تغییر موضع ترامپ

بازار داخلی

رکورد ورود پول

در خلال روز معاملاتی گذشته، شاخص کل بورس بیش از ۶۲‌هزار واحد (نسبت به‌روز قبل از آن) افزایش یافت. از دیگرسو شاخص کل هم‌وزن که هفته جاری را با حرکت در محدوده سبز آغاز کرده بود، با ۱۷‌هزار واحد افزایش در کانال ۸۳۶‌هزار واحدی قرار گرفت. از دیگر سو شاخص کل فرابورس که با پایان شنبه، کانال ۲۵‌هزار واحدی را از دست داده بود و تا ۲۴‌هزار و ۹۸۳عقب‌نشینی کرده بود، با رشد ۴۰۵واحدی در ۲۵‌هزار و ۳۸۸واحد ایستاد. بررسی‌‌‌های «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد ارزش معاملات خرد سهام، حق‌‌‌تقدم و صندوق‌های سهامی ۸۷۷۵میلیارد تومان بوده است که افزایش ۳۱درصدی را نسبت به‌روز قبل از آن نشان می‌دهد. از دیگرسو در خلال روز گذشته ۴۲۶۲ میلیارد پول حقیقی به چرخه معاملات وارد شد و رکورد ورود پول از ۲۳ تیر ماه ۱۳۹۹ شکسته شد.

به عقیده برخی از تحلیلگران، آغاز مذاکرات دوجانبه ایران و آمریکا پس از سال‌ها تنش، موجی از خوش‌بینی را در بازارهای مالی ایران شروع کرد. این مذاکرات باعث شد بازار سهام روند صعودی قابل‌توجهی را تجربه کند، در حالی که بازارهای ارز و طلا تحت فشار فروش سنگین قرار گرفتند.  در مقابل، بازار ارز و طلا شاهد اصلاح قیمتی بود. صندوق‌های طلا تقاضای فروش روی تابلو داشتند و اکثر آنها در صف فروش با حباب منفی سنگین قرار گرفتند. دلار نیز روند نزولی خود را ادامه داد که نشانه‌‌‌ای از انتظارات بازار از بهبود روابط و کاهش تحریم‌‌‌هاست. تحلیلگران بر این باورند که این خوش‌بینی موقت، بیشتر ناشی از امید به ادامه مذاکرات و بهبود کیفیت آن است.

بازار خارجی

دو جلسه بانک مرکزی مورد توجه فعالان

بازارهای مالی به دلیل سیاست‌‌های تجاری ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، دچار تلاطم شده‌‌اند. بانک مرکزی اروپا که پیش‌تر نرخ بهره را  ۱.۵ واحد درصدکاهش داده بود، قصد داشت در آوریل چرخه کاهش نرخ‌ها را متوقف کند تا تاثیر سیاست‌‌های انبساطی قبلی را ارزیابی کند. اما اوضاع اقتصادی از ابتدای آوریل که ترامپ تعرفه‌‌های متقابل را علیه شرکای تجاری آمریکا اعمال کرد، به شدت وخیم شده است.

اگرچه هنوز برای ارزیابی تاثیر مستقیم این تعرفه‌‌ها بر کسب ‌‌و کارها زود است، اما واکنش بازارها نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران ترسیده‌‌اند. از سوی دیگر، بانک مرکزی اروپا با چالش محرک‌‌های مالی بزرگ آلمان نیز مواجه است، چرا که مشخص نیست آیا این محرک‌‌ها می‌توانند از ناحیه یورو در برابر تهدیدهای تجاری ترامپ محافظت کنند یا خیر. با این حال، به نظر می‌رسد با کاهش مجدد فشارهای تورمی در ناحیه یورو، کاهش بیشتر نرخ بهره گزینه مطمئن‌‌تری برای اروپا باشد. 

معامله‌‌گران پیش‌بینی می‌کنند که این بانک در جلسه آوریل نرخ بهره را ۰.۲۵ واحددرصد نقطه‌‌پایه کاهش دهد و دو کاهش دیگر نیز تا پایان سال در راه باشد. البته انتظارات انبساطی تاثیر چندانی بر یورو نداشته است، زیرا مازاد تجاری اروپا با سایر کشورها در این دوره پرتلاطم، به یورو ویژگی‌‌های یک دارایی امن بخشیده است. ریسک بزرگ‌تر این است که لاگارد با لحنی کمتر از حد انتظار انبساطی، بازارها را ناامید کند. در بخش داده‌‌های اقتصادی، شاخص ارزیابی انتظارات اقتصادی آلمان روز سه‌‌شنبه و برآورد نهایی تورم ناحیه یورو برای مارس روز چهارشنبه منتشر شد. 

بانک مرکزی کانادا (BoC) یک روز قبل اروپا تصمیم خود را اعلام می‌کند، اما مشخص نیست که آیا نرخ بهره را کاهش خواهد داد یا خیر. صورت‌‌جلسه نشست مارس کانادا نشان داد که سیاستگذاران بانک مرکزی کانادا در صورت نبود تعرفه‌‌های ترامپ، نرخ بهره را در ۳‌درصد ثابت نگه می‌‌داشتند. از آن زمان تاکنون تنش‌‌های تجاری تشدید شده است، اما سرمایه‌گذاران تنها ۴۰‌درصد احتمال کاهش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره را می‌دهند. کانادا به طور موقت از تعرفه‌‌های ۲۵درصدی معاف شده است، اما عدم‌اطمینان درباره سطح تعرفه‌‌هایی که صادرکنندگان کانادایی در ماه‌‌ها و سال‌های آینده با آن مواجه خواهند شد، می‌تواند به اقتصاد این کشور فشار وارد کند. مشکل بانک مرکزی کانادا این است که پیش‌تر نرخ بهره را در مجموع ۲.۲۵ واحد درصد کاهش داده و از طرفی شاخص‌‌های تورم دوباره روند صعودی گرفته‌‌اند. با توجه به تعرفه‌‌های تلافی‌‌جویانه کانادا بر برخی کالاهای آمریکایی، احتمالا تورم در ماه‌‌های آینده بیشتر نیز خواهد شد. به همین دلیل، گزارش تورم کانادا که روز سه‌‌شنبه منتشر می‌شود، به دقت رصد خواهد شد. احتمال دارد بانک کانادا روز بعد نرخ بهره را کاهش دهد. در این صورت، ممکن است دلار کانادا در برابر دلار آمریکا کمی تضعیف شود. پوند در ابتدا از ضعف دلار سود برد، اما با فشار فروش در بازار سهام، روند صعودی آن متوقف شد.