها در بازار سهام گذشته است، اما بهترین استراتژی معاملاتی در بخش مولد اقتصاد همچنان صبر خواهد بود. به‌نظر می‌رسد که بازگشت سرمایه به بازار سهام در ۳سال صورت خواهد گرفت و اکنون با احتساب مدت زمانی‌که درگیر ریزش هستیم بخش زیادی از این مدت در بورس سپری‌شده است. در صورتی‌که فضای اقتصادی با رکود همراه شود یقینا برای احیای بازار سرمایه زمان طولانی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌تری نیاز خواهد بود؛ هر‌چند بورس توام با رشد اقتصادی رشد می‌کند اما این موضوع نیز اجتناب‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ناپذیر است. در عین حال ریسک‌های موجود در اقتصاد، مداخلات در بازار و مواردی از این قبیل می‌توانند مانع نزدیک‌شدن بازده بازار سهام به تورم شوند. در ادامه نیز از قیمت‌گذاری دستوری می‌توان به‌عنوان دیگر عامل مهم در راستای تحت‌تاثیر قراردادن بازدهی بازار‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های مالی از جمله بازار سرمایه نام برد. قاعده معروفی به‌نام سرمایه‌گذاری منفعل وجود دارد.
از طرفی ایجاد تنوع در سبد سرمایه‌گذاری نیز در شرایط فعلی توصیه می‌شود. در حال‌حاضر با توجه به وضعیت فعلی دادوستد‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها در بازار سرمایه هر چند سیاستگذاران مسوولیتی در قبال عملکرد بازار سهام ندارند، اما باید در راستای بهبود زیرساخت‌ها گام بردارند. ایجاد رقابت منصفانه در جریان معاملات را می‌توان از مهم‌ترین اقدامات موثر برشمرد، در ادامه عدم‌دخالت در روند مثبت و منفی بازار نیز می‌تواند مثمر‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ثمر واقع شود. به‌روز‌رسانی قوانین و مقررات دادوستد‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها، مبارزه با رانت و تقلب و حذف قواعد زائد معاملاتی از دیگر موضوعاتی است که مرتبط با بهبود زیرساخت‌ها است. آن‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌طور که به‌نظر می‌رسد تا پایان سال۱۴۰۱ رشد اقتصادی کمتر از سال‌گذشته است و بازار سرمایه نیز کمابیش در حالت رخوت فعالیت خواهد داشت. ابهام در چشم‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌انداز برنامه جامع اقدام‌مشترک، تداوم تحریم، واکنش هیجانی بازار‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها نسبت به انعکاس اخبار متفاوت را می‌توان در زمره ریسک‌های طبیعی کسب‌وکار برشمرد که اتفاقا پدیده‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های شناخته‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شده‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای هستند.
