آیا وارش می تواند مقابل فشارهای ترامپ ایستادگی کند؟
دوراهی سخت فدرال رزرو
به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد-کسری غفوری؛ کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، با فشار فزایندهای برای ایستادگی در برابر خواستههای دونالد ترامپ و افزایش نرخ بهره در هفته آینده روبهروست. این فشارها در پی پایداری تورم ایالات متحده و پس از یک هفته جهش شدید قیمت نفت، به شکل چشمگیری افزایش یافته است.
پس از گزارش روز جمعه دفتر آمار کار آمریکا مبنی بر ثابت ماندن شاخص قیمت مصرفکننده در سطح ۳.۴ درصد برای ماه اوت، انتظارات در بازارهای مالی برای افزایش نرخ بهره به مرز ۸۵ درصد رسید. تورم هسته نیز که اقلام نوسانی مانند مواد غذایی و انرژی را در بر نمیگیرد، با افت بسیار ناچیزی از ۲.۵ درصد در ماه ژوئیه، به ۲.۴درصد کاهش یافت.
به نوشته فایننشال تایمز، اقتصاددانان معتقدند این تورم چسبنده، احتمال اقدام فدرال رزرو برای افزایش هزینههای استقراض در نشست آتی را بسیار بالا برده است؛ تصمیمی که وارش را در تقابل مستقیم با رئیسجمهوری قرار میدهد که بارها خواستار کاهش نرخها شده است. اسوار پراساد، استاد اقتصاد دانشگاه کرنل، میگوید این آمار تورمی در کنار دادههای اخیر بازار کار، تضاد میان ماموریت فدرال رزرو برای ثبات قیمتها و الزام راضی نگه داشتن ترامپ را تشدید میکند.
گزارش اخیر تورم در حالی منتشر شد که قیمت نفت به دلیل تشدید تنشها در خاورمیانه، بار دیگر اوج گرفته است. نفت خام برنت در هفته جاری برای نخستین بار از ماه ژوئیه، از مرز ۱۰۰ دلار در هر بشکه گذشت و موجی از فروش اوراق قرضه در سطح جهان را به راه انداخت که هزینه استقراض بلندمدت آمریکا را به بالاترین رقم در چند سال اخیر رساند.
در پی انتشار دادههای تورمی، معاملهگران شرط بندیها بر سر ناگزیری فدرال رزرو در افزایش نرخ بهره را تقویت کردند، در حالی که تنها یک هفته پیش، احتمال چنین اقدامی معادل شیر یا خط ارزیابی میشد. کریشنا گوها از اورکور آیاسآی، افزایش نرخ بهره را قطعی میداند، اما یادآور میشود که این اقدام همچنان با ابهاماتی روبهروست؛ از جمله توانایی وارش برای متقاعد کردن سایر سیاستگذاران و احتمال معکوس شدن روند صعودی نفت.
رشد قیمت انرژی در این هفته با دور تازهای از درگیریها در خاورمیانه و تصرف یک بندر استراتژیک در دریای سرخ توسط نیروهای انصارالله همزمان شد؛ اتفاقی که در شرایط بسته بودن تنگه هرمز، کشتیرانی در بابالمندب را نیز با تهدید مواجه کرده است.
در میان اوجگیری هزینههای استقراض جهانی، تلاش اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، برای مهار بازدهی اوراق قرضه بلندمدت از طریق بازخرید اوراق، با استقبال سرد بازارها روبهرو شد. با این حال، بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانهداری در روز جمعه در نزدیکی بالاترین سطح سه سال گذشته تثبیت شد؛ چراکه چشمانداز افزایش فوری نرخ بهره، اطمینان سرمایهگذاران را نسبت به کنترل تورم تقویت کرد و همزمان، قیمت نفت از سقف اخیر خود عقب نشست.
مقامات در نشست ماه ژوئیه کمیته بازار آزاد فدرال، تصمیم گرفتند هزینههای استقراض را در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه دارند، اما سه نفر از ۱۲ عضو صاحبرای، با این تصمیم مخالفت کرده و خواستار افزایش یکچهارم درصدی شدند. تحلیلگران بر این باورند که دادههای تورمی ناامیدکننده اخیر، احتمالا سایر اعضای کمیته را نیز به جبهه موافقان افزایش نرخ بهره خواهد کشاند.
مایک رید از رویال بانک کانادا میگوید دادههای تورم ماه اوت در مسیر اشتباهی برای فدرال رزرو حرکت میکند و کسانی که در کمپ توقف نرخها بودند، اکنون با مشاهده این آمار، ضرورت کنترل شرایط را احساس خواهند کرد.
گمانهزنیهای بازار درباره افزایش نرخ بهره، پس از سخنرانی تند وارش در اواخر ماه گذشته در جکسون هول شدت گرفت؛ جایی که او هشدار داد در صورت عدم پیشرفت سریع در مهار قیمتها، بانک مرکزی "کار برای انجام دادن" خواهد داشت. شاخص هزینههای مصرف شخصی که معیار ترجیحی بانک مرکزی برای سنجش تورم است، در ماه ژوئیه، آخرین ماهی که دادههای آن در دسترس است، روی ۳.۷ درصد قرار داشت که بیش از پنج سال است از هدف ۲درصدی فراتر رفته است.
کرت لوئیس از پایپر سندلر با اشاره به اینکه یک اتفاق بد دیگر برای قطعی شدن افزایش نرخ بهره نیاز بود، دادههای اخیر را برای این تصمیم کافی میداند.
با وجود این، برخی اقتصاددانان هشدار میدهند که با وجود افزایش انتظارات، اقدام فدرال رزرو هنوز تضمین شده نیست. آتسی شث، مدیر ارشد اعتباری موسسه رتبهبندی مودی، معتقد است از آنجا که تورم عمدتا مطابق با انتظارات بوده و شتاب نگرفته است، احتمال تداوم توقف در افزایش نرخها همچنان روی میز قرار دارد.
قیمتهای بالای سوخت همچنان بزرگترین محرک تورم در ماه اوت بود و بنزین بیش از یکسوم از رشد ۰.۴ درصدی ماهانه را به خود اختصاص داد.
همزمان، کروگر، بزرگترین فروشگاه زنجیرهای مواد غذایی آمریکا، پیشبینی فروش سالانه خود را کاهش داد. گرگ فوران، مدیرعامل این شرکت، افزایش قیمت سوخت را عامل ایجاد شرایط سختتری دانست که در آن مشتریان بیشتر بر اساس نیاز و با احتیاط خرید میکنند.
