گزارش روز - ۱۴۰۵/۰۳/۲۰
بهای هر اونس طلای نقدی (Spot Gold) در زمان نگارش گزارش در سطح ۴۳۲۷ دلار بدون تغییر نسبت به روز قبل ثبت شد. این فلز گرانبها در جلسه معاملاتی پیشین تا پایینترین سطح خود از ۲۳ مارس سقوط کرده بود. قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل در ماه اوت نیز با افت ۰.۳ درصدی به ۴۳۵۱ دلار رسید.
اول هانسن، تحلیلگر بانک ساکسو، در اینباره گفت: طلا پس از دو روز افت شدید که طی آن حمایتهای تکنیکال مهمی شکسته شد، به ثبات رسیده است؛ با این حال، افزایش انتظارات از ادامه سیاستهای انقباضی فدرالرزرو همچنان فضای دشواری را برای بازار فلزات گرانبها ایجاد کرده است.
***
بر اساس گزارشی که توسط یک شورای بینسازمانی متشکل از نهادهایی از جمله بانک مرکزی فیلیپین منتشر شده است، ریسک ناشی از جنگ در خاور میانه برای ثبات مالی این کشور زیاد اما قابل مدیریت ارزیابی میشود. در این گزارش تاکید شده که در بازار اوراق قرضه دولتی فیلیپین نشانههای افزایش ریسکگریزی مشاهده میشود؛ بهگونهای که بازده اوراق با افزایش همراه بوده و در همین حال، خروج سرمایه خارجی از این بازار نیز ثبت شده است. با این وجود نظام بانکی فیلیپین از منظر مواجهه مستقیم با تحولات خاورمیانه، آسیبپذیری محدودی دارد. میزان مواجهه مالی بانکهای این کشور با ایران و اسرائیل در سطحی ناچیز قرار دارد که نشان میدهد آثار سرریز بحران به بخش بانکی، عمدتا غیرمستقیم خواهد بود و شامل افزایش بهای جهانی نفت، تشدید شرایط انقباضی در تامین مالی خارجی، و تضعیف چشمانداز رشد اقتصادی میشود.
***
رشد صادرات چین در ماه مه شتاب گرفت و همچنان بهعنوان یکی از منابع اصلی حمایت از اقتصاد عمل کرد.
بر اساس دادههای منتشرشده توسط اداره کل گمرک چین در روز سهشنبه، صادرات این کشور در ماه مه نسبت به مدت مشابه سال قبل ۱۹.۴ درصد افزایش یافت؛ در حالیکه این رقم در ماه آوریل ۱۴.۱ درصد بود. این نتیجه همچنین از پیشبینی ۱۲.۸ درصدی اقتصاددانان در نظرسنجی والاستریت ژورنال فراتر رفت. صادرات همچنان موتور اصلی رشد دومین اقتصاد بزرگ جهان باقی مانده است. اقتصاد این کشور در سهماه نخست سال ۵.۰ درصد رشد کرد و به سقف هدف رسمی دولت پکن برای سال ۲۰۲۶، یعنی بازه ۴.۵ تا ۵.۰ درصد، نزدیک شد.
در این میان، رونق جهانی هوش مصنوعی بهعنوان یک محرک مهم، به صادرات چین شتاب داده و بخشی از فشار ناشی از ضعفهای گستردهتر اقتصادی، از جمله تنشهای خاورمیانه را جبران کرده است. در نتیجه این موج فناوری، صادرات نیمههادیهای چین در ماه مه نسبت به سال قبل ۱۱۰.۱ درصد جهش کرد.
در میان شرکای تجاری اصلی، صادرات چین به ایالات متحده در ماه مه ۳۵.۴ درصد افزایش یافت. این جهش عمدتا ناشی از کاهش تنشهای تجاری و همچنین اثر پایه کم سال گذشته است.
همچنین صادرات به کشورهای آ سه آن، بزرگترین بلوک تجاری چین، نیز ۲۴.۰ درصد رشد کرد؛ در حالیکه این رقم در آوریل ۱۵.۲ درصد بود. در مقابل، صادرات به اتحادیه اروپا با کاهش شتاب مواجه شد و رشد سالانه آن به ۷.۶ درصد رسید، در حالیکه ماه قبل ۱۳.۴ درصد بود.
با وجود اینکه رشد قوی صادرات میتواند دستیابی پکن به اهداف رشد را تسهیل کند، این روند احتمالا تنشهای تجاری با شرکای اصلی را نیز تشدید خواهد کرد. در همین راستا، گزارش اخیر سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) نشان میدهد شرکتهای چینی بین سه تا هشت برابر بیشتر از رقبای بینالمللی خود از حمایتهای دولتی برخوردارند. این گزارش همچنین برآورد میکند که حدود ۶۰ درصد از افزایش اخیر سهم چین در بازار جهانی ناشی از همین یارانهها بوده است.
در داخل، تقاضای داخلی همچنان تحت فشار رکود طولانیمدت بازار املاک قرار دارد؛ هرچند دادههای واردات در ماه مه نشانههایی از بهبود نسبی را نشان میدهد. واردات در این ماه نسبت به سال قبل ۲۷.۴ درصد افزایش یافت، در حالیکه این رشد در آوریل ۲۵.۳ درصد بود و از پیشبینی ۲۲.۱ درصدی اقتصاددانان نیز فراتر رفت.
***
شاخص اعتماد کسبوکارهای کوچک در آمریکا در ماه مه کاهش یافت و در عین حال، سهم مالکان کسبوکارهایی که قصد دارند طی سه ماه آینده قیمتها را افزایش دهند، به بالاترین سطح نزدیک به چهار سال اخیر رسید. این موضوع نشان میدهد فشارهای تورمی میتواند برای مدتی ادامهدار باشد. بر اساس گزارش فدراسیون ملی کسبوکارهای مستقل (NFIB)، شاخص خوشبینی کسبوکارهای کوچک در ماه گذشته با افت ۰.۶ واحدی به ۹۵.۳ رسید و بیش از پیش از میانگین ۵۲ ساله خود یعنی ۹۸ فاصله گرفت. در همین حال، شاخص عدمقطعیت این نظرسنجی سه واحد افزایش یافت و به ۹۱ رسید که همچنان بهطور قابلتوجهی بالاتر از میانگین تاریخی ۶۸ است.
انتظار میرود دولت آمریکا روز چهارشنبه گزارش دهد که شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در ماه مه نسبت به سال قبل ۴.۲ درصد افزایش یافته است. این رقم بر اساس نظرسنجی رویترز، بالاترین رشد از آوریل ۲۰۲۳ خواهد بود. در بخش بازار کار، اگرچه گزارش اشتغال اخیر نشان داد اقتصاد آمریکا برای سه ماه متوالی رشد قوی اشتغال داشته و نرخ بیکاری در سطح ۴.۳ درصد ثابت مانده است، اما صاحبان کسبوکارهای کوچک دیدگاه محتاطتری نسبت به بازار کار دارند. براساس دادهها، شاخص اشتغال NFIB در ماه مه به ۱۰۰.۳ کاهش یافت و برای سومین ماه متوالی افت کرد. سهم کسبوکارهایی که قصد ایجاد شغل جدید در سه ماه آینده را دارند نیز چهار واحد کاهش یافته و به ۹ درصد رسیده است. در عین حال، سهم کسبوکارهایی که اعلام کردهاند فرصتهای شغلی بدون متقاضی مناسب دارند، پنج واحد کاهش یافته و به ۲۹ درصد رسیده است.
***
به گفته تاتا غوزه، تحلیلگر بانک کومرزبانک، روبل روسیه در حال حاضر از سوی بهبود قابلتوجه درآمدهای نفت و گاز این کشور حمایت میشود. با این حال او تاکید میکند که این وضعیت احتمالا پایدار نخواهد بود. به باور او، قیمت انرژی تا پایان سال میلادی بهتدریج کاهش خواهد یافت، در حالیکه آسیبهای واردشده به پالایشگاههای روسیه در نتیجه حملات اوکراین، همراه با بازگشت و تشدید تحریمهای آمریکا، مانع از آن میشود که روسیه بتواند از سهمیه افزایشیافته تولید اوپکپلاس بهطور کامل بهرهبرداری کند.
