نوسانات نفت،طلا،نقره و مس در سایه تنشهای ژئوپلیتیک و تجاری شدت گرفت
سایه عدم قطعیت بر کالاهای بورسی
در حال حاضر بازارهای جهانی تحتتاثیر ریسکهای سیاسی و اقتصادی قرار دارند. قیمت نفت خام برنت با نوسانات روزانه مواجه است و درحالیکه عواملی مانند مازاد عرضه از سوی برخی کشورهای صادرکننده فشار نزولی ایجاد کرده، ریسکهای ژئوپلیتیک مانند تنشها در خاورمیانه و توفان در آمریکا، حمایتکننده قیمتها بودهاند. همزمان، فلزات گرانبها با تقاضای فزاینده از سوی سرمایهگذاران، رکوردهای جدیدی ثبت کردهاند و مس نیز تحت تاثیر افزایش موجودیهای انبار در چین، روند اصلاحی را تجربه میکند. قیمت هر بشکه نفت خام برنت در ابتدای معاملات روز سهشنبه نسبت به روز دوشنبه کاهش یافت اما در ادامه با افزایش ۰.۴ درصدی همراه شد و به سطح قیمتی ۶۵.۸ دلار رسید. این روند افزایشی پس از آن شکل گرفت که ریسکهای عرضه با توجه به تشدید تنشهای ژئوپلیتیک، بر احتمال مازاد عرضه غالب شد. علاوه بر ریسکهای سیاسی که بازار جهانی انرژی را تهدید میکنند، توفان زمستانی شدید در آمریکا هم بر روند صعودی شکل گرفته موثر بود.
توفان زمستانی که بخشهای وسیعی از ایالات متحده را تحت تاثیر قرار داد، منجر به تعطیلی موقت برخی میادین نفتی و پالایشگاهها شده و عرضه را مختل کرده است. در همین حال، تنشها در خاورمیانه که با افزایش حضور نظامی ایالات متحده در منطقه همراه شده، نگرانیها در مورد اختلالات احتمالی در عرضههای منطقهای را برانگیخته است. مذاکرات صلح میان روسیه و اوکراین هم در آخر هفته گذشته نتوانست به پیشرفتی برسد، هرچند هر دو طرف توافق کردند مذاکرات را آخر هفته آینده از سر بگیرند. فعالان بازار اکنون به نشست اوپک پلاس در اواخر این هفته چشم دوختهاند، جایی که انتظار میرود این گروه برنامه خود برای حفظ تولید ثابت را حفظ کند. این تصمیم میتواند ثبات نسبی به بازار ببخشد، اما در صورت عدم توافق، نوسانات بیشتری در پیش خواهد بود. بررسی دادهها نشاندهنده رشد ۱.۴ درصدی قیمت نفت خام برنت در یک هفته اخیر و افزایش ۷ درصدی در یک ماه اخیر است.
جهش طلا و نقره با افزایش تقاضای احتیاطی
قیمت هر اونس طلا در معاملات جهانی روز سهشنبه با افزایش 1.5 درصدی نسبت به روز پیش از آن، تا ساعت 15 به وقت تهران به 5 هزار و 85 دلار رسید. این فلز گرانبها روز دوشنبه به بالای 5 هزار و 110 دلار هم رسیده بود. این روند صعودی توسط افزایش تقاضای احتیاطی برای فلزات گرانبها زیر سایه تداوم تنشهای تجاری و ژئوپلیتیک حمایت میشود؛ حمایتی که منجر به رشد بیش از 6.5درصدی طلا در هفته اخیر و رشد 17درصدی در یک ماه گذشته شده است.
روز دوشنبه، دونالد ترامپ تهدید کرد که تعرفهها بر خودرو، چوب و داروهای وارداتی از کرهجنوبی را افزایش میدهد. این تهدیدهای تجاری که بخشی از سیاستهای حمایتگرایانه ترامپ است، سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امن مانند طلا سوق داده است. توجه سرمایهگذاران اکنون به نشست دو روزه سیاستگذاری فدرالرزرو که از دیروز آغاز شد معطوف شده است. درحالیکه انتظار میرود نرخهای بهره بدون تغییر باقی بمانند، بازارها به دقت اخبار و نتایج این نشست را دنبال خواهند کرد.
در بازار نقره نیز قیمتها روز سهشنبه بیش از 8درصد افزایش یافت و به بالای ۱۱۰ دلار به ازای هر اونس رسید. ریسکهای ژئوپلیتیک و اقتصادی، همراه با فرار سرمایهگذاران از اوراق قرضه دولتی و ارزها، تقاضای احتیاطی برای فلزات گرانبها را افزایش داده و به ورود سرمایه به بازار این فلزات و صندوقهای قابل معامله مبتنی بر آنها منجر شده است. روندی که به ثبت رکوردهای پیاپی در قیمت این فلزات انجامیده است. نقره در یک هفته گذشته بیش از 8 درصد و از ابتدای سال میلادی جدید تاکنون حدود 57 درصد افزایش قیمت داشته است.
مس متوقف شد
مس به روند افزایشی سه روزه خود پایان داد و در قراردادهای آتی روز سهشنبه با حدود 2 درصد کاهش قیمت هرماه شد. هر پوند مس روز سهشنبه تحتتاثیر سیگنالهایی مبنی بر افزایش موجودیها در چین تا قیمت 5.8 دلار کاهش یافت. افزایش موجودی انبارها در چین، نشانهای از تضعیف تقاضا از سوی بزرگترین مصرفکننده فلزات جهان است. بررسی دادهها و آمار منتشر شده نشان میدهد که علاوه بر چین، بورسهای کالایی مرجع نیز از موجودی قابلتوجه مس برخوردار هستند. هفته گذشته موجودی مس بورس کامکس برای اولین بار از 500 هزار تن فراتر رفت و موجودی بورس فلزات لندن نیز به بالاترین سطح از ماه مه سال 2025 رسید. بهرغم این فشارها، مس همچنان از تضعیف ارزش دلار و تداوم عدم قطعیتهای ژئوپلیتیک و ریسکهای اقتصادی و سیاسی سود میبرد. این فلز همچنین از تقاضای صنعتی رو به رشد که تحتتاثیر توسعه انرژیهای تجدیدپذیر و صنایع مرتبط با هوش مصنوعی صورت گرفته، حمایت میشود. قیمت این فلز در یک هفته اخیر 1.7 درصد و در یک ماه اخیر نزدیک به 7 درصد رشد کرده است.
بهطور کلی، بازارهای کالایی در حال حاضر تحتتاثیر نوسانات شدیدی قرار دارند که در نتیجه رشد روزافزون تنشها و ریسکهای سیاسی، اقتصادی و نظامی شکل گرفتهاند. افزایش احتمال تشدید درگیریها در خاورمیانه، تهدیدهای تعرفهای کاخ سفید و ابهام در سیاستهای اقتصادی فدرالرزرو محرکهای اصلی این روزهای بازار هستند؛ محرکهایی که به رکوردشکنیهای پیدرپی در بازار فلزات گرانبها و نوسانات شدید در قیمتهای فلزات صنعتی و انرژی منجر شدهاند.
