گزارش روز - ۱۴۰۵/۰۴/۳۱
در حال حاضر مقاومت بعدی بیتکوین در محدوده ۶۷ هزار و ۴۰۰ دلار قرار دارد که با سقف نوسانی قبلی منطبق است. افزون بر این، قیمت اکنون با فاصلهای مطمئن بالاتر از میانگین متحرک ۵۰ روزه در حوالی ۶۳ هزار دلار معامله میشود.
رشد اخیر بیتکوین در حالی رخ داده است که صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیتکوین پس از هفتهها خروج مستمر سرمایه، بار دیگر شاهد ورود سرمایهگذاران شدهاند.
در هفته گذشته حدود ۷۶میلیون دلار سرمایه وارد این صندوقها شد و تنها در روز دوشنبه نیز ۲۲۷میلیوندلار دیگر به آنها اختصاص یافت که نشان میدهد سرمایهگذاران نهادی بهتدریج در حال افزایش ریسکپذیری خود هستند.
همزمان، کاهش تنشهای ژئوپلیتیک به بهبود فضای کلی بازار کمک کرده و دادههای درونزنجیرهای (On-chain) نیز همچنان از انباشت بیتکوین توسط سرمایهگذاران حکایت دارد.
ترکیب ورود دوباره سرمایه به ETFها، آرامتر شدن فضای اقتصاد و سیاست جهانی و تداوم تقاضای نهادی، اکنون پشتوانهای بهمراتب مستحکمتر برای بیتکوین فراهم کرده است؛ درحالیکه تنها چند هفته پیش، فروشندگان تقریبا بر تمامی موجهای صعودی بازار غلبه داشتند.
باید توجه داشت که سطح ۶۶ هزار دلار تنها یک مرز روانی برای معاملهگران نیست؛ بلکه حجم قابلتوجهی از موقعیتهای فروش اهرمی (Short Positions) نیز در این محدوده متمرکز شده است.
بر اساس دادههای CoinGlass، تثبیت قیمت بالاتر از این سطح میتواند به تسویه اجباری (Liquidation) حدود ۵۲۳ میلیون دلار از موقعیتهای فروش منجر شود؛ اتفاقی که معاملهگران نزولی را مجبور به خرید مجدد بیتکوین خواهد کرد و میتواند شتاب رشد قیمت را افزایش دهد.
در مقابل، اگر بیتکوین بار دیگر به زیر ۶۳ هزار دلار بازگردد، حدود ۶۵۸میلیون دلار از موقعیتهای خرید اهرمی در معرض خطر تسویه اجباری قرار خواهند گرفت.
***
استقراض خالص بخش عمومی بریتانیا(بهاستثنای بانکهای بخش عمومی) در ژوئن ۲۰۲۶ به ۱۶میلیارد پوند کاهش یافت؛ درحالیکه این رقم در مدت مشابه سال گذشته 23.9میلیارد پوند بود. این عملکرد همچنین بهتر از پیشبینی بازار مبنی بر ثبت 19.8میلیارد پوند استقراض بود.
با وجود این کاهش، میزان استقراض ثبتشده همچنان هفتمین رقم بالای ماه ژوئن از زمان آغاز ثبت آمارهای قابل مقایسه در سال ۱۹۹۳ محسوب میشود. افزایش درآمدهای مالیاتی، بهویژه از محل مالیات بر درآمد و مالیات بر ارزش افزوده (VAT)، همراه با اندکی کاهش در مخارج عمومی، از عوامل اصلی بهبود وضعیت مالی دولت بود. همچنین کاهش هزینههای پرداخت بهره بدهیهای مرتبط با تورم، بخشی از افزایش هزینههای خدمات عمومی و پرداخت مزایا را جبران کرد.
در همین حال، پرداخت بهره بدهی دولت مرکزی نسبت به مدت مشابه سال قبل ۳۱ درصد کاهش یافت و به 11.8میلیارد پوند رسید. با این حال، این رقم همچنان چهارمین هزینه بهره ثبتشده برای ماه ژوئن از زمان آغاز انتشار این آمارها به شمار میرود.
***
مایکل سیلور، رئیس هیاتمدیره شرکت Strategy، معتقد است که مالکیت شرکتی بیتکوین اجتنابناپذیر است و شرکتها بهدلیل ویژگیهای حقوقی و مالی خود، بستر لازم برای تبدیل بیتکوین به یک پول جهانی را فراهم میکنند.
سیلور در پستی که ۱۸ ژوئیه در شبکه اجتماعی X منتشر کرد، استدلال کرد که شرکتها از نظر کارایی، اعتبار مالی و توان سازماندهی، برتریهایی دارند که افراد بهتنهایی از آن برخوردار نیستند. به گفته سیلور، بیتکوین دیگر صرفا یک ابزار ذخیره ارزش برای سرمایهگذاران خرد نیست، بلکه بهتدریج به داراییای تبدیل شده که جایگاه ثابتی در ترازنامه شرکتها پیدا میکند.
او که سالهاست از بزرگترین حامیان ورود شرکتها به بازار بیتکوین محسوب میشود، تاکید کرد استراتژی انباشت مستمر بیتکوین توسط نهادهای بزرگ، بخشی از آینده بلندمدت این دارایی دیجیتال است. به همین دلیل، اظهارنظرهای او همواره مورد توجه فعالان بازار رمزارز قرار میگیرد.
سیلور در این پست نوشت شرکتها این امکان را فراهم میکنند که افراد در قالب یک ساختار قانونی، بسیار کارآمدتر از فعالیتهای فردی عمل کنند. او کارایی، شفافیت، اعتبار، مقیاسپذیری، تابآوری و تداوم فعالیت را از مهمترین مزیتهایی دانست که تنها ساختارهای شرکتی قادر به ارائه آن هستند.
وی در پایان تاکید کرد پذیرش بیتکوین توسط شرکتها نهتنها اقدامی مفید، بلکه یک ضرورت ساختاری برای تبدیل شدن این رمزارز به پولی جهانی است. دیدگاه سیلور با روندی که در بازارهای مالی مشاهده میشود همخوانی دارد. شاخص رصد پذیرش نهادی بیتکوین نشان میدهد حضور موسسات مالی در این بازار طی سال جاری بهطور پیوسته افزایش یافته و بانکها و مدیران دارایی بر میزان سرمایهگذاری خود در بیتکوین افزودهاند. بر اساس این شاخص، میزان پذیرش بیتکوین توسط بانکهای بزرگ به ۳۲ درصد رسیده و فیدلیتی در این زمینه فاصله قابلتوجهی با بانکهای ژاپنی دارد. در همین حال، شرکتهای خارج از آمریکا نیز الگوی تشکیل «خزانه بیتکوین» را دنبال کردهاند.
برای نمونه، شرکت Metaplanet اخیرا به سومین دارنده بزرگ بیتکوین در جهان تبدیل شده و تنها پس از Strategy و Twenty One Capital قرار دارد.
با این حال، رویکرد شرکت Strategy نیز در ماههای اخیر با انتقادهایی مواجه شده است. برد گارلینگهاوس، مدیرعامل Ripple، درحالیکه همچنان نگاه مثبتی به بیتکوین دارد، از استراتژی Strategy انتقاد کرده و هشدار داده است اتکای بیش از حد به بدهی و اهرم مالی برای خرید یک دارایی پرنوسان، ریسکهایی ایجاد میکند که در روایت ساده «مالکیت بیتکوین» کمتر به آن پرداخته میشود.
همچنین سهام ممتاز شرکت Strategy در سال جاری با قیمتی پایینتر از ارزش اسمی معامله شده است.
