بازگشت بورس به رالی؟

به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد، در پایان معاملات امروز، شاخص کل با رشد ۱.۷۴ درصدی به سطح ۵ میلیون و ۱۶۰ هزار واحد رسید. همچنین پس از خروج حدود ۱۶ هزار میلیارد تومان پول حقیقی طی سه روز معاملاتی گذشته، سرمایه‌گذاران حقیقی امروز بیش از ۴ هزار میلیارد تومان نقدینگی وارد بازار کردند. ارزش معاملات خرد نیز از ۳۱ هزار میلیارد تومان فراتر رفت که نشانه‌ای از بازگشت نسبی رونق به دادوستدهای بورس محسوب می‌شود.

خبرهای مثبت در راه بورس

روز گذشته خبر معافیت دوماهه صادرات نفت و محصولات پتروشیمی ایران از تحریم‌ها مورد توجه فعالان بازار قرار گرفت و امروز نیز گروه پالایشی به یکی از پیشران‌های رشد بورس تبدیل شد.

بر اساس اخبار منتشرشده، مبنای نرخ‌گذاری محصولات پالایشی به قیمت‌های مرجع جهانی نزدیک خواهد شد؛ موضوعی که در مقایسه با تصمیم قبلی مبنی بر محاسبه نرخ‌ها بر اساس میانگین زمستان سال گذشته، چشم‌انداز سودآوری این شرکت‌ها را بهبود می‌بخشد.

مجموعه این تحولات سبب شد بخشی از نقدینگی خارج‌شده از بازار سهام بار دیگر به تالار شیشه‌ای بازگردد. ورود بیش از ۴همت پول حقیقی و ثبت ارزش معاملات بالاتر از ۳۱ همت، نشان می‌دهد ریسک‌پذیری معامله‌گران نسبت به روزهای ابتدایی هفته افزایش یافته است. در همین حال شاخص کل نیز پس از یک روز وقفه، دوباره در محدوده بالاتر از ۵.۱ میلیون واحد تثبیت شد. از سویی نماگر هموزن نیز به رشد 0.92درصدی رضایت داد. 

نگاه بازار به کدال

با وجود تأثیر مثبت اخبار سیاسی و حمایتی بر روند معاملات، تجربه نشان می‌دهد اثر چنین محرک‌هایی اغلب موقتی است و در نهایت سودآوری شرکت‌ها تعیین‌کننده اصلی ارزش سهام خواهد بود. از این رو انتظار می‌رود در هفته‌های آینده توجه سرمایه‌گذاران به گزارش‌های ماهانه خردادماه و عملکرد شرکت‌ها در سامانه کدال معطوف شود.

در چنین شرایطی، سهامداران به دنبال شرکت‌هایی خواهند بود که علاوه بر گزارش‌های عملیاتی مطلوب، از نسبت قیمت به درآمد آینده‌نگر (Forward P/E) مناسبی نیز برخوردار باشند. به نظر می‌رسد نوسانات شدید روزهای اخیر نیز تا حدی ناشی از جابه‌جایی نقدینگی میان نمادها و حرکت سرمایه‌ها به سمت سهام بنیادی بوده است.

از سوی دیگر، نگرانی‌ها نسبت به افزایش نرخ بهره تا حدودی کاهش یافته، اما این متغیر همچنان یکی از ریسک‌های مهم پیش‌روی بازار محسوب می‌شود. بنابراین در شرایط فعلی، انتخاب سهام ارزنده و تمرکز بر متغیرهای بنیادی می‌تواند اهمیت بیشتری نسبت به دنبال کردن هیجانات کوتاه‌مدت بازار داشته باشد.