بازده داراییها در ماه میانی بهار بررسی شد؛
خودرو گوی سبقت را ربود
بازدهی خرید طلای فیزیکی از صندوقهای طلایی جا ماند
بررسی بازدهی بازارها نشاندهنده بیداری بازارها در اولین ماه بعد از آتشبس است. اکثر بازارها که با ورود کشور به شرایط جنگی خالی از سرمایهگذار شده بودند، در اولین ماه بعد از برقراری آتشبس با رشدهای دو رقمی مواجه شدند. در اردیبهشت ماه، اسکناس یورو معادل ۲۰.۵درصد و اسکناس دلار معادل ۱۸.۵درصد بازدهی داشتند. همچنین در این ماه، میانگین بازدهی ثبتشده برای صندوقهای طلایی ۱۳درصد و بازدهی خرید هر گرم طلای ۱۸عیار ۱۱.۶درصد بود. با این حال، بالاترین بازدهی ثبتشده در اولین ماه بعد از برقراری آتشبس مربوط به بازار خودرو بود. میانگین رشد قیمت در اردیبهشتماه، برای گروهی ۲۰تایی از خودروهای پرتقاضا (اعم از داخلی و خارجی)، ۳۷درصد ثبت شد. بررسیها نشان میدهد رشد اخیر بازار خودرو نشاندهنده افزایش هیجانی انتظارات تورمی برای کالاهای تولیدی و صنایع آسیبدیده از جنگ است.
دو دلیل رشد بازار خودرو
دومین ماه سال۱۴۰۵، برخلاف نخستین ماه سال، بازارها با بازدهیهای قابلتوجهی مواجه شدند. در این ماه، بازار خودرو با ثبت ۳۷درصد بازدهی در صدر پاداشدهی ماهانه به سرمایهگذاران قرار گرفت. کارشناسان معتقدند کمبود احتمالی مواد اولیه ناشی از مورد حمله قرار گرفتن صنایع پتروشیمی و فولادی در جنگ از اصلیترین دلایل ثبت رشدهای کم سابقه در بازار خودرو بود. با این حال، بسیاری از کارشناسان در کنار موثر دانستن رشد انتظارات درباره کمبود یا افزایش قیمت مواد اولیه برای تولید خودرو داخلی، اختلال در عرضه خودروی خارجی و مونتاژی را موثر میدانند. بررسیها نشان میدهد در روزهای جنگ و دوران بعد از آن، واردات خودروی خارجی و قطعات مونتاژی به کشور با اختلال مواجه شده است. «دنیایاقتصاد» در صفحه خودرو به چگونگی ثبت رشد قیمتها در بازار خودرو پرداخته است.
بازدهی بازار ارز از بازارهای طلایی پیشی گرفت
در دومین ماه سال، بازار ارز (خرید اسکناس دلار و یورو) بازدهی بالاتر از بازارهای طلایی(انواع قطعات سکه، طلای فیزیکی و صندوقهای طلا) داشت. در این ماه بازدهی ثبتشده برای خرید اسکناس دلار 18.5درصد و برای اسکناس یورو 20.5درصدی بود. در این ماه بانک مرکزی با برگزاری شش مرحله حراج شمش طلا و اعطای مجوز به بانکها برای خرید و فروش ارز در تلاش برای جلوگیری از رشد هیجانی قیمتها بود. با این حال بررسی روند قیمتی ثبتشده برای بازار ارز بهعنوان پاشنه آشیل قیمتی اقتصاد ایران، نشان میدهد این نرخ در اردیبهشت ماه بیش از هر چیز تحتتاثیر انتظارات در مورد روابط ایران و آمریکا بود. بازارهای طلایی در این ماه با وجود اینکه از روند ثابت قیمت اونس طلا تاثیر گرفتند، ولی رشد نرخ دلار محرک اصلی این بازار بود.
در دومین ماه سال، میانگین صندوقهای طلایی 13درصد، خرید فیزیکی طلای 18عیار 11.6درصد و سکه طلای طرح جدید 10.4درصد بازدهی ماهانه داشتند. در این ماه، دو روز بورس باز شد که نتیجه آن ثبت رشد 1.3درصدی بود. با وجود اینکه بازدهی ماهانه بازار ارز از بازارهای طلایی بالاتر بود، ولی بررسی سالانه روند قیمتها نشان میدهد بازارهای طلایی توانستهاند در یک سال منتهی به 31 اردیبهشتماه سودآورتر باشند. در این یک سال بازدهی اکثر بازارهای طلایی بیش از 155درصد بوده، ولی بازدهی سالانه خرید دلار 113درصد و بازدهی خرید یورو 116درصد بوده است.
صندوق طلا از طلای فیزیکی جلو زد
میانگین بازدهی ثبتشده در صندوقهای طلا نه تنها در یک ماه اخیر، بلکه در یک سال منتهی به 31اردیبهشت1405 نیز بالاتر از بازدهی بازار فیزیکی طلا است. میانگین بازدهی سالانه ثبتشده برای صندوقهای طلا در اردیبهشتماه 195درصد بود؛ ولی بازدهی ثبتشده برای خرید طلای 18عیار، 185درصد و برای سکه طلای طرح جدید 155.5درصد ثبت شد. نیمسکه و ربعسکه طلا بازدهی سالانه پایینتری ثبت کردند. بهطوریکه در 31اردیبهشت ماه سال جاری، قیمت هر قطعه نیمسکه 128درصد و ربعسکه طلا 116درصد بالاتر از روز مشابه سال قبل بود.
وضعیت بازار ارز و طلا در آخرین روز اردیبهشت
روز پنجشنبه، آخرین روز اردیبهشت ماه، بازار ارز تغییر محسوسی نسبت به روز قبل ثبت نکرد و هر دلار آمریکا در بازار فیزیکی و نقدی در رقم 179هزار تومان به فروش رسید. در این روز نرخ تتر بهعنوان دلار مجازی با کاهش روبهرو شد و نرخ لحظهای این رمزارز حتی برای مدت کوتاهی به کانال 175هزار تومان نیز وارد شد. نرخ تتر آخرین بار در 20اردیبهشتماه در کانال 175هزار تومان معامله شده بود. در آخرین پنجشنبه اردیبهشتماه، نرخ تتر در بازه 175هزار و 800تومان تا 178هزار و 200تومان نوسان کرد. این نرخ از نهم اردیبهشت تا پایان ماه، در محدوده 175هزار تا 183هزار تومان در نوسان بود و تنها در روز 14اردیبهشتماه تا نزدیکی 190هزار تومان پیشروی کرد؛ اما نتوانست به کانال 190هزار تومان وارد شود.
بهطور کلی ماه اردیبهشت را میتوان بهعنوان ماهی که بازار ارز با نرخهایی جدید مواجه شده است، بررسی کرد. در این ماه برای اولین بار در تاریخ اقتصادی ایران، نرخ دلار به کانالهای 170 و 180هزار تومان وارد شد. در روزهای پایانی این ماه، نرخ دلار نسبت به اخبار واکنش خاصی نشان نمیداد و روزبهروز در بازه کوچکتر نوسان کرد. کارشناسان معتقدند این وضعیت که در ادبیات برخی تحلیلگران کفسازی نام دارد به وضعیتی گفته میشود که بازار در حال محکزنی نرخهاست و اشتهای موجود(میزان تقاضا) برای نرخهای جدید در حال سنجش است.
مشخص نیست این وضعیت تا چه زمانی ادامه خواهد داشت، با این حال مشخص است که در این وضعیت بازار به اخبار مهم واکنش نشان خواهد داد. برای مثال در روز سهشنبه (29 اردیبهشت) که روز بازگشایی بازار بورس پس از 80روز تعطیلی بود (طولانیترین تعطیلی این بازار از سال 1358 تاکنون)، نرخ آزاد اسکناس دلار که طی 7روز کاری یا تغییری نداشت یا تنها هزار تومان افزایش یا کاهش ثبت کرده بود، با 2هزار تومان کاهش مواجه شد. این تغییر در روز بعدی در جهت معکوس تکرار شد و در روز پنجشنبه، نرخ آزاد دلار با وجود اخباری از افزایش احتمال دستیابی به توافق و رفع سایه جنگ از کشور، تقریبا بدون تغییر ماند. در این شرایط به نظر میرسد بازار ارز در انتظار اخبار مهم است و تنها به اخبار قطعی (و نه احتمالات) واکنش نشان خواهد داد. در این ماه نرخ حواله دلار مرکز مبادله ایران 5.5درصد رشد کرده که فاصله قابلتوجهی با رشد 18.5درصدی نرخ اسکناس در بازار آزاد دارد. روز 31اردیبهشتماه، نرخ حواله مرکز مبادله ایران 148هزار و 118تومان ثبت شد که 7هزار و 689تومان پایینتر از یک ماه قبل است. این نرخ نسبت به یک سال قبل 107.75درصد رشد داشته که اختلاف نسبتا محدودی با رشد سالانه نرخ آزاد دلار (113.35 درصد) دارد.
روز پنجشنبه بازار طلای فیزیکی برخلاف رشد محدود نرخ جهانی طلا، با کاهش محدود مواجه شد. در آخرین روز اردیبهشت، هر سکه طلای طرح جدید 191میلیون و 500هزارتومان، نیمسکه طلا معادل 98میلیون تومان و هر قطعه نیمسکه طلا در رقم 54میلیون تومان به فروش رسیدند. قیمت هر گرم طلای 18عیار در ظهر روز پنجشنبه، 19میلیون و 34هزار تومان ثبت شد که 126هزار تومان پایینتر از نرخ روز چهارشنبه بود.
رشد چشمگیر قیمت خودرو
دو گام بورس در اردیبهشت
بورس پس از شوک اولیه
