«دنیای اقتصاد» روند هفته گذشته بازار فولاد را بررسی کرد

۸ محرک رشد قیمتی در بازار

دنیای اقتصاد : بازار فولاد دیروز پس از یک بازه سه هفته‌ای کاهشی وارد فاز رشد شد تا تحلیل‌ها در این بازار سمت و سوی دیگری به خود بگیرد. در شرایط کنونی ۸ داده در این بازار در حال تاثیرگذاری است که از آن جمله می‌توان به «جرقه‌های رشد قیمت دلار»، «فرارسیدن موعد سختگیری‌های بین‌المللی»، «تعمیق نسبی رکود در بازار»، «کاهش موجودی انبارها»، «کاهش حجم تولید در واحدهای نوردی»، «کاهش حجم عرضه در بورس کالا»، «افزایش قیمت شمش» و «اتمام تعطیلات اربعین» اشاره کرد که در نهایت به این معنی است که پتانسیل‌های تضعیف بازار تقریبا به آخر خط خود رسیده است؛ چیزی که روز گذشته در بازار مشاهده شد و نزدیک به سه هفته ثبات قیمتی و جهت‌گیری نزولی نرخ در کنار جرقه‌های رشد قیمت و البته بعضی داده‌ها، پتانسیل ابهام یا شائبه بازارسازی را تقویت می‌کند.

در گزارش قبلی بازار فولاد، «دنیای اقتصاد» به این موضوع اشاره کرد که هر چقدر که بازار جلو می‌رود، پتانسیل و توانمندی بازارسازی در این بازار افزایش پیدا می‌کند و به نظر می‌رسد ذهنیت رکود تورمی، ذهنیتی باشد که در آینده باز هم بر بازار حاکم شود، این شرایط در حال حاضر در بازار، دقیقا قابل مشاهده است، یعنی بعد از یک هفته ضعف نسبی قیمت‌ها و البته تجربه چند جرقه رشد نرخ، چیزی که در بازار در حال حاضر خودنمایی می‌کند، تجمیع داده‌های افزایشی است؛ ولی همان‌طور که در گزارش‌های قبلی هم به آن اشاره کردیم کماکان از تقاضای موثر (تقاضای خرید مصرف‌کننده نهایی) خبر چندانی در دست نیست.

در شرایط کنونی دقیقا بازار به سطحی رسیده که عامل بازارسازی پتانسیل خودنمایی پیدا کرده و این سیگنال در نهایت روز گذشته به رشد قیمت‌ها منجر شده است؛ کارشناسان بازار فولاد در گفت‌وگو با «دنیای اقتصاد» بر این باورند که عامل «افزایش قیمت شمش» را در تاثیرگذاری روی این شرایط نمی‌توانیم از نظر دور داشته باشیم، به‌خصوص در شرایطی که «حجم عرضه‌های بورس کالا» بسیار پایین آمده است و این پایین بودن عرضه برای بازار نفعی در پی نداشته، یعنی برتری عرضه بر تقاضا را حتی در بازارهای رسمی محدود کرده است، این در حالی است که هنوز نمی‌توانیم بگوییم بازار فولاد وارد یک روند افزایشی قدرتمند قیمت شده است، اگر چه در تمامی گزارش‌های اخیر در یک ماه‌ونیم گذشته تقریبا از تغییر فاز بازار در «آینده کوتاه‌مدت» سخن گفتیم در حال حاضر «شواهد قطعی» از این رخداد در حال خودنمایی است،‌ مخصوصا در شرایطی که حتی افزایش قیمت ۱۰۰ تومانی در یک روز هم برای برخی انواع مصنوعات فولادی دیده شده است، این شرایط وضعیت نسبتا شکننده‌ای را ایجاد می‌کند.

تحلیل دیگر که در شرایط کنونی بازار می‌توان مطرح کرد فاصله گرفتن از شرایط ابهام پیشین بازار فولاد است، به این معنا که بازار بالاخره یک سمت و سوی نسبتا واقعی برای خودش تعریف کرده و آن هم سمت افزایش نرخ است؛ با توجه به تجربیات پیشین و واقعیت‌های بازار فولاد و عدم تمایل این بازار به ثبات نرخ و سرکش بودن که در گذشته هم بارها تجربه شده است،‌ احتمالا بازار فولاد به سمت افزایش قیمت‌ها در برهه کنونی، تمایل بیشتری دارد؛ البته باید رفتار معامله‌گران در روز گذشته را به‌صورت دقیق مورد بررسی قرار داد؛ اگر پتانسیل سفته‌بازی و واسطه‌گری در بازار بیش از حد طبیعی باشد، روند افزایش قیمت‌ها قطعا ادامه پیدا می‌کند، چنان که در روز گذشته شواهدی از این امر محقق شد. به نظر می‌رسد که بازار واقعا وارد یک فاز رشد قیمت‌ها شده باشد، اگرچه تقاضای چندانی از طرف مصرف‌کننده‌های نهایی وجود ندارد؛ البته این شرایط تا جایی پیش خواهد رفت که بازار کشش افزایش نرخ را داشته باشد.

به نظر می‌رسد بازار، با توجه به نوسان قیمت دلار و قیمت تمام شده محصولات وارداتی که الان به شدت کاهش پیدا کرده،‌ به محدودیت‌های صادراتی با بازگشت ارز حاصل از صادرات یا همان پیمان‌سپاری ارزی ادامه دهد، اگر تغییری در سازوکارهای واقعی رخ ندهد این رشد قیمت‌ها هم چندان قدرتمند نیست و حتی «شائبه یک بازارسازی» را تقویت می‌کند، اما به هرحال داده‌هایی در بازار وجود دارد که نمی‌توان از کنار آن به سادگی عبور کرد،‌ چنان که یکی از آن داده‌های مهم، «افزایش قیمت ارز و سکه» است که هر دوی اینها جو روانی قدرتمندی را برای رشد نرخ فراهم می‌کند، تجربه گذشته هم نشان داده است که بازار بیش از حد طبیعی به نوسان قیمت سکه حساس است و در حال حاضر شاهد آن هستیم که فاز روانی بازارها به سمت رشد قیمت‌ها متمایل شده است، البته نه فقط در بازار فولاد بلکه در بازار پتروشیمی هم این اتفاق رخ داده است.

دو سناریو برای چشم‌انداز بازار

به احتمال زیاد همین داده (فاز روانی بازارها) از تداوم رشد قیمت فولاد حمایت می‌کند، در ادامه باز هم باید بگوییم که اکنون نمی‌توانیم به صراحت از روند افزایشی قیمت‌ها صحبت کنیم،‌ به‌خصوص در شرایطی که دورنمای بازار در هفته‌های آینده بسیار مبهم است؛ ‌الان آنچه به صراحت در بازار قابل مشاهده است «پتانسیل بازارسازی»، «تقویت واسطه‌گری» و «تغییر جو روانی بازار» است؛‌ چنان که اگر این شرایط یک یا دو روز دیگر در اوایل هفته آینده ادامه داشته باشد بازار وارد یک فاز رشد قیمت خواهد شد؛ اما چیزی که در آینده به اصل بازار تبدیل می‌شود این است که اگر افزایش نرخ بازار فولاد، طی دو روز آینده خیلی زیاد و به اصطلاح افزایش قیمت‌های هیجانی باشد،‌ پتانسیل رشد نرخ در بازار به سرعت خنثی می‌شود وپس از آن بازار به یک ثبات شکننده می‌رسد و احتمال ریزش قیمت‌ها خیلی سریع می‌شود.

در حالت دیگر اگر روند افزایشی قیمت‌ها به‌صورت آرام، گام به گام و مستمر باشد، به احتمال قوی افزایش قیمت‌ها تا سطوح خیلی بالایی ادامه پیدا می‌کند، مگر اینکه نهادهای تصمیم‌ساز مداخله کرده و مخصوصا حجم عرضه‌ها در بورس کالا تقویت شود و هم جو روانی و هم نیاز بازار را متعادل کند. این شرایط به احتمال قوی و حداقل تا هفته آینده ادامه دارد، یعنی اگر انتظار تغییر فازی را در بازار داشته باشیم، باید در اواسط هفته آینده منتظر آن باشیم، نوسان قیمت دلار و افزایش نوسان قیمت سکه که خودش شاخصی برای جو روانی در بازار فولاد است می‌تواند به شفاف شدن دورنمای بازار کمک بیشتری کند.