سرمایه‌گذاران در پناه دارایی‌های امن

بازار داخلی

خروج   ۱.۵ همت پول حقیقی

پس از ۱۴۰‌هزار واحد رشد در خلال هفته جاری، در روز معاملاتی گذشته، شاخص کل بورس بیش از ۲۷‌هزار واحد

(نسبت به‌روز قبل از آن) کاهش یافت و تا ۲میلیون و ۹۴۳‌هزار واحد عقب‌نشینی کرد. از دیگرسو شاخص کل هم‌وزن که هفته جاری را با حرکت در محدوده سبز آغاز کرده بود و تا پایان دوشنبه به ۸۵۰‌هزار و ۹۳ واحد رسیده بود، با تغییر مسیر و با بیش از ۴‌هزار واحد کاهش در کانال ۸۴۶‌هزار واحدی قرار گرفت. همچنین شاخص کل فرابورس که از نیمه کانال ۲۵‌هزار واحد عبور کرده بود، با کاهش ۱۳۵واحدی در سطح ۲۵‌هزار و ۴۴۴واحد ایستاد. بررسی‌‌‌های «دنیای‌‌‌اقتصاد» نشان می‌دهد ارزش معاملات خرد سهام، حق‌‌‌تقدم و صندوق‌های سهامی ۱۷۵۵۸ میلیارد تومان بوده است که افزایش ۶۶درصدی نسبت به‌روز قبل از آن را نشان می‌دهد. از دیگرسو در خلال روز گذشته ۱۵۳۵ میلیارد پول حقیقی از چرخه معاملات خارج شد که بیشترین خروج روزانه پول از ۲۳دی ماه سال گذشته است.

بازار سرمایه ایران در روز گذشته شاهد روند نزولی شاخص کل بورس بود که در محدوده منفی بسته شد. در مقابل، افزایش دلار و صندوق‌های طلا، به عنوان دارایی‌های کم‌ریسک‌تر، رشد قابل‌توجهی را ثبت کرد. این تحولات در شرایطی رخ داد که اخبار جدیدی در عرصه اقتصادی و سیاسی گزارش نشد و تنها تغییر مکان برگزاری دور دوم مذاکرات بین‌المللی از ایتالیا به عمان، از جمله تغییرات اندک قابل‌توجه بود. بیانیه‌‌‌های مسوولان ایران و آمریکا نیز پوشش چشمگیری در فضای خبری نداشت و بیشتر واکنش‌‌‌های بازار بر پایه تحلیل‌‌‌های ذهنی و رسانه‌‌‌ای شکل گرفت. عدم اطمینان از نتایج مذاکرات و شرایط آینده، بازار را به گونه‌‌‌ای حساس کرده است که هر خبر مثبت یا منفی، حداکثر نوسانات را به دنبال دارد. در این میان، ارزش معاملات خرد با رسیدن به بیش از ۱۷ همت، رکورد چندماهه خود را شکست، اما بورس با قرمز‌پوشی بیشتر نماد‌های خود، روزی تلخ را پشت‌سرگذاشت.

به عقیده تحلیلگران، بازار با ترکیبی از نااطمینانی سیاسی و انتظارات مبهم اقتصادی، در حال پاسخگویی به تغییر جریانات خبری است. در چنین شرایطی، رویکرد احتیاط‌‌‌آمیز و استراتژیک بیشتر مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار می‌‌‌گیرد.

بازار خارجی

تزلزل حرکت  دلار

بازارهای سهام و اوراق قرضه آمریکا روز دوشنبه عملکرد خوبی داشتند، اما با در نظر گرفتن دامنه گسترده معافیت‌‌‌هایی که ترامپ برای تعرفه‌‌‌های چین اعلام کرده، این حرکت هنوز فاصله زیادی با «استثنایی» بودن دارد. بازارها همچنان یک حق بیمه ریسک قابل‌‌‌توجه برای دارایی‌‌‌های آمریکایی از جمله دلار قائل‌‌‌اند. این حق بیمه بین ۲ تا ۵‌درصد در میان ارزهای گروه ۱۰ متغیر است، اگرچه بی‌‌‌ثباتی‌‌‌های اخیر در همبستگی‌‌‌های سنتی و نوسانات غیرطبیعی در بازار فارکس به این معنی است که این انحرافات را نباید به طور کامل جدی گرفت. بازار اختیار معامله سیگنال‌‌‌های روشنی می‌‌‌فرستد که بازارها همچنان به شدت نسبت به دلار بدبین هستند و  رفتار قیمتی روز دوشنبه نیز نشان می‌دهد که سرمایه‌‌‌گذاران تمایل دارند در هر صعودی، دلار را بفروشند.

منطق این رویکرد این است که حتی اگر بدترین دوره از بی‌‌‌ثباتی بازار آمریکا به وقوع بپیوندد احتمال افت داده‌‌‌های اقتصادی آمریکا بالاست و آسیب‌‌‌های ناشی از تصمیمات تجاری «آشفته» به این زودی‌‌‌ها جبران نخواهد شد.

در روز دوشنبه وزیر خزانه‌‌‌داری آمریکا، اسکات بسنت، احتمال فروش گسترده اوراق خزانه آمریکا از سوی کشورهای خارجی (احتمالا چین) را رد کرد. او کاهش قیمت اوراق را ناشی از کاهش اهرم‌‌‌های مالی دانست و با تاکید بر اینکه خزانه‌‌‌داری ابزارهای زیادی برای حمایت از بازار دارد، گفت که هنوز از شرایط بحرانی فاصله داریم. در مجموع، با وجود ثبات نسبی در بازار اوراق خزانه، به نظر کارشناسان ریسک‌‌‌ها همچنان به سمت کاهش ارزش دلار متمایل هستند.

نظرسنجی به‌‌‌روزتر دانشگاه میشیگان در روز دوشنبه افزایش انتظارات تورمی را تا ۶.۷درصد نشان داد، اگرچه حجم نمونه آن کم بوده و احتمالا دارای سوگیری سیاسی است. نظرسنجی‌‌‌های ZEW آلمان که روز سه‌‌‌شنبه منتشر شد، اولین شاخص‌‌‌ فعالیت اقتصادی در منطقه یورو بعد از «روز آزادی» (اعلام توقف موقت تعرفه‌‌‌ها) هستند. پاسخ‌‌‌دهندگان این نظرسنجی کارشناسان بازار مالی هستند.

 اجماع بازار انتظار دارد شاخص انتظارات از عدد ۵۲ در ماه مارس به ۱۰ سقوط کند که به تعرفه‌‌‌ها نسبت داده شده است.